Tingkat return akan sangat membebani pikiran para investor, dengan Federal Reserve yang masih akan menaikkan bunga, mungkin untuk yang terakhir kalinya pada 3 Mei nanti. Responden survei berpendapat bahwa saham defensif akan lebih baik ketimbang saham teknologi dalam beberapa bulan mendatang.
Itu menjadi pertanda baik bagi Berkshire mengingat Buffet kemungkinan besar akan menghindari sektor terakhir yakni teknologi mengingat valuasi yang tinggi baru-baru ini.
Membeli saham di harga yang jauh di bawah nilainya, menjadi rumus investasi Buffet dan mentornya yaitu legenda Benjamin Graham, yang disebut sebagai warisan terbesar Buffet, menurut 80% responden, melalui suratnya yang terkenal kepada para pemegang saham. Surat tahunannya dalam beberapa tahun terakhir, telah menyusut panjangnya.
Buffet dan mitra bisnisnya yaitu Charlie Munger, usai keduanya bila digabungkan mencapai lebih dari 190 tahun. Kedua legenda itu akan menghibur penonton di Omaha, Nebraska, di mana tidak diragukan lagi akan mengemuka pertanyaan kunci yakni terkait suksesi.
Investor memperhitungkan bahwa masih ada premi yang tecermin dalam harga saham konglomerat tersebut, dengan hampir dua pertiga responden menyebut premi hingga 10%.
Sejarah mencatat bahwa keyakinan itu tidak salah tempat. Saham Berkshire menghasilkan return 9,5% secara kompounding tahunan hingga kuartal pertama dari pergantian milenium, mengalahkan return S&P sebesar 6,5%.
Berniat meningkatkan keuangan Berkshire, Buffet baru-baru ini mengunjungi Jepang. Investor juga setuju dengannya bahwa saham-saham Jepang bisa menawarkan nilai yang melampaui performa saham Amerika.
Saham-saham di Jepang menawarkan imbal hasil prospektif 5,8% dibanding S&P sebesar 5,2%.
Selain itu, saham AS menghadapi setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi. Saham Jepang, sementara itu, menikmati biaya pinjaman yang rendah berkat kendali negara atas kurva imbal hasil.
Pertanyaan lain yang mungkin muncul pada pertemuan minggu ini adalah tentang tumpukan uang tunai Berkshire yang sangat besar.
Peti uang, yang berjumlah hampir $130 miliar tahun lalu, cukup untuk membeli sebagian besar perusahaan anggota S&P 500 secara individual - atau bahkan kombinasi dari mereka - untuk mendapatkan uang tunai.
Kapitalisasi pasar S&P yang masih tinggi dalam kaitannya dengan ukuran ekonomi AS kemungkinan menjadi salah satu alasan mengapa uang tunai itu belum digunakan dalam ukuran — dan sampai rasio itu turun secara persuasif, Buffett dan manajer keuangannya mungkin enggan untuk melakukan investasi besar.
Buffett sendiri telah mengakui bahwa ukuran Berkshire dapat menghambat kinerjanya, tetapi responden dalam survei MLIV Pulse tampaknya tidak kehilangan tidur di bagian depan itu, dengan investor profesional terbelah tepat di tengah pada kepemilikan uang tunai yang menimbulkan rintangan terhadap kinerja. .
Ketika ditanya tentang suguhan favorit mereka di antara yang ditawarkan oleh perusahaan Buffett, sekitar 30% memilih Coke, yang menurut laporan Buffett diminum lima kali sehari. Namun, banyak yang mengira tidak ada pilihan yang cukup sehat untuk mereka. Tetapi responden MLIV Pulse tampaknya mengatakan: Kami masih percaya pada kejeniusan investasi Buffett dan Munger setelah beberapa dekade ini, tetapi tidak pada gaya hidup dan style diet mereka.
MLIV Pulse adalah survei mingguan pembaca Bloomberg News, yang dilakukan oleh tim Markets Live Bloomberg, yang juga menjalankan Blog MLIV 24/7 di terminal Bloomberg.
(bbn/rui)
