"Dukungan fiskal yang diumumkan, termasuk mengurangi risiko utang daerah dan mengisi kembali modal bank milik negara, serta memberikan bantuan ke sektor properti, adalah langkah yang diharapkan oleh pasar dan investor," kata Bruce Pang, kepala ekonom untuk Greater China di Jones Lang LaSalle Inc.
Obligasi negara China diperkirakan akan mengalami fluktuasi kecil setelah pengumuman ini, meskipun hasil obligasi pemerintah 10 tahun tetap stabil pada sekitar tengah hari, menurut para pedagang.
Pang dan sejumlah ekonom lainnya memperkirakan bahwa detail lebih lanjut tentang stimulus fiskal akan diumumkan setelah pertemuan para pembuat kebijakan dalam beberapa minggu mendatang, termasuk kemungkinan peningkatan penjualan utang negara dan revisi anggaran pertengahan tahun.
Komite Tetap Kongres Rakyat Nasional (Standing Committee of the National People’s Congress/NPCSC), yang mengawasi anggaran pemerintah, diperkirakan menggunakan pertemuan mendatang untuk menyetujui utang negara tambahan dan meningkatkan rasio defisit anggaran menjadi sekitar 3,8% dari produk domestik bruto (PDB).
"Sinyal paling penting yang berorientasi ke depan adalah bahwa hal itu kemungkinan akan memberikan solusi pendanaan yang berarti untuk membantu pemerintah daerah menyelesaikan masalah utang mereka. Tanpa uang baru yang segera terlihat, pembuat kebijakan pusat kemungkinan akan fokus pada mendukung pemerintah daerah untuk memberikan pengeluaran yang dianggarkan, sambil memanfaatkan sumber daya yang ada untuk menstabilkan pasar perumahan," kata Chang Shu, David Qu dari Bloomberg Economics.
"Nadanya positif — Kementerian Keuangan kemungkinan akan menambah kuota baru obligasi pemerintah daerah dan obligasi daerah," kata Zhaopeng Xing, ahli strategi senior di Australia & New Zealand Banking Group, "Kami memperkirakan akan ada 1 triliun yuan dari obligasi ultra-panjang dan 1 triliun yuan dari obligasi lokal yang akan diumumkan."
Investor dan ekonom sebelumnya memperkirakan pemerintah akan mengumumkan stimulus fiskal sebesar 2 triliun yuan. Dukungan fiskal dianggap sebagai elemen penting yang hilang dalam paket stimulus yang mulai diluncurkan Beijing sejak akhir September, termasuk pemotongan suku bunga dan bantuan untuk pasar properti serta saham.
Pengeluaran publik yang lebih besar dipandang sebagai langkah krusial untuk menghidupkan kembali ekonomi terbesar kedua di dunia ini, yang saat ini menghadapi risiko deflasi dan berpotensi gagal mencapai target pertumbuhan sebesar 5% pada 2024.
Zhiwei Zhang, kepala ekonom di Pinpoint Asset Management, menyatakan bahwa peningkatan defisit fiskal "akan menjadi perubahan signifikan dalam kebijakan fiskal" yang dapat membantu meningkatkan permintaan domestik dan mengurangi tekanan deflasi.
(bbn)
