Meskipun banyak hedge fund pertama kali terjun ke dunia kripto dengan memperdagangkan token di pasar spot, mereka sekarang semakin menerapkan strategi yang lebih akurat.
Di antara dana yang berputar di dunia kripto, 58% memperdagangkan derivatif pada tahun 2024, naik dari 38% pada tahun 2023. Kemudian, mereka yang berdagang di pasar spot turun menjadi 25% tahun ini setelah mencapai puncaknya pada 69% tahun lalu, menurut laporan tersebut.
“Temuan dari laporan tahun ini menunjukkan pemulihan kepercayaan yang stabil selama setahun terakhir,” kata James Delaney, direktur pelaksana regulasi manajemen aset di AIMA, dalam sebuah wawancara.
“Ini benar-benar kejelasan regulasi yang mulai kita lihat secara global. Kejelasan itu jelas meningkatkan kepercayaan pada kelas aset.”
Dengan perubahan harga yang seismik, kripto cenderung menawarkan peluang perdagangan yang menguntungkan bagi para investor yang mau mengambil risiko.
“Penerapan strategi investasi tradisional dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih tinggi dalam kripto mengingat pasarnya kurang efisien,” kata Edward Chin, salah satu pendiri Parataxis Capital Management, sebuah perusahaan investasi yang berfokus pada aset digital.
“Strategi perdagangan arbitrase netral pasar yang menghasilkan pengembalian satu digit menengah hingga tinggi di pasar aset tradisional dapat menghasilkan pengembalian jenis tinggi 20% hingga rendah 30%,” katanya,
Chin menambahkan bahwa salah satu tantangannya adalah mengerahkan modal dalam jumlah besar di pasar yang masih jauh lebih kecil daripada kelas aset tradisional.
Peluang yang ada tidak hanya berhenti pada token kripto saja. Setelah semua korban pasar bearish pada tahun 2022, ada potensi penawaran dalam utang perusahaan aset digital, misalnya.
Hedge fund termasuk Diameter Capital Partners, Canyon Partners, dan Farallon Capital Management mengakumulasi kewajiban US$874,5 juta yang dimiliki oleh bursa kripto FTX, dan telah bangkrut, kepada pemberi pinjaman BlockFi Inc, demikian yang dilaporkan Bloomberg pada bulan Juli.
Meskipun demikian, beberapa manajer hedge-fund masih berada di antaranya dan 76% dari mereka yang saat ini tidak berinvestasi di kelas aset mengatakan bahwa mereka tidak mungkin berubah pikiran dalam tiga tahun ke depan, naik dari 54% pada tahun 2023, menurut survei tersebut. Pengecualian aset digital dari mandat investasi adalah alasan utama.
Dua pertiga dari hedge funds tradisional tidak berencana untuk memasukkan ETF Bitcoin ke dalam strategi aset digital mereka saat ini, demikian hasil survei tersebut.
Dari 100 hedge fund yang ikut serta dalam survei, 42% adalah dana yang berinvestasi dalam aset tradisional dan sisanya berfokus pada kripto. Survei ini dilakukan pada kuartal kedua, segera setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan Maret. Mata uang kripto asli diperdagangkan sekitar 18% di bawah rekor tersebut.
(bbn)
