Steve Sosnick dari Interactive Brokers mengatakan bahwa skenario “Goldilocks” di sekitar konsensus - 'tidak terlalu panas, tidak terlalu dingin' - adalah apa yang dibutuhkan oleh bulls ekuitas.
“Bahaya dalam 'berita buruk' adalah bahwa meskipun Fed siap untuk bereaksi secara agresif, mungkin sudah terlambat untuk mencegah pelemahan ekonomi yang sesungguhnya,” katanya. “Namun ada kekhawatiran bahwa jika berita-berita tersebut 'terlalu bagus', The Fed mungkin akan mau untuk menurunkan suku bunga secepat yang diharapkan pasar.”
Menjelang rilis angka-angka tersebut, data ekonomi beragam. Layanan AS berkembang dengan kecepatan sedang, perusahaan menambahkan pekerjaan paling sedikit sejak awal 2021, sementara klaim pengangguran jauh dari perkiraan.
“Setelah angka-angka yang beragam hari ini, terlepas pada laporan pekerjaan besok untuk memberikan investor gambaran yang lebih jelas tentang keadaan pasar tenaga kerja,” kata Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley. “Pasar masih mencoba untuk mencari tahu apakah ekonomi melambat terlalu banyak, dan apakah the Fed berada di belakang kurva.”
Nvidia Corp naik, dengan analis Bank of America Corp mengatakan bahwa penurunan baru-baru ini menciptakan peluang pembelian. Tesla Inc melonjak karena rencana untuk meluncurkan asisten pengemudi di Cina dan Eropa. Pada jam-jam terakhir, Broadcom Inc. merosot karena perkiraan yang lemah.
Menyusul data tenaga kerja yang mengecewakan bulan lalu, tidak mengherankan jika investor “gelisah” menjelang data hari Jumat, menurut Bret Kenwell di eToro.
“Sementara peluang saat ini mendukung pemotongan 25 basis poin pada pertemuan September The Fed, laporan pekerjaan yang sangat mengecewakan dapat mengubah peluang tersebut untuk mendukung pemotongan 50 basis poin,” katanya. “Jika The Fed merasa terpaksa untuk langsung melakukan pemotongan 50 basis poin, hal ini mungkin menunjukkan adanya kekhawatiran yang lebih besar mengenai pasar tenaga kerja daripada yang telah diakui sebelumnya.”
Kenwell mengatakan bahwa idealnya, Amerika akan melihat laporan yang “lebih baik daripada yang ditakutkan” pada hari Jumat, yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang telah sedikit melunak - tetapi tidak lemah - dan memungkinkan The Fed untuk mengantar pada serangkaian penurunan suku bunga 25 basis poin.
Andrew Brenner dari NatAlliance Securities mengatakan, jika ekonomi menunjukkan kekuatan dalam penggajian nonpertanian, ekuitas akan menjadi lebih baik pada awalnya - tetapi jika suku bunga “dipangkas”, itu tidak akan baik. Sebaliknya, jika suku bunga naik karena angka yang lemah, hal itu juga tidak akan baik untuk saham.
“Jadi kita berada dalam posisi akhir kita kalah, kepala kita kalah,” pungkas Brenner.
Data tenaga kerja diperkirakan akan menunjukkan kenaikan gaji sekitar 165.000, berdasarkan estimasi median dalam survei Bloomberg terhadap para ekonom. Meskipun di atas kenaikan 114.000 pada bulan Juli, pertumbuhan rata-rata selama tiga bulan terakhir akan turun menjadi sedikit lebih dari 150.000 - terkecil sejak awal 2021.
Sebuah survei yang dilakukan oleh 22V Research menunjukkan sebagian besar investor (44%) sebut bahwa reaksi pasar terhadap data hari Jumat akan menjadi “risk-on”, 27% mengatakan “risk-off” dan 29% “dapat diabaikan/bergerak mixed.”
Penghitungan ini juga menggarisbawahi sebuah perubahan penting - dengan tingkat pengangguran yang mendapatkan lebih banyak perhatian di bulan ini. Sementara fokus pada pertumbuhan upah semakin menurun. 52% responden memperkirakan gaji akan melampaui proyeksi 165.000.
Stan Shipley dari Evercore menambahkan, penghitungan ketenagakerjaan swasta ADP pada hari Kamis dan metrik pasar tenaga kerja lainnya menunjukkan “penggajian yang lemah” untuk bulan Agustus.
“Laporan penggajian besok bisa jadi lebih lunak dari yang diperkirakan mengingat perlambatan dalam perkiraan ADP,” kata Jeffrey Roach di LPL Financial. “Jika laporan penggajian mengejutkan para investor dan hasilnya lebih lemah dari yang diperkirakan, kemungkinan pemangkasan 50 basis poin akan meningkat pada pertemuan Fed yang akan datang.”
(bbn)
