Pedagang akan fokus pada PMI manufaktur Caixin China yang akan dirilis pada Senin setelah pengukur resmi aktivitas pabrik berkontraksi selama empat bulan berturut-turut pada Agustus, tanda terbaru bahwa negara tersebut mungkin kesulitan untuk memenuhi target pertumbuhan ekonomi tahun ini.
"Pelonggaran fiskal lebih lanjut diperlukan untuk membantu mengamankan target pertumbuhan tahunan 'sekitar 5%'," tulis Ekonom Goldman Sachs Group Inc. yang dipimpin oleh Lisheng Wang dalam sebuah catatan pada Minggu.
"Dibandingkan dengan semester pertama, kami memperkirakan kebijakan makro domestik akan lebih mendukung pada semester kedua – terutama di bidang fiskal – meskipun besarnya pelonggaran seharusnya masih lebih kecil dari siklus pelonggaran besar sebelumnya."
Kemerosotan sektor perumahan di China juga makin dalam bulan lalu, sementara New World Development Co, pengembang properti besar yang paling banyak berutang di Hong Kong, mengatakan pihaknya memperkirakan akan membukukan kerugian tahunan pertamanya dalam dua dekade.
Secara historis, September merupakan bulan yang bergejolak bagi pasar global. Ini merupakan salah satu bulan terburuk bagi saham dalam empat tahun terakhir, sementara dolar biasanya berkinerja lebih baik, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Pengukur rasa takut Wall Street - Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX - telah meningkat setiap September selama tiga tahun terakhir, menurut data tersebut.
Bulan ini mungkin tidak berbeda dengan laporan pekerjaan AS yang penting akhir minggu ini yang berfungsi sebagai panduan seberapa cepat, atau lambat, Fed akan memangkas suku bunga, dan saat kampanye pemilihan AS berlangsung penuh. Seorang pedagang opsi atau pedagang menghabiskan lebih dari $9 juta untuk melindungi diri dari lonjakan VIX bulan ini.
“Musim September memiliki catatan yang tidak menentu dengan risiko yang tidak jarang terjadi dan pada tahun pemilihan lebih dramatis,” kata Bob Savage, kepala strategi dan wawasan pasar di BNY di New York.
“Minggu depan adalah awal dari akhir tahun. Ini berpotensi menimbulkan masalah mengingat data ekonomi dari AS dan seluruh dunia sekarang penting bagi bagaimana kurva suku bunga dimainkan dan pasar valas dinilai.”
Saham AS naik pada hari Jumat karena sebuah laporan menunjukkan sentimen konsumen membaik untuk pertama kalinya dalam lima bulan karena inflasi yang lebih lambat dan prospek pemangkasan Fed membantu meningkatkan ekspektasi tentang keuangan pribadi. Ukuran inflasi AS yang disukai Fed — indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti — naik dengan kecepatan yang ringan.
Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik empat basis poin menjadi 3,9% dan dolar menguat karena data tersebut mengikis dukungan untuk penurunan suku bunga jumbo pada bulan September.
Para pedagang memperkirakan siklus pelonggaran Fed akan dimulai bulan ini, dengan peluang sekitar satu dari empat untuk penurunan 50 basis poin, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Obligasi Treasury tunai ditutup secara global pada Senin untuk hari libur Hari Buruh AS. Imbal hasil obligasi Australia naik pada perdagangan awal.
Di tempat lain minggu ini, data aktivitas ekonomi di Eropa dan pembacaan inflasi di Asia akan dirilis, sementara bank sentral di Chili, Malaysia, dan Kanada akan bertemu.
Laporan penggajian nonpertanian AS akan dirilis hanya beberapa jam sebelum pernyataan terakhir Gubernur Fed Christopher Waller sebelum bank sentral memasuki periode penghentian kegiatan ekonominya.
"Secara taktis, kabar baik seharusnya menjadi kabar baik untuk aset berisiko" dan laporan pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan kemungkinan akan mengangkat saham dan dolar, kata Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone Group di Melbourne. “Pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin merupakan langkah yang benar-benar ingin dilakukan oleh Fed, jadi bukti lebih lanjut bahwa ekonomi AS sedang menuju soft landing, di tengah pemangkasan suku bunga yang tidak mendesak, menjadi latar belakang yang sangat baik untuk risiko.”
(bbn)
