"Menurut saya, ekonomi sedang sehat di mana Fed dapat mulai memangkas suku bunga bukan karena risiko resesi, tetapi karena deflasi," kata Ron Temple, kepala strategi pasar di Lazard Asset Management di Bloomberg TV.
"Kita mengalami perlambatan dari ekonomi yang sangat kuat menjadi ekonomi yang kuat dan saya tidak melihat bukti risiko resesi meningkat secara signifikan."
Di Asia, para pedagang akan mencermati data inflasi Tokyo pada Jumat pagi untuk membantu mengukur apakah Bank of Japan akan menaikkan suku bunga acuannya lagi tahun ini. Itu sebelum mengalihkan fokus ke pengukur inflasi pilihan Fed, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti yang diharapkan mendekati target bank sentral sebesar 2%.
"Kami menilai bahwa ada tekanan inflasi yang masih ada di Jepang yang akan menyebabkan kenaikan suku bunga BOJ lagi akhir tahun ini" meskipun pasar memperkirakan peluangnya hanya kecil, tulis para ahli strategi Commonwealth Bank of Australia termasuk Kristina Clifton dalam sebuah catatan.
Sementara itu, "Menurut pandangan kami, diperlukan peningkatan besar dalam inflasi inti PCE untuk mencegah FOMC memulai siklus pelonggaran pada September."
Nikkei 225 Stock Average akan mencatat rentang perdagangan bulanan terluasnya dalam 34 tahun setelah kenaikan suku bunga BOJ dan tanda-tanda perlambatan AS memicu perubahan harga yang liar awal bulan ini.
Stabil Saat Berjalan
Obligasi Australia bergerak turun, mengikuti Treasury AS yang mengalami kerugian setelah penjualan obligasi tujuh tahun senilai $44 miliar sedikit melemah.
Imbal hasil obligasi 10 tahun naik tiga basis poin menjadi 3,86%, sehingga selisih antara obligasi dua tahun — tolok ukur yang diawasi ketat — hampir mencapai kemiringan positif yang normal.
Pedagang swap sedikit memangkas taruhan pada pelonggaran Fed, sementara masih mengharapkan sekitar 100 basis poin pemotongan untuk tahun 2024. Dolar akan naik untuk pekan pertama dalam lima minggu.
Pesan dari data tersebut “adalah ‘stabil saat berjalan’,” kata Chris Larkin di E*Trade. “Perekonomian tampaknya tidak jatuh dari tebing, dan di pasar saat ini, kabar baik adalah kabar baik. Tidak ada yang membuat Fed memikirkan kembali rencananya untuk memangkas suku bunga bulan depan.”
Pemangkasan lebih lanjut dari taruhan pelonggaran AS mungkin terjadi karena reli saham dan pelemahan dolar baru-baru ini melonggarkan kondisi keuangan.
Bergantung pada bagaimana pasar berjalan pada hari Jumat, kondisi yang diukur oleh Chicago Fed mungkin merosot selama 10 pekan berturut-turut setelah jatuh ke level terendah sejak Januari 2022, menurut Brown Brothers Harriman & Co.
“Dengan kondisi keuangan yang sudah sangat longgar dan ekonomi yang masih tumbuh kuat, Fed tidak perlu panik dan memangkas secara agresif,” kata Win Thin, kepala strategi pasar global di Brown Brothers Harriman & Co yang saat ini memperkirakan Fed akan melonggarkan sebesar 50 basis poin tahun ini dengan prospek ekonomi AS yang optimistis.
“Jika ekspektasi pasar untuk pelonggaran Fed disesuaikan seperti yang saya harapkan, itu akan membantu dolar,” katanya. “Sampai pelonggaran agresif tersebut diantisipasi, dolar tetap rentan. Namun, saya menyukai ketahanannya minggu ini.”
Dari sisi komoditas, harga minyak melonjak pada hari Kamis di tengah data ekonomi yang kuat dan memburuknya gangguan pasokan di Libya. Sementara itu, emas mempertahankan kenaikannya.
(bbn)
