Obligasi Treasury AS menguat pada Jumat, dan setiap kelompok utama dalam S&P 500 naik, karena rotasi ke saham-saham yang sensitif terhadap ekonomi semakin cepat setelah data memperkuat pandangan bahwa The Fed akan segera menurunkan suku bunga. Ukuran inflasi inti yang disukai The Fed - indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (core personal consumption expenditures price index/PCE) - menunjukkan kenaikan moderat di bulan Juni dan pengeluaran tetap sehat.
Menurut para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg News, The Fed kemungkinan akan mengisyaratkan rencananya untuk memotong suku bunga pada September pada akhir pertemuannya pada Rabu (31/07/2024), langkah yang mereka katakan akan memulai penurunan setiap kuartal hingga 2025. Pasar uang sepenuhnya memperkirakan langkah penurunan suku bunga pada September, dengan peluang dua kali lagi pada akhir tahun, menurut data swap yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
"Pejabat The Fed, termasuk Gubernur Waller, telah mengakui bahwa mereka mendekati keputusan untuk menurunkan suku bunga," tulis Stephen Gallagher, seorang ekonom di Societe Generale, dalam catatan kepada kliennya. "Meskipun pertemuan FOMC pada Juli kemungkinan terlalu dini untuk memulai pemangkasan, belum terlambat untuk memulai persiapan penurunan suku bunga pada bulan September."
Hanya beberapa jam sebelum keputusan The Fed, BOJ diperkirakan akan merilis rincian rencana untuk mengurangi pembelian obligasi bulanan pada akhir pertemuan kebijakan selama dua hari pada Rabu, sementara sebagian besar ekonom juga melihat risiko kenaikan suku bunga. Yen naik 2,4% terhadap dolar pekan lalu karena para trader memperkirakan peluang lebih dari dua pertiga untuk kenaikan 10 basis poin, menyebabkan aksi jual pada mata uang pasar negara berkembang dan negara maju yang sensitif terhadap risiko, dan membantu mengirim Indeks Nikkei 225 ke dalam koreksi teknis.
"Penetapan harga di pasar derivatif memperingatkan bahwa kegagalan BOJ untuk menaikkan suku bunga bisa mengganggu stabilitas pada kenaikan suku bunga itu sendiri," tulis Marc Chandler, kepala strategi pasar di Bannockburn Global Forex, dalam catatan kepada kliennya. "Kegagalan untuk menaikkan suku bunga kemungkinan akan memicu penjualan yen."
Di tempat lain di Asia, data aktivitas pabrik China akan dirilis minggu ini, memberikan wawasan lebih lanjut tentang pemangkasan suku bunga mengejutkan oleh bank sentral China atau People's Bank of China (PBOC) untuk mendorong ekonomi yang sedang lesu. Data inflasi Australia juga akan sangat dinantikan karena investor dan analis berdebat apakah bank sentral negara itu akan menaikkan suku bunga acuannya paling cepat minggu depan.
"Sebuah 'penyesuaian kecil' pada tahap ini mungkin bisa membangun kredibilitas untuk bank sentral yang telah berjanji untuk bertindak, namun bertentangan dengan tren global" di mana beberapa bank sentral sejawat telah mulai memotong suku bunga, dan yang lainnya bersiap untuk melakukannya, tulis Martin Whetton, kepala strategi pasar di Westpac Banking Corp, dalam catatan kepada kliennya. Dolar Australia minggu lalu tidak jatuh "pada prospek untuk mendukung atau menentang langkah tersebut, tetapi tetap membawa beberapa risiko pada angkanya."
Harga minyak sedikit lebih tinggi pada perdagangan awal menjelang pertemuan OPEC+ yang penting minggu ini, dengan analis terbagi atas apakah kelompok itu akan melanjutkan rencana untuk meningkatkan pasokan pada kuartal berikutnya. Sementara koalisi tersebut berupaya untuk memulihkan pasokan yang telah mereka tahan dari pasar selama dua tahun dalam upaya untuk menopang harga, pertumbuhan ekonomi yang tersendat di China, dan pasokan minyak baru dari seluruh Amerika, mengancam untuk menggagalkan rencana tersebut.
Sementara itu, ketegangan di Timur Tengah menunjukkan sedikit tanda mereda ketika Presiden Turki Recep Tayyip Erdogan menyarankan negara tersebut dapat melakukan intervensi atas nama Palestina, mungkin dengan dukungan militer. Israel menyerang Hizbullah pada Minggu (28/07/2024) dan mengancam pembalasan lebih lanjut atas serangan roket. Namun, mereka tetap mengisyaratkan keterbukaan terhadap usulan gencatan senjata di Gaza, yang juga mungkin dapat meredakan konflik yang lebih mudah bergejolak dengan Lebanon.
(bbn)
