Meningkatnya lagi volatilitas di sektor perbankan yang tercermin dalam kenaikan pinjaman darurat, dapat memperumit keputusan yang dihadapi pejabat Fed pada pertemuan kebijakan moneter minggu depan. Pembuat kebijakan mungkin akan mengevaluasi bagaimana pengetatan kredit akan membebani pertumbuhan.
Bank sentral banyak diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin minggu depan, membawa tingkat bunga di atas 5% dalam upaya untuk menjaga tekanan inflasi, yang tetap jauh di atas target.
“Mereka akan memeriksa ketahanan ekonomi, terutama dalam menghadapi pengetatan kondisi kredit,” kata Priya Misra, kepala strategi suku bunga global di TD Securities. "Dalam beberapa menit kita mungkin akan merasakan jika ada yang nervous tentang pemulihan."
Pejabat Fed telah bekerja untuk menanggapi tekanan keuangan melalui program pinjaman darurat mereka dan langkah-langkah lain, memisahkannya dari keputusan kebijakan moneter mereka yang menargetkan inflasi. Namun, itu bisa berubah jika tekanan perbankan mulai menyeret pertumbuhan, kata Misra, yang mengharapkan Fed menaikkan seperempat poin dua kali lebih banyak, dan kemudian mulai memangkas suku bunga pada bulan Desember karena perlambatan ekonomi terungkap.
Data neraca mingguan Fed menunjukkan nilai pinjaman outstanding sebesar US$73,9 miliar dari program pinjaman backstop tradisional bank sentral, yang dikenal sebagai “discount window”, dibandingkan dengan US$69,9 miliar pada minggu sebelumnya dan rekor US$152,9 miliar yang dicapai bulan lalu.
Permintaan dana dalam Program Pendanaan Berjangka Bank (Bank Term Funding Program/BTFP) yang baru juga meningkat, menjadi US$81,3 miliar, dibandingkan US$74 miliar pada minggu sebelumnya.
Discount window adalah penolong likuiditas tertua dari Fed untuk bank. Sedangkan BTFP diluncurkan 12 Maret setelah Fed mengumumkan kondisi darurat menyusul runtuhnya Silicon Valley Bank California dan First Signature Bank New York.
Pinjaman Fed digulirkan untuk menjembatani bank-bank yang diurus oleh Federal Deposit Insurance Corp. untuk menyelesaikan SVB dan Signature Bank tercatat turun menjadi US$170,4 miliar, dari US$172,6 miliar.
Penggunaan fasilitas perjanjian pembelian kembali Otoritas Moneter Asing dan Internasional Fed oleh bank sentral juga turun menjadi nol, dari US$20 miliar pada minggu sebelumnya, sebagai tanda bahwa ketegangan keuangan relatif mereda di front internasional.
(bbn)
