Bursa Asia Bersiap Hati-hati karena Pengarahan China Mengecewakan - Market

"Pasar kemungkinan kecewa karena Kementerian Keuangan China tidak mengumumkan stimulus tambahan yang konkret," tulis Richard Franulovich, kepala strategi FX di Westpac Banking Corp, dalam catatannya kepada klien. "Meskipun begitu, pembacaan pasar yang lebih meyakinkan akan muncul ketika pasar lokal China dibuka pada Senin."

Kesabaran telah menipis di antara para investor, yang telah menunggu langkah-langkah fiskal yang lebih banyak untuk membantu mempertahankan reli yang dipicu oleh stimulus yang diluncurkan otoritas pada akhir September.

Indeks CSI 300, patokan ekuitas dalam negeri, menutup kerugian mingguan terbesarnya sejak akhir Juli pada Jumat. Sementara Aussie dan Kiwi—proksi untuk sentimen China di antara mata uang negara maju—jatuh di minggu kedua untuk pertama kalinya dalam satu bulan.

"Dengan para pelaku pasar yang ingin mendapatkan kepastian harga secara efisien mengenai prospek pertumbuhan China, kurangnya kejelasan langsung mengenai upaya China untuk merefleksikan ekonominya kemungkinan tidak akan diterima dengan baik," ujar Chris Weston, kepala riset di Pepperstone Group.

"Namun, ada pesan niat yang kuat dan sikap menantang untuk mencapai target PDB 5%, dengan keinginan yang jelas untuk peningkatan defisit fiskal yang cukup besar dan potensi menjauh dari batas defisit 3%—faktor yang dapat membatasi kejatuhan awal pada ekuitas."

Di AS, S&P 500 mencapai 5.800 pada Jumat, mencatat rekor ke-45 pada tahun 2024 karena bank-bank besar menguat setelah JPMorgan Chase & Co mengumumkan kenaikan pendapatan bunga bersih yang mengejutkan. Saham berjangka Australia naik 0,6% pada Jumat, sementara kontrak untuk saham China turun, pergerakan yang terjadi sebelum pengarahan Kemenkeu.

Dolar AS beragam terhadap mata uang lain pada perdagangan awal setelah naik untuk minggu kedua karena para pedagang mengurangi ekspektasi terhadap laju penurunan suku bunga Federal Reserve. Kurva Treasury menanjak pada hari kedua Jumat dengan imbal hasil pada obligasi 2 tahun ditutup sedikit berubah pada 3,96%, sementara obligasi 10 tahun naik 4bps menjadi 4,1%. Pasar uang Asia ditutup karena hari libur di Jepang.

"Apakah Fed memutuskan untuk menurunkan suku bunga dengan laju lebih cepat atau lebih bertahap, arah pergerakkannya tetap tidak berubah, menurut pandangan kami," tulis Solita Marcelli, kepala investasi untuk Amerika di unit manajemen kekayaan UBS Group AG dalam catatannya.

"Kami terus merekomendasikan investor untuk memposisikan diri untuk lingkungan suku bunga yang lebih rendah" dengan menggunakan uang tunai ke obligasi kelas investasi jangka menengah, serta saham berkualitas, tulisnya.

Minggu ini, data pertumbuhan dan penjualan ritel China akan dirilis, sementara data inflasi di Selandia Baru, Kanada, dan Inggris juga akan dirilis. Bank sentral Thailand, Filipina, dan Indonesia akan memberikan keputusan kebijakan menjelang pengumuman Bank Sentral Eropa akhir minggu ini.

"Data aktivitas yang jelas lebih lemah dan disinflasi yang lebih cepat telah berdampak langsung pada komunikasi ECB dan pasar, yang saat ini menetapkan probabilitas 95% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini," tulis para ahli strategi Barclays termasuk Themistoklis Fiotakis dalam catatannya kepada klien.

"Kami melihat risiko terhadap makroekonomi dan suku bunga Eropa condong ke sisi negatif, yang menciptakan ruang untuk pelemahan euro lebih lanjut, terutama pada mata uang."

Beberapa pergerakan utama di pasar:

Saham