Ini adalah indikator awal tentang dampak langkah-langkah stimulus pemerintah terhadap keyakinan konsumen, setelah berbagai upaya sebelumnya gagal menghentikan perlambatan ekonomi. Paket stimulus tersebut mendorong kenaikan signifikan di pasar saham China, meski masih ada kekhawatiran bahwa lebih banyak tindakan diperlukan untuk mendorong pemulihan permintaan secara berkelanjutan.
"Rali pasar saham dan skema perdagangan mungkin membantu mendukung sentimen konsumen, tetapi masih perlu dilihat apakah hal itu dapat bertahan," kata Michelle Lam, ekonom Greater China di Societe Generale. "Pemulihan pasar tenaga kerja dan stabilisasi harga properti tetap menjadi kunci."
Paket Stimulus
Langkah-langkah kebijakan yang diumumkan pemerintah pada akhir September, termasuk pemotongan suku bunga, pemberian uang tunai, serta dukungan untuk pasar properti dan saham, masih terbatas dalam hal dukungan fiskal dan tidak cukup untuk mengatasi pengangguran atau memperbaiki penurunan di pasar properti.
Meskipun ada janji untuk mempercepat pengeluaran infrastruktur, pertemuan yang diadakan Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) pada Selasa (08/10/2024) tidak memberikan stimulus besar yang diharapkan. Hal ini mengecewakan investor yang berharap lebih banyak dorongan untuk mendukung reli saham.
Lam mengatakan bahwa ekspektasi terhadap pengarahan NDRC "terlalu tinggi," mengingat stimulus fiskal di luar wewenang lembaga tersebut. "Para pembuat kebijakan menginginkan pasar bullish yang berkelanjutan, bukan mengulang episode di tahun 2015," tambahnya, seraya mendesak investor untuk "bersabar."
Sementara itu, tanda sentimen konsumen yang lebih kuat terlihat dari laporan penjualan ritel selama liburan Hari Nasional yang naik 9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menurut kantor berita resmi Xinhua yang mengutip data dari Administrasi Pajak Negara.
Rata-rata perjalanan lintas wilayah setiap hari juga naik 3,9% dari tahun ke tahun selama liburan, kata Xinhua, merujuk pada data dari Kementerian Perhubungan.
Menurut Duncan Wrigley, kepala ekonom China di Pantheon Macroeconomics, kunci untuk meningkatkan sentimen konsumen adalah dukungan kebijakan fiskal.
"Pola sejak pembukaan kembali adalah peningkatan konsumsi selama liburan, tetapi kemudian melemah setelahnya," katanya. "Kali ini bisa berbeda jika ada perubahan kebijakan yang nyata, namun hal itu hanya akan efektif jika China mendukungnya dengan kebijakan fiskal yang cukup untuk menjaga peningkatan keyakinan yang masih rapuh ini."
(bbn)
