"Ini ada dalam DNA BOJ untuk menciptakan suku bunga positif, dan saya mungkin memiliki DNA itu juga, sebagai mantan pejabat," kata Watanabe. "Menaikkan suku bunga untuk memberi ruang merespons jika terjadi guncangan ekonomi negatif bukanlah hal yang tidak berdasar, tetapi mereka harus menyampaikan niat tersebut."
BOJ dianggap telah berkontribusi pada keruntuhan pasar global pada awal Agustus setelah kenaikan suku bunga sebesar 0,25%, dan beberapa sinyal yang jelas hawkish disampaikan pada konferensi pers pasca-keputusan. Saham Jepang jatuh paling banyak dalam sejarah, melampaui penurunan di antara rekan-rekannya, karena penghentian yen-carry trade (peminjaman uang dalam mata uang yen dengan suku bunga rendah) mendorong eksodus dari aset berisiko.
Sebelum keputusan suku bunga tersebut, Watanabe berpikir tidak ada peluang untuk bergerak, karena data menunjukkan pengeluaran konsumen tetap rapuh akibat inflasi yang kuat. Watanabe melihat bahwa bank sentral menaikkan suku bunga sebagian untuk tetap sejalan dengan harga pasar dari jalur suku bunganya, tetapi BOJ harus lebih aktif dalam mengkomunikasikan pandangannya sendiri untuk jalur suku bunga tersebut.
Salah satu opsi untuk meningkatkan komunikasi adalah dengan BOJ menyusun sesuatu yang mirip dengan dot plot yang dirilis oleh bank sentral AS atau Federal Reserve (The Fed) setiap kuartal. Bahkan jika prospeknya ternyata salah, BOJ tidak akan kehilangan kredibilitas, kata Watanabe.
Berbicara pada sidang parlemen yang tidak biasa setelah gejolak pasar bulan lalu, Gubernur Kazuo Ueda mengatakan bank akan terus menaikkan suku bunga jika prospek inflasinya terwujud. Pesan ini diperkuat oleh pernyataan dari wakil kepala Ryozo Himino dan anggota dewan Hajime Takata dalam seminggu terakhir.
Ketiga pejabat tersebut juga mengindikasikan bahwa mereka tidak akan terburu-buru menaikkan suku bunga, menekankan perlunya memantau pasar keuangan yang masih tidak stabil.
Meskipun hampir tidak ada ekonom yang memperkirakan BOJ menyesuaikan suku bunga acuannya ketika pertemuan dewan berikutnya selama dua hari berakhir pada 20 September, banyak pengamat BOJ memperkirakan kenaikan suku bunga lain pada bulan Januari.
Bahkan jika BOJ menaikkan biaya pinjaman setiap kuartal, hal itu tidak akan merusak perekonomian, karena pertumbuhan upah dan inflasi tidak dihasilkan oleh pengaturan moneter yang longgar dari BOJ, katanya.
"Bahkan jika suku bunganya naik menjadi 1%, menurut saya itu tidak akan menciptakan masalah besar bagi upah dan inflasi," kata Watanabe. "Apa yang terjadi pada pembicaraan upah musim semi tahun depan jauh lebih penting daripada apa yang dilakukan BOJ."
(bbn)
