Kekuatan tambahan ini akan membantu Boeing meningkatkan posisi tawar-menawar dengan para pekerja yang mogok, yang telah menghentikan produksi di fasilitas-fasilitas utama di Seattle selama berminggu-minggu.
Para anggota serikat pekerja menuntut upah yang lebih tinggi dan pemulihan uang pensiun. Namun, perundingan kembali gagal minggu lalu karena kedua belah pihak bersikeras pada tuntutan mereka.
Perusahaan juga tengah mengatasi masalah kualitas Jet 737 Max terlarisnya, di bawah pengawasan regulator yang telah membatasi produksi. Program 777X yang telah lama tertunda juga diundur minggu lalu, hingga tahun 2026.
Bloomberg melaporkan bulan ini bahwa Boeing sedang mempertimbangkan peningkatan modal setidaknya US$10 miliar, menurut orang-orang yang mengetahui diskusi tersebut. Jika Boeing melanjutkan, penjualan sebesar itu akan menjadi yang terbesar oleh perusahaan publik sejak penjualan Saudi Arabian Oil Co senilai US$12,3 miliar pada Juni.
“Mogok kerja masih berlangsung tanpa tanda-tanda akan berakhir, jadi peringkatnya bisa saja diturunkan,” kata analis CreditSights Matt Woodruff tentang peringkat kredit Boeing. “Ini memberi mereka sedikit waktu.”
Saham Boeing naik kurang dari 1% pada pukul 10:48 pagi di New York karena investor menimbang dampak potensi dilusi bersama dengan neraca keuangan yang lebih kuat. Nilai saham telah turun 43% tahun ini, kinerja terburuk kedua di antara anggota Dow Jones Industrial Average.
Fasilitas Kredit
Perusahaan memiliki waktu 120 hari untuk memanfaatkan kredit baru, dan setiap pinjaman yang belum dibayar jatuh tempo dalam waktu 364 hari sejak perjanjian, menurut pengajuan. Boeing belum memanfaatkan fasilitas baru atau kredit bergulir yang sudah ada.
Jika produsen pesawat itu memanfaatkan fasilitas baru, kemudian mengumpulkan modal secara publik atau menjual aset, mereka harus segera membayar kembali fasilitas kredit tersebut.
Shelf registration memberi Boeing sejumlah opsi untuk mengumpulkan uang, termasuk menjual gabungan saham biasa, saham preferen, obligasi senior, dan obligasi subordinasi, di antara instrumen lainnya.
Pabrikan ini berupaya mencegah penurunan peringkat dari Moody's Ratings dan S&P Global Ratings, yang dalam lima minggu terakhir keduanya mengatakan mungkin akan memangkas peringkat kredit Boeing ke status "sampah." Hal ini akan meningkatkan biaya bunga perusahaan dalam waktu singkat dan membuat Boeing menjadi investasi yang kurang menarik bagi sejumlah pemodal.
Boeing mengungkapkan akhir minggu lalu bahwa mereka hanya memiliki sedikit penyangga di atas US$10 miliar uang tunai dan surat berharga jangka pendek yang dibutuhkan agar tidak terperosok ke status "sampah."
Mogok kerja anggota serikat pekerja mesin di Pacific Northwest, pusat penting produksi pesawat Boeing, merugikan perusahaan lebih dari US$1 miliar per bulan, bahkan setelah dilakukan penghematan biaya, menurut perkiraan dari S&P minggu lalu.
Pemogokan ini hanyalah salah satu dari serangkaian malapetaka bagi Boeing yang mengalami kesulitan sepanjang tahun. Pada Januari, pintu badan pesawat 737 Max lepas saat mengudara, memaksa perusahaan memperlambat produksi guna memperbaiki masalah pada proses produksinya.
Sahamnya menuju kinerja tahunan terburuk sejak krisis keuangan 2008. Boeing mengatakan minggu lalu mereka berencana memangkas 10% tenaga kerjanya, yang setara dengan sekitar 17.000 orang.
Ulasan Peringkat
Meskipun Boeing mengalami krisis yang berkepanjangan, perusahaan masih memiliki prospek jangka panjang. Terdapat 5.490 pesawat yang belum terjual, mewakili pendapatan sekitar setengah triliun dolar. Hal ini dapat meyakinkan investor bahwa kas akan mengalir lagi setelah perusahaan mengembalikan produksi ke kondisi semula.
Maskapai penerbangan dan perusahaan penyewaan hanya punya sedikit alternatif jika ingin membeli pesawat jet komersial besar: Boeing merupakan bagian dari duopoli global bersama dengan Airbus SE.
Mendapatkan pinjaman ini menunjukkan bank-bank masih bersedia memberikan pinjaman kepada Boeing. Namun, jika perusahaan menggunakan pinjaman tersebut, maka akan menambah utang pada neraca keuangannya, di mana hal ini tengah dihindari.
Terdapat beberapa preseden untuk perjanjian kredit baru Boeing. Pada awal 2020, selama masa awal pandemi, perusahaan menandatangani perjanjian kredit senilai US$13 miliar dalam bentuk pinjaman berjangka waktu tunda, sehingga produsen pesawat ini bisa meminjam uang saat mereka membutuhkannya. Jumlah tersebut kemudian ditingkatkan menjadi US$13,825 miliar.
Beberapa minggu kemudian, Maret 2020, Boeing menarik pinjaman berjangka penuh, memulai pengumpulan uang tunai secara global saat perusahaan meminta dana darurat dari bank untuk bertahan selama pandemi. Pada Februari 2021, perusahaan menjual obligasi senilai hampir US$10 miliar untuk membayar kembali pinjaman tersebut.
Boeing mengatakan bahwa menghindari status "sampah" adalah ambisi utamanya. Jika peringkatnya diturunkan oleh Moody's dan S&P, Boeing akan menjadi peminjam korporat AS terbesar yang pernah dicabut peringkat investasinya dan bergabung dengan indeks obligasi sampah, menurut para ahli strategi di JPMorgan Chase & Co, membanjiri pasar imbal hasil tinggi dengan rekor volume utang baru untuk diserap.
Penurunan peringkat menjadi "sampah" oleh dua dari tiga pemeringkat kredit utama Boeing akan membuat sebagian besar utang jangka panjang sekitar US$52 miliar yang belum dibayar tidak memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam indeks investasi.
Laporan Keuangan
Boeing akan melaporkan laporan keuangannya pada 23 Oktober, kali pertama CEO baru Kelly Ortberg, akan memimpin rilis tersebut. Boeing akan mencatat biaya gabungan sebesar US$5 miliar untuk dua bisnis terbesarnya saat secara resmi melaporkan angka-angka tersebut, kata perusahaan pada Jumat malam dalam pengumumannya.
Selain biaya pertahanan dan antariksa, Boeing akan membukukan biaya tambahan untuk menunda model 777X sekali lagi, membuat pesawat berbadan lebar terbesarnya tertunda sekitar enam tahun.
BofA Securities Inc, Citibank, Goldman Sachs Lending Partners, dan JPMorgan Chase Bank bertindak sebagai joint lead arrangers dan joint book managers dalam perjanjian kredit jangka pendek tersebut. Citibank bertindak sebagai agen administratif, sementara BofA, Goldman, dan JPMorgan adalah agen sindikasi bersama.
(bbn)
