Microsoft perlu menunjukkan bahwa pengeluaran terkait AI diterjemahkan ke dalam pertumbuhan penjualan untuk bisnis cloud Azure.
“Microsoft harus melawan dengan cara besar dan mereka harus menunjukkan monetisasi Gen AI,” kata Ted Mortonson, direktur pelaksana di Robert W. Baird.
Ia menambahkan bahwa kekalahan minggu lalu telah meningkatkan tekanan pada hasil hari Selasa. Microsoft adalah “nama yang paling banyak dimiliki secara global, di samping Nvidia. Jadi, keduanya benar-benar harus memberikan angka yang bagus. Dan Anda harus melihat Azure berakselerasi di atas Street untuk membuatnya berhasil.”
Sebelum aksi jual sektor baru-baru ini, saham Microsoft telah naik sekitar 24% di 2024, sementara data option sekarang mengindikasikan pergerakan satu hari tersirat - ke arah mana pun-sekitar 4,6%. Saham Microsoft turun sebanyak 2,2% pada hari Selasa.
Pekan ini menjadi periode kritis bagi saham-saham di sektor teknologi. Aksi rotasi keluar dari saham-saham berkapitalisasi besar telah menyeret Indeks Nasdaq 100 turun lebih dari 8% dari level tertingginya sekitar tiga minggu yang lalu.
Microsoft akan menyiapkan laporan keuangan lebih dulu dari Meta Platforms Inc, Apple Inc, dan Amazon.com Inc yang baru muncul di akhir pekan ini.
Pada bagian lain para investor juga menunggu keputusan suku bunga Federal Reserve pada hari Rabu.
Angka kunci dalam laporan Microsoft adalah pertumbuhan penjualan di unit Azure. Wall Street memperkirakan akan melihat pertumbuhan 30% dari tahun ke tahun untuk segmen ini pada kuartal keempat fiskal, konsensus yang dikumpulkan Bloomberg menunjukkan.
Investor juga ingin melihat kontribusi yang lebih tinggi untuk Azure dari AI daripada angka 7% yang dilaporkan pada kuartal terakhir.
Performa yang baik pada metrik akan membantu Microsoft menunjukkan jalurnya menuju monetisasi pengeluaran untuk AI yang lebih baik daripada beberapa pesaingnya.
Perusahaan perangkat software ini telah memimpin lebih awal dalam merilis produk AI generatif, dengan investasinya di ChatGPT-pemilik OpenAI dan Microsoft 365 Copilot yang masih baru—asisten AI untuk program Office—mendorong permintaan untuk Azure.
“Microsoft memiliki keuntungan sebagai penggerak pertama dari investasinya di OpenAI,” kata Zehrid Osmani, seorang fund manager dari Martin Currie.
“Perusahaan ini juga memiliki peluang cross selling yang paling alami dari AI dengan menawarkan Copilot seharga US$30 per bulan kepada 400 juta lebih pengguna Microsoft 365 yang membayar.”
Para investor akan mengamati belanja modal secara cermat. Kuartal terakhir, pengeluaran Microsoft hampir mencapai US$11 miliar di luar sewa, dan manajemen. Perusahaan mengatakan bahwa belanja modal akan meningkat tahun depan.
Permintaan untuk layanan AI berjalan lebih cepat daripada kapasitas pusat data yang tersedia di Microsoft untuk menyediakannya, sehingga membutuhkan peningkatan pengeluaran pusat data.
Daniel Morgan, manajer portofolio senior di Synovus Trust, optimis bahwa Microsoft akan mendapatkan keseimbangan yang tepat antara pengeluaran untuk AI dan keuntungan dari investasi tersebut.
“Saya mengharapkan angka-angka yang bagus dari Microsoft—mereka telah cukup terdepan dalam hal mengungkapkan berapa banyak pertumbuhan yang datang dari Gen AI, terutama di segmen pusat data Azure, dibandingkan dengan berapa banyak yang mereka belanjakan.”
Namun, dia lebih berhati-hati dengan hasil Big Tech lainnya di akhir minggu ini.
“Ketika Anda masuk ke Amazon dan Apple akhir pekan ini, saya tidak tahu apakah Wall Street akan cukup puas dengan peta jalan produk AI baru mereka yang akan memberikan laba atas investasi yang cukup untuk mengimbangi semua belanja modal yang mereka rencanakan untuk diinvestasikan.”
(bbn)
