Jendela arbitrase untuk mengimpor tembaga olahan dibuka kembali bulan ini karena premi Yangshan, yang mengukur permintaan logam luar negeri, mengalami rebound. Stok di Shanghai Futures Exchange juga menurun dari puncaknya pada Juni.
"Kargo-kargo yang dipesan selama periode arbitrase ekspor telah dikapalkan semuanya pada akhir Juli, jadi volume Agustus akan turun lebih jauh ke level yang terlihat pada bulan-bulan normal," ujar Wang Yingying, analis dari Galaxy Futures Co.
"Permintaan China telah meningkat sejak bulan lalu karena jaringan listrik meningkatkan pesanan."
Dolar yang lebih lemah dan data yang menunjukkan berkurangnya risiko resesi Amerika Serikat (AS) juga mendukung tembaga.
Namun, tembaga masih berada hampir US$2.000 di bawah rekor Mei. Penyelesaian pemogokan di tambang tembaga terbesar di dunia di Chili telah menghilangkan beberapa tekanan ke bawah pada pasokan.
Sementara itu, pabrik-pabrik peleburan di China memangkas produksi pada Juli dari bulan sebelumnya, produksi 6,7% lebih tinggi dari tahun sebelumnya.
Sementara itu, permintaan tembaga terjebak di antara peningkatan pembelian yang terkait dengan transisi hijau, dan dampak dari penurunan yang berlarut-larut di pasar properti China dan menyusutnya aktivitas pabrik.
"Kami masih percaya bahwa ada lebih banyak risiko penurunan untuk tembaga ke depan, dengan prospek di China yang masih menantang," kata Ewa Manthey, ahli strategi komoditas di ING Bank NV.
"Krisis yang berkepanjangan di pasar properti belum menunjukkan tanda-tanda mencapai titik terendah dan kami yakin hal ini akan terus membebani harga tembaga."
Tembaga LME naik 1,50% menjadi US$9.252 per ton pada penutupan Senin, setelah naik 2,8% pekan lalu. Semua logam dasar naik, dengan aluminium naik 3,38% dan seng naik 0,89%.
(bbn)
