"Terutama mengingat perlambatan di sektor perumahan, ini akan menjadi saat yang tepat bagi The Fed untuk menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin pada Desember dan melanjutkan pemangkasan pada tahun 2025," kata ekonom Citigroup Inc, Veronica Clark dan Andrew Hollenhorst dalam catatannya.
Meskipun tekanan harga telah mereda dari puncaknya yang terlihat selama pemulihan pandemi, perkembangannya mendatar baru-baru ini.
Hal itu, bersama dengan meredanya kekhawatiran atas pasar tenaga kerja, membantu menjelaskan mengapa beberapa gubernur bank sentral AS berpendapat bahwa pemotongan suku bunga harus dilakukan secara bertahap.
Laporan CPI menunjukkan biaya barang di luar makanan dan energi naik 0,3%, tertinggi sejak Mei 2023 dan didorong oleh harga yang lebih tinggi untuk kendaraan baru dan bekas, serta pakaian jadi. Kategori tersebut menjadi pendorong utama disinflasi selama satu setengah tahun terakhir.
Harga untuk menginap di hotel meningkat paling tinggi dalam dua tahun terakhir. Harga mobil juga meningkat, mungkin mencerminkan peningkatan permintaan sementara setelah terjadi dua badai.
Harga bahan makanan melonjak 0,5%, kenaikan terbesar sejak awal tahun lalu.
Biaya Tempat Tinggal
Harga tempat tinggal, kategori terbesar dalam layanan jasa, naik 0,3% pada November setelah meningkat 0,4% pada bulan sebelumnya. Sewa setara pemilik maupun sewa tempat tinggal utama — bagian dari tempat tinggal — keduanya naik tipis 0,2%, kenaikan terkecil sejak 2021.
Tidak termasuk perumahan dan energi, harga layanan naik 0,3% untuk bulan kedua, menurut perhitungan Bloomberg.
Meskipun para gubernur bank sentral telah menekankan pentingnya melihat metrik tersebut saat menilai lintasan inflasi secara keseluruhan, mereka menghitungnya berdasarkan indeks yang terpisah.
Indikator tersebut — yang dikenal sebagai indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) — tidak terlalu membebani tempat tinggal seperti CPI, yang merupakan salah satu alasan mengapa trennya mendekati target The Fed sebesar 2%.
Laporan pemerintah tentang harga produsen yang akan dirilis besok (12/12/2024) akan memberikan wawasan tentang kategori-kategori yang secara langsung memengaruhi PCE, termasuk layanan perawatan kesehatan, harga tiket pesawat, dan manajemen portofolio.
Para pembuat kebijakan juga memperhatikan pertumbuhan upah karena hal ini dapat membantu menginformasikan ekspektasi belanja konsumen — mesin utama perekonomian.
Laporan terpisah pada Rabu yang menggabungkan angka inflasi dengan data upah terkini menunjukkan pendapatan riil per jam tumbuh 1,3% dari tahun lalu.
Salah satu alasan mengapa para pejabat The Fed mengindikasikan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk menurunkan biaya pinjaman adalah karena mereka tidak lagi meyakini bahwa pasar tenaga kerja merupakan sumber inflasi.
Ke depannya, masih harus dilihat sejauh mana agenda Presiden terpilih Donald Trump akan memengaruhi lintasan inflasi.
Meskipun pandangan konsumen terhadap ekonomi dan keuangan mereka telah membaik sejak ia memastikan akan kembali ke Gedung Putih, banyak ekonom mengatakan beberapa janji kampanyenya bisa memberikan tekanan tambahan pada inflasi.
Beberapa bisnis, misalnya, sedang mempertimbangkan untuk menaikkan harga guna mengantisipasi tarif yang lebih tinggi.
(bbn)
