Exchange-traded fund (ETF) senilai US$563 miliar yang melacak S&P 500 naik 1,6%. Bersama dengan kenaikan 1% pada ETF Treasury berjangka panjang, reli lintas aset pada Rabu (01/08/2024) adalah yang terbesar tahun ini untuk sesi seperti itu ketika kebijakan moneter diumumkan. Indeks Bloomberg dari "Magnificent Seven" melonjak 3,5%. Russell 2000 dari perusahaan kecil naik 0,5%.
Kenaikan obligasi meningkat di akhir hari karena ketegangan di Timur Tengah memicu pembelian aset aman dan mendorong reli minyak. Treasury mencatatkan kenaikan tiga bulan berturut-turut — rangkaian kemenangan terpanjang sejak 2021. Yen naik karena bank sentral Jepang atau Bank of Japan (BOJ) menaikkan suku bunga dan mengumumkan rencana untuk mengurangi pembelian obligasi.
“Powell semakin mahir untuk tidak menunjukkan semua kartunya,” kata Chris Zaccarelli di Independent Advisor Alliance. “Pada akhirnya, pasar mengandalkan siklus pemotongan suku bunga yang dimulai pada bulan September – meskipun Powell berkali-kali mencoba menjaga opsi The Fed tetap terbuka.”
Perubahan dalam pernyataan The Fed mengokohkan perubahan nada di antara beberapa pembuat kebijakan, termasuk Powell, yang mengakui meningkatnya risiko pada pasar tenaga kerja. Mereka juga kemungkinan memperkuat ekspektasi di kalangan ekonom dan investor untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan bank sentral 17-18 September.
“Powell sangat ingin mengatakan hari ini 'ayo kita lakukan' — tetapi pada saat yang sama, dia tahu dia tidak harus berkomitmen saat ini sebelum dia mendapatkan lebih banyak waktu dan data,” kata Peter Boockvar di Boock Report.
Bagi Ronald Temple di Lazard, The Fed “jelas memberi sinyal” pemotongan suku bunga pada bulan September.
“Meski saya percaya pemotongan suku bunga pada bulan Juli bisa dibenarkan oleh inflasi yang melambat, berkurangnya pasar tenaga kerja yang ketat, dan pertumbuhan yang moderat, saya pikir kasus ini akan semakin meyakinkan dalam tujuh minggu,” katanya.
Para swap trader masih sepenuhnya memperhitungkan pemotongan seperempat poin pada bulan September — dan total hampir 70 basis poin pemotongan untuk tahun ini.
Mengingat pasar sudah sepenuhnya memperhitungkan pemotongan pada bulan September, baik pernyataan The Fed maupun komentar Powell tidak banyak mengubah jalur suku bunga ke pasar obligasi, kata Tiffany Wilding di Pacific Investment Management Co.
“Data telah bergerak ke arah Powell dan sekarang dia bersiap untuk mengikuti,” kata David Russell di TradeStation. “Data pekerjaan pada hari Jumat dan CPI dalam dua minggu adalah item besar berikutnya. Jika itu berjalan dengan baik, kita bisa mendapatkan pesan yang lebih jelas dari Powell di Jackson Hole pada akhir Agustus."
(bbn)
