Pajak
Trump telah mengatakan dia akan menurunkan tarif pajak perusahaan menjadi 15% dari tarif saat ini yang sebesar 21%. Dia bertekad membuat undang-undang pajak 2017 yang diberlakukan Partai Republik sebagai undang-undang permanen, dan mendesak pembaruan di bagian-bagian penting dari rancangan undang-undang tersebut.
Sementara itu, Harris mendorong kenaikan tarif pajak perusahaan menjadi 28%. Rencananya mengusulkan mempertahankan tarif tetap untuk mereka yang berpenghasilan kurang dari US$400.000, sambil menaikkan pajak bagi mereka yang berpenghasilan lebih tinggi.
Perdagangan dan Tarif
Trump telah berbicara tentang tarif umum sebesar 10%, dan tarif yang lebih tinggi untuk barang-barang buatan China. Meskipun Biden mengumumkan kenaikan tarif besar-besaran pada sejumlah impor dari China, termasuk semikonduktor, baterai, sel surya, mineral kritis, baja, aluminium, dan kendaraan listrik awal tahun ini, pesan kampanye Harris menunjukkan bahwa meskipun dia tidak bersikap lunak ke China, dia tidak melihat keuntungan dari perpecahan lebih lanjut antara dua negara dengan perekonomian terbesar dunia ini.
Ekonom Goldman Sachs mengatakan jika Trump menang, tarif impor dari China dan mobil kemungkinan akan segera diberlakukan, meningkatkan tarif efektif sebesar 3 hingga 4 poin persentase dan inflasi PCE inti sebesar 30 hingga 40 basis poin pada puncaknya.
Imigrasi
Trump mengatakan dia akan langsung mendeportasi imigran ilegal. Harris telah menunjukkan dukungan untuk kesepakatan imigrasi yang mencakup pembangunan tembok perbatasan tambahan; sementara itu, Partai Demokrat telah menutup perbatasan AS-Meksiko untuk beberapa klaim suaka.
Para ahli strategi JPMorgan Chase & Co mengatakan bahwa upaya efektif untuk membatasi imigrasi bisa menjadi pendorong inflasi jika menyebabkan kekurangan tenaga kerja yang signifikan, sehingga menghambat pertumbuhan.
Indeks dari Goldman Sachs Group Inc yang melacak strategi perdagangan untuk masing-masing partai menunjukkan bahwa strategi Partai Demokrat mulai mengungguli Partai Republik tepat setelah Joe Biden mengundurkan diri sebagai kandidat dan mendukung Harris.
Apa yang ditunjukkan data tentang tahun pemilu
Tahun pemilu secara umum baik untuk pasar saham AS. Indeks S&P 500 telah meningkat hampir di setiap tahun pemilu sejak 1960. Pengecualiannya adalah tahun 2000 dan 2009, yang dilanda kebangkrutan dotcom dan krisis keuangan besar. Catatan ini bahkan terlihat lebih baik untuk siklus pemilu baru-baru ini. Dalam tiga tahun pemilu sejak 2008 — 2012, 2016, 2020 — indeks acuan naik setidaknya 10%.
Megambil sudut pandang yang lebih sempit dan hanya fokus pada tujuan bulan terakhir dari tahun pemilu memberi gambaran yang serupa. Menurut data dan analisis dari Stock Trader's Almanac, sejak 1950, S&P 500 telah meningkat dalam jangka waktu tersebut untuk 16 dari 18 pilpres. Satu hari yang turun adalah tahun 2000, ketika hasilnya ditunda selama 36 hari; yang lainnya adalah tahun 2008.
Meskipun demikian, ada hal yang disebut sebagai ketidakpastian yang berlebihan
Terlepas dari lonjakan Harris dalam jajak pendapat baru-baru ini, para pakar pasar memperingatkan bahwa pemilu mungkin masih terlalu ketat untuk diprediksi hingga menit terakhir — dan ada kemungkinan, meskipun kecil, bahwa hasilnya mungkin tidak jelas hingga beberapa hari setelah pemilu. Para ahli menunjuk pada kemungkinan hasil pemilu yang diperdebatkan atau dengan jarak perolehan suara yang terlalu tipis, serta penerapan pemungutan suara via pos, yang mana membuat penghitungan suara memakan waktu lebih lama dibandingkan dengan mesin.
Selama penghitungan ulang pemilu Florida tahun 2000, S&P 500 turun lebih dari 4%, hasil pada surat berharga 10-tahun turun 52 basis poin, dan harga emas melonjak karena investor berlomba-lomba menumpuk aset safe haven.
Kemungkinan bahwa pemilu dapat berakhir dalam perselisihan berkepanjangan atau lebih buruk, kekerasan politik, adalah sesuatu yang juga sedang dihadapi oleh para investor. Pasar diperkirakan akan kesulitan jika situasi seperti itu muncul, terutama jika itu juga berarti ketidakpastian dari hasil akhir.
Apa yang dikatakan ‘indeks ketakutan’
Setiap peristiwa besar yang dapat memengaruhi perekonomian dan mengganggu pasar dapat menyebabkan volatilitas perdagangan. Pemilu tidak terkecuali. Kurva berjangka dari Indeks Volatilitas Chicago Board Options Exchange (VIX), yang juga disebut sebagai "indeks ketakutan" Wall Street, mengisyaratkan ekspektasi volatilitas yang meningkat pada saham setelah hari pemungutan suara pada 5 November.
Selain itu, para investor yang mencoba mengukur sentimen terhadap ekuitas di sekitar pemilu sekarang dapat melihat langsung pada opsi Indeks S&P 500 yang terkait dengan periode pemungutan suara, selain Indeks Volatilitas Cboe berjangka. Opsi S&P 500 untuk 6 November menunjukkan bahwa para trader saat ini memposisikan diri untuk probabilitas yang lebih tinggi dari penurunan yang cukup besar daripada kontrak untuk hari sebelumnya.
Saham-saham yang harus diperhatikan jika Harris menang
Kemenangan Harris diperkirakan menguntungkan sejumlah industri seperti perusahaan energi terbarukan, pembuat kendaraan listrik, dan bahkan utilitas. Namun, perdagangan Harris yang lebih besar adalah kemungkinan dia dapat menghindari perang dagang dengan China, yang bertentangan dengan retorika Trump yang lebih ekstrem tentang perdagangan dan tarif.
Sikap positif Partai Demokrat terhadap energi bersih berarti kemenangan Harris akan menjadi kabar baik bagi seluruh kelompok tersebut, termasuk produsen kendaraan listrik seperti Tesla Inc, Rivian Automotive Inc dan Lucid Group Inc, operator jaringan pengisian EV seperti ChargePoint Holdings Inc, Beam Global, Blink Charging Co, serta pemasok dan pembuat baterai.
Saham-saham tenaga surya — First Solar Inc, Sunrun Inc, dan Enphase Energy Inc di antaranya — juga diperkirakan akan berkinerja lebih baik di bawah Harris, mengingat dukungan Partai Demokrat untuk energi terbarukan.
Pembangun rumah juga dapat mendapatkan dorongan. Harris telah mengusulkan dukungan uang muka sebesar US$25.000 untuk pembeli rumah pertama kali, dan menyarankan insentif pajak bagi para pembangun yang mengerjakan rumah pertama. Dia juga menyerukan pembentukan dana inovasi senilai US$40 miliar untuk mendorong inovasi dalam konstruksi perumahan. Perhatikan saham-saham seperti DR Horton Inc, Lennar Corp, dan KB Home.
Saham-saham ganja juga biasanya berkinerja baik di bawah Partai Demokrat, dan nama-nama yang harus diperhatikan termasuk Tilray Brands Inc, Canopy Growth Corp, Curaleaf Holdings Inc, serta ETF AdvisorShares Pure US Cannabis.
Sektor keuangan mungkin tidak berkinerja baik, mengingat pemerintahan Harris diperkirakan tetap ketat dalam hal regulasi, dengan persyaratan modal yang lebih tinggi untuk bank-bank seperti Bank of America Corp, JPMorgan Chase & Co dan Goldman Sachs Group Inc, serta tekanan berkelanjutan pada pendapatan biaya kartu kredit. Produsen obat juga mungkin menghadapi tekanan regulasi, karena Harris telah mengusulkan batas tahunan sebesar US$2.000 untuk biaya pengobatan resep.
Saham-saham yang harus diperhatikan jika Trump menang
Perusahaan dengan eksposur pendapatan yang tinggi ke China dapat menghadapi gangguan jika ketegangan perdagangan meningkat. Beberapa nama terkenal termasuk pembuat chip seperti Nvidia Corp, Broadcom Inc, Qualcomm Inc, perusahaan material seperti Air Products and Chemicals Inc dan Celanese Corp, otomotif seperti Tesla Inc dan BorgWarner Inc, serta perusahaan industri seperti Otis Worldwide Corp.
Perusahaan minyak, gas alam, dan energi tradisional diperkirakan menjadi penerima manfaat dari kemenangan Trump, mengingat janjinya untuk mencabut pembatasan produksi minyak domestik. Saham-saham yang harus diperhatikan termasuk Baker Hughes Co, Exxon Mobil Corp, ConocoPhillips, Occidental Petroleum Corp dan Williams Cos Inc Halliburton Co, Devon Energy Corp, Chevron Corp, dan lain-lain.
Perusahaan energi bersih dan kendaraan listrik yang sama yang diuntungkan dari Undang-Undang Pengurangan Inflasi Biden diperkirakan akan menghadapi tantangan di bawah Trump, mengingat dia mengatakan akan sepenuhnya membalikkan kebijakan EV Biden. Jika Trump membatalkan kredit pajak yang diperpanjang kepada pembeli, perusahaan-perusahaan yang berisiko termasuk Tesla, Rivian, dan Lucid, serta pembuat baterai dan pemasok suku cadang.
Saham pertahanan diperkirakan berkinerja lebih baik jika Partai Republik menang, mengingat ekspektasi bahwa belanja pertahanan akan menjadi prioritas yang jelas bagi partai tersebut. Saham yang perlu diperhatikan termasuk Lockheed Martin Corp, Northrop Grumman Corp, dan RTX Corp. Demikian pula, saham fasilitas penjara seperti GEO Group Inc dan CoreCivic Inc dapat naik, karena kebijakan imigrasi yang ketat akan menguntungkan operator fasilitas pemasyarakatan. Saham pembuat senjata, seperti Smith & Wesson Brands Inc dan Sturm Ruger & Co. Inc, juga cenderung naik karena kemenangan Partai Republik.
Saham mata uang kripto akhir-akhir ini dianggap sebagai "perdagangan Trump" proksi, karena mantan presiden tersebut telah mengubah haluan pada Bitcoin dan aset digital lainnya sejak masa jabatannya, bahkan berjanji untuk menjadikan Amerika sebagai "ibu kota kripto" dunia. Saham yang perlu diperhatikan termasuk Coinbase Global Inc, Marathon Digital Holdings Inc, Riot Platforms Inc, Cleanspark Inc, MicroStrategy Inc dan Cipher Mining Inc, serta Bitwise Crypto Industry Innovators ETF.
Saham Trump Media & Technology Group Corp — induk dari platform Truth Social yang saham mayoritasnya dimiliki oleh mantan Presiden tersebut, dan Rumble Inc — platform berbagi video yang sahamnya dimiliki oleh perusahaan modal ventura JD Vance, Narya, pada bulan Mei, dapat naik karena kemungkinan kemenangan Trump yang lebih tinggi.
(bbn)
