Banyak ekonom, termasuk Westpac Banking Corp. dan Goldman Sachs Group Inc., memperkirakan RBA akan melakukan siklus pelonggaran yang dangkal saat akhirnya mulai memangkas, yang mencerminkan suku bunga tunai yang mencapai puncaknya 1% di bawah Fed.
Sejak awal, RBA khawatir tentang seberapa banyak pengetatan yang dapat diserap warga Australia mengingat mereka termasuk yang paling banyak berutang di negara maju. Namun, sisi penawaranlah yang ternyata menjadi masalah utama karena lonjakan imigrasi pascapandemi dan melonjaknya biaya konstruksi perumahan memicu krisis perumahan. Hal itu menyebabkan harga sewa melonjak, menambah inflasi, dan membuat harga properti terus naik dalam periode kebijakan restriktif.
Peminjaman hipotek, tidak termasuk pembiayaan ulang, naik 3,9% pada bulan Juli dari bulan sebelumnya, sementara pinjaman rumah untuk investor melonjak 5,4% menjadi naik 35,4% dari tahun sebelumnya, menurut data pemerintah. Tingkat pinjaman investor, sebesar A$11,7 miliar ($7,97 miliar), mendekati puncaknya pada Januari 2022.
Permintaan yang kuat untuk perumahan terjadi karena waktu pembangunan untuk proyek-proyek baru telah meningkat sejak pandemi sekitar 20% dari persetujuan hingga penyelesaian, sementara biaya telah meningkat sekitar 40%, menurut CEO Masters Builders Denita Wawn.
“Prioritas pemerintah seharusnya adalah meningkatkan tenaga kerja bangunan dan konstruksi,” kata Wawn, yang menyerukan peningkatan jumlah migran terampil. “Di dalam negeri, kita tidak dapat mengisi kesenjangan ini.” Konstruksi perumahan memiliki pengganda ekonomi terbesar kedua dari semua 114 industri yang membentuk ekonomi Australia, menurut laporan pemerintah. Menggarisbawahi pentingnya sektor ini, setiap output konstruksi perumahan senilai A$1 juta mendukung sembilan pekerjaan di seluruh perekonomian.
Krisis pekerja dan material telah menyebabkan pembangunan perumahan selama 12 bulan terakhir telah berjalan pada angka 165.000 – jauh di bawah 250.000 yang dibutuhkan hanya untuk memenuhi permintaan, menurut Diana Mousina, wakil kepala ekonom di AMP Ltd.
Melonjaknya biaya input dan kekurangan perumahan secara nasional mendorong inflasi sewa tahunan menjadi 7,3% pada kuartal Juni, sementara harga rumah berada pada rekor tertinggi di Sydney. Bahayanya adalah bahwa setiap pemotongan suku bunga akan semakin memicu pasar properti.
Namun, beberapa ekonom memperkirakan RBA tidak akan menunggu pendinginan di perumahan sebelum memulai pemotongan suku bunga.
(bbn)
