Meski laju inflasi telah mereda, sejak mencapai puncaknya tahun lalu, permintaan rumah tangga dan risiko bisnis daan yang stabil, membuat tekanan harga tetap tinggi.
Itulah tantangan yang dihadapi pejabat Fed saat mereka berdebat apakah akan menghentikan mensetop kenaikan suku bunga, dan menilai implikasi kebijakan lebih ketat pada sistem perbankan dan ekonomi secara lebih luas.
Dengan laporan tersebut, para trader meningkatkan taruhan bahwa suku bunga Fed akan naik pada bulan Juni. Langkah ini lebih mungkin terjadi ketimbang regulator memaksakan untuk jeda. Imbal hasil obligasi melonjak setelah laporan tersebut.
Price metric Actual Median est.
PCE (MoM) +0.4% +0.3%
PCE (YoY) +4.4% +4.3%
Core PCE (MoM) +0.4% +0.3%
Core PCE (YoY) +4.7% +4.6%
Tekanan harga menunjukkan sedikit sinyal mereda lebih cepat. Pasar tenaga kerja tetap kuat dan memberikan warga kemampuan finansial untuk tetap berbelanja.
Bertahannya inflasi di sektor jasa, sebagian karena upah yang kuat di industri tersebut, berisiko menjaga pertumbuhan harga di atas terget Fed sebesar 2% di masa mendatang.
Apa yang disebut sebagai ukuran inflasi supercore, yang dipantau ketat oleh Fed, non perumahan dan energi, meningkat 0,4% pada bulan April. Angka ini menjadi kenaikan bulanan terbesar sejak awal tahun, menurut Bloomberg.
Ketua Fed Jerome Powell menekankan pentingnya melihat data-data terbaru ini, dan sebagai instrumen mengukur prospek inflasi. Selama tahun ke tahun, metrik naik sebanyak 4,6%.
Perincian Pengeluaran
Di sisi pengeluaran, laporan tersebut menunjukkan arah ekonomi AS mulai solid di kuartal kedua.
Berdasarkan inflasi yang disesuaikan, pengeluaran untuk barang naik 0,8%. Menjadi yang terbesar sejak Januari, sekaligus menunjukkan daya beli lebih kuat pada mobil dan obat-obatan.
Biaya untuk jasa meningkat 0,3%, juga merupakan kenaikan terbesar dalam tiga bulan. Kenaikan paling tinggi terjadi pada jasa keuangan dan asuransi, serta kesehatan.
Inflasi yang disesuaikan dengan pendapatan, yang menjadi pendukung utama tingkat konsumen, stagnan. Sebelumnya terjadi kenaikan 0,2% dalam dua bulan sebelumnya. Angka April ini menjadi yang terlemah sejak pertengahan 2022. Bunga simpanan turun menjadi 4,1%.
Apa Kata Bloomberg Economics
"Revisi ke bawah pada data pendapatan pribadi, dilihat dalam kombinasi dengan data pengeluaran yang masih kuat, menunjukkan neraca rumah tangga memburuk lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Ditambah lagi dengan angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, data PCE April tidak akan banyak membantu meyakinkan Fed menjelang pertemuan FOMC 13-14 Juni." — Jonathan Church, Stuart Paul dan Eliza Winger, ekonom.
Upah dan gaji, yang tidak disesuaikan dengan harga, naik 0,5%. Pendapatan nominal naik 0,4%, meningkat dari bulan sebelumnya.
Data lain menunjukkan pesanan barang modal non-pertahanan, proksi permintaan untuk peralatan bisnis, melonjak 1,4%. Menjadi kenaikan terbesar sejak Desember 2021. Total pemesanan untuk barang yang bertahan lama, naik 1,1%.
Lebih jauh, permintaan domestik yang kuat. Defisit perdagangan barang dagangan AS tumbuh menjadi $96.8 miliar pada bulan April, terbesar sejak awal kuartal IV-2022. Defisit perdagangan juga di atas ekspektasi. Impor meningkat 1,8% semnetara ekspor turun. Data tidak disesuaikan dengan inflasi.
-Dengan asistensi dari Chris Middleton, Augusta Saraiva dan Ana Monteiro.
(bbn)
