Persaingan sengit antar pabrik — yang membentuk 80% dari sektor industri — telah menurunkan harga ekspor dan mempersempit margin keuntungan perusahaan. Hal ini mendorong pengiriman luar negeri dan menyebabkan surplus perdagangan rekor hampir $1 triliun tahun lalu, yang memicu gelombang tindakan proteksionis di seluruh dunia.
Setelah industri, sektor real estate memberikan kontribusi terbesar terhadap deflasi ekonomi pada 2024 seiring dengan penurunan pasar properti yang berlangsung bertahun-tahun. Pasar properti hanya stabil setelah kebijakan stimulus Beijing pada akhir September, dengan data resmi mencatatkan ekspansi pertama dalam tujuh kuartal pada periode Oktober-Desember.
Peningkatan ini kemungkinan mencerminkan pemulihan penjualan perumahan pada dua bulan terakhir tahun tersebut. Aktivitas terkait properti lainnya, seperti investasi, terus menurun, membebani pertumbuhan sektor konstruksi dan sektor lainnya.
“Untuk sektor perumahan secara keseluruhan, masih terlalu dini untuk menyebutnya sebagai titik balik,” kata Ding Shuang, kepala ekonom untuk Greater China dan Asia Utara di Standard Chartered Plc.
Badan statistik China merevisi ukuran PDB pada 2023 naik 2,7% setelah sensus ekonomi yang diselesaikan pada bulan Desember, perubahan ini sebagian disebabkan oleh penyesuaian metodologi.
Metode baru ini memperkirakan nilai layanan perumahan untuk rumah yang dihuni oleh pemilik berdasarkan sewa yang dikenakan pada properti serupa.
Badan Pusat Statistik mengatakan bahwa ini sejalan dengan praktik ekonomi besar lainnya dan lebih mencerminkan perkembangan negara tersebut dibandingkan dengan pendekatan sebelumnya, yang memperkirakan nilai layanan perumahan berdasarkan biaya kepemilikan dan pemeliharaan properti.
Setelah disesuaikan dengan deflasi, ekonomi China memenuhi target resmi sekitar 5% tahun lalu berkat perubahan kebijakan dan lonjakan ekspor. Namun, PDB nominal, yang mencerminkan perubahan harga, hanya tumbuh 4,2%, yang merupakan pertumbuhan terlemah sejak ekonomi dibuka pada akhir 1970-an, kecuali penurunan tajam akibat pandemi pada 2020.
Beijing diperkirakan akan menggunakan kekuatan fiskalnya dalam beberapa bulan mendatang untuk mengimbangi hambatan perdagangan dari Presiden terpilih Donald Trump setelah ia menjabat pada hari Senin.
Sektor sekunder China, yang terdiri dari industri dan konstruksi, tumbuh 5,3% pada 2024. Kecuali tahun-tahun pandemi, ini adalah pertama kalinya sejak 2012 sektor ini tumbuh lebih cepat dibandingkan dengan sektor tersier — yang terdiri dari layanan dan logistik — yang mencatatkan pertumbuhan 5%.
(bbn)
