Dalam pernyataannya, BOK mengatakan bahwa Dewan akan "secara menyeluruh menilai trade-off di antara variabel-variabel kebijakan seperti inflasi, pertumbuhan, dan stabilitas keuangan, dan memeriksa waktu yang tepat untuk menurunkan suku bunga dengan tetap mempertahankan sikap kebijakan moneter yang ketat."
Untuk saat ini, reli ekspor yang mendorong pertumbuhan ekonomi telah meyakinkan otoritas moneter bahwa mereka dapat mempertahankan pengaturan kebijakan yang mereka anggap ketat untuk sementara waktu.
Pertumbuhan ekspor meningkat dalam 20 hari pertama Agustus dengan semikonduktor yang memimpin momentum. Hal ini memberikan ruang bagi bank sentral untuk terus mendinginkan potensi ancaman terhadap stabilitas keuangan.
"Tidak perlu terburu-buru melakukan pemangkasan ketika fokusnya tetap pada stabilitas keuangan di sekitar real estat dan utang rumah tangga," ujar Kim Sung-soo, analis di Hanwha Investment & Securities Co. "Perekonomian bertahan dengan baik dengan ekspor yang juga bertumbuh. Jadi pemangkasan di Oktober dan kemudian ditahan hingga akhir tahun kemungkinan besar akan terjadi."
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics...
"Para anggota dewan mungkin ingin menilai dampak dari langkah-langkah makro-prudensial yang lebih ketat yang diumumkan oleh regulator minggu ini dan rencana pemerintah untuk meningkatkan suplai perumahan. Pandangan dasar kami adalah bahwa BOK akan mulai memangkas suku bunga di Oktober jika langkah-langkah ini menunjukkan potensi untuk menstabilkan kenaikan harga rumah." - Hyosung Kwon, ekonom.
Pelemahan won menambah alasan untuk tetap bertahan. Mata uang Korea tetap menjadi salah satu mata uang yang paling lemah terhadap dolar tahun ini.
Pihak berwenang khawatir penurunan suku bunga dapat menyebabkan depresiasi mata uang lebih lanjut, meningkatkan biaya hidup dan produksi karena Korea sangat bergantung pada impor untuk makanan dan energi.
Bank secara terpisah mengumumkan perkiraan ekonomi yang diperbarui, dengan mengatakan bahwa mereka sekarang memperkirakan harga konsumen akan naik 2,5% tahun ini, dibandingkan dengan perkiraan 2,6% di Mei.
Prospek pertumbuhan untuk tahun 2024 juga direvisi lebih rendah menjadi 2,4%. Perkiraan untuk tahun 2025 tidak berubah.
Produk domestik bruto (PDB) menyusut secara tak terduga pada kuartal terakhir setelah ekspansi yang lebih kuat dari perkiraan pada awal tahun 2024.
Penurunan investasi membebani momentum ekonomi dengan kenaikan biaya pinjaman dan prospek konsumsi yang tidak pasti sehingga melukai sentimen. Sementara para pembuat kebijakan telah meremehkan penurunan pertumbuhan yang sebagian besar bersifat sementara, para ekonom telah mencatat adanya risiko-risiko yang terus meningkat.
Perlambatan inflasi dan risiko-risiko pada ekonomi domestik menambah alasan untuk mempertimbangkan pemangkasan suku bunga acuan, ujar Juliana Lee, Kepala Ekonom Asia di Deutsche Bank, sebelum keputusan tersebut diambil.
"Pengetatan kebijakan moneter yang pasif di tengah-tengah turunnya inflasi telah menyeret permintaan domestik, menciptakan ekonomi yang berbeda dengan risiko-risiko yang meningkat pada kelompok-kelompok yang rentan, meskipun permintaan eksternal masih tetap kuat," ujarnya.
(bbn)
