Saham Alibaba juga telah didukung oleh penilaian perusahaan bahwa model AI barunya mendapat nilai yang lebih baik daripada Llama dari Meta Platforms dan V3 dari DeepSeek dalam berbagai pengujian.
Pialang Wall Street optimistis, dengan alasan bahwa diskon China akan hilang karena alat pengukur mencapai level tertinggi sebelumnya karena kekuatan manufaktur dan kompetensi teknologi China. DeepSeek muncul sebagai ancaman AI setelah meluncurkan aplikasi yang dikembangkan dengan biaya yang jauh lebih murah daripada biaya yang dihabiskan oleh para pesaingnya di Amerika Serikat untuk membuat produk mereka, bahkan di tengah-tengah pembatasan impor chip yang paling canggih ke China.
“Kami pikir tahun 2025 adalah tahun di mana dunia investasi menyadari bahwa Tiongkok telah mengungguli negara-negara lain di dunia,” tulis analis Deutsche Bank, Peter Milliken, dalam sebuah laporan pada tanggal 5 Februari yang berjudul ‘Tiongkok Memakan Dunia’. Catatan ini menjadi viral di mesin pencari internet Tiongkok, dan komunitas investasi lokal memuji komentar-komentar optimis tersebut.
“Para investor kami yakin harus beralih secara tajam ke Tiongkok dalam jangka menengah, dan akan berjuang untuk mendapatkan akses ke saham-sahamnya tanpa harus menawarnya,” tulis Milliken.
Deutsche Bank Mengatakan Investor Akan Segera Membanjiri Saham-saham Tiongkok
HSBC mengatakan kesenjangan valuasi antara RRT dan pasar-pasar negara berkembang dapat menyempit, karena arus masuk dana asing meningkat di tengah-tengah meningkatnya kesadaran akan kehebatan teknologi negara ini.
“Selain itu, perusahaan-perusahaan teknologi berkapitalisasi pasar A-share juga dapat diuntungkan oleh dukungan kebijakan,” tulis Steven Sun, kepala riset HSBC Qianhai Securities Ltd. dalam sebuah catatan pada 6 Februari. “Mata rantai yang hilang adalah bahwa inovasi di RRT belum diterjemahkan ke dalam profitabilitas yang lebih tinggi, yang hanya dapat diselesaikan melalui stimulus dari sisi permintaan.”
Nada positif ini kontras dengan bearish yang telah membebani ekuitas RRT dalam beberapa tahun terakhir karena para investor menghadapi kemerosotan sektor properti dan data ekonomi yang lesu. Keputusan Washington baru-baru ini untuk mengenakan tarif 10% pada barang-barang China telah menambah hambatan.
Arus ke arah selatan naik tipis di bulan Januari karena investor dalam negeri menumpuk di saham-saham teknologi Hong Kong dan tren ini mungkin akan berlanjut karena faktor penarik dari AI, tulis pakar strategi Bloomberg Intelligence, Marvin Chen, dalam sebuah catatan.
Valuasi yang menguntungkan juga telah membantu memperkuat sentimen optimis. Indeks HSTECH diperdagangkan pada 17 kali estimasi pendapatan ke depan, dibandingkan dengan 27 kali untuk Indeks Nasdaq 100, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Yang pasti, ahli strategi Morgan Stanley menegaskan kembali sikap hati-hati mereka terhadap saham-saham semikonduktor dan perangkat keras China dalam sebuah catatan tertanggal 1 Februari, mengutip tarif yang lebih luas dan risiko-risiko lainnya. Ini termasuk kemungkinan bahwa AS dapat memperluas pembatasan penjualan chip canggih ke Beijing.
Terlepas dari reli terbaru, indeks HSTECH masih lebih dari 50% di bawah puncak yang dicapai pada awal 2021. Selain itu, Morgan Stanley mengatakan dana asing mungkin menarik $ 2,4 miliar dari saham China pada Januari meskipun laju penurunannya mungkin lebih lambat dari bulan sebelumnya.
Translated with DeepL.com (free version)
(bbn)
