The Fed diperkirakan akan melakukan penurunan suku bunga pertama minggu depan, bergabung dengan Bank Sentral Eropa, Bank of England, dan bank-bank sentral lainnya yang telah mulai melonggarkan kebijakan.

Dolar telah berada di bawah tekanan akhir-akhir ini karena para trader bersiap untuk langkah pertama The Fed, yang secara teori akan melemahkan permintaan terhadap mata uang tersebut dengan memberikan lebih sedikit insentif kepada para investor untuk membeli utang AS.

Dinamika seperti ini telah terjadi ketika The Fed tidak selaras dengan bank-bank sentral utama lainnya, yang biasanya menghasilkan dolar yang lebih lemah--atau datar, kata Rosenberg.

Namun, dalam kasus ini, suku bunga AS masih relatif tinggi dan penurunan di negara-negara lain mengurangi insentif untuk menjual dolar untuk membeli aset di tempat lain.

Penurunan suku bunga global yang terkoordinasi seperti itu juga dapat menandakan kekhawatiran pertumbuhan ekonomi yang mendukung dolar, mengingat statusnya sebagai safe haven.

"Menjelaskan kinerja dolar dengan menggunakan satu variabel--arah kebijakan Fed dalam kasus ini--biasanya tidak terlalu berhasil," katanya. "Jelas, latar belakang relatif untuk FX jauh lebih penting."

(bbn)