Namun, berlanjutnya kelesuan belanja konsumen menunjukkan bahwa permintaan eksternal yang kuat tidak mendorong kekuatan yang lebih luas di seluruh perekonomian.
Ledakan global untuk pengembangan kecerdasan buatan telah menjadi pendorong bagi Korsel, rumah bagi dua produsen semikonduktor terbesar di dunia, Samsung Electronics Co dan SK Hynix Inc. Cip memori khususnya telah memimpin pertumbuhan ekspor Korsel, mendorong ekspansi ekonomi sebesar 1,3% pada kuartal pertama yang lebih dari dua kali lipat dari perkiraan para ekonom.
Data perdagangan menunjukkan bahwa reli ekspor yang dipimpin oleh teknologi terus berlanjut selama periode April-Juni dan mungkin akan terus berlanjut hingga kuartal ini. Pengiriman semikonduktor melonjak lebih dari 50% dari tahun sebelumnya dalam 20 hari pertama di Juli, mendukung ekspektasi bank sentral bahwa reli cip akan terus berlanjut hingga paruh pertama tahun depan.
Konsumsi adalah kunci bagi perekonomian di paruh kedua tahun ini karena belanja swasta masih lesu di bawah tingkat suku bunga yang tinggi dan inflasi konsumen yang berkepanjangan. BoK mempertahankan suku bunga acuannya untuk saat ini karena khawatir bahwa sinyal pemangkasan yang terlalu dini dapat mendorong pembelian rumah dan menggelembungkan gelembung real estat.
Para ekonom sebagian besar terpecah mengenai apakah BoK akan memangkas suku bunga pada Agustus atau Oktober. Pihak berwenang telah mempertahankan suku bunga kebijakan pada level 3,5% selama satu setengah tahun. Pelemahan mata uang lokal terhadap dolar merupakan faktor yang membuat bank sentral berhati-hati untuk melakukan pemangkasan terlalu dini karena pelemahan mata uang lebih lanjut akan meningkatkan biaya impor makanan dan energi.
Momentum ekonomi yang lebih kuat daripada perkiraan di awal tahun memberikan alasan lain bagi BoK untuk memperluas pendekatan yang lebih hati-hati dalam menyesuaikan kebijakan. Hal ini juga mendorong pemerintah dan pembuat kebijakan moneter untuk merevisi perkiraan pertumbuhan mereka ke kisaran pertengahan 2% karena mereka memanfaatkan tren semikonduktor, yang semakin diandalkan oleh negara untuk mengatasi tantangan ekonomi, termasuk pandemi virus corona.
"Pertumbuhan ekspor yang didorong oleh AI yang kuat akan menopang pertumbuhan ekonomi untuk sementara waktu dan memberikan lebih banyak ruang bagi Bank Sentral untuk mengambil pendekatan yang lebih terukur dalam poros kebijakan," kata Kelvin Lam, peneliti Pantheon Economics, dalam catatan sebelum rilis PDB.
Korsel mendapati dirinya dibebani oleh risiko lain terhadap vitalitas ekonomi jangka panjang karena negara ini terus memperbarui rekor tingkat kesuburan terendah di dunia. Karena setiap wanita Korsel diperkirakan hanya akan memiliki 0,72 anak selama masa hidupnya, negara ini menghadapi prospek penyusutan populasi pekerja dengan laju tercepat di dunia dan beralih ke otomatisasi dan kecerdasan buatan (AI) secara lebih agresif untuk menyangga dampak demografi yang menua.
"Kami melihat AI dapat terus mendorong pertumbuhan jangka panjang Korsel tanpa merusak pasar tenaga kerja yang ada," kata para ekonom Bank of America, termasuk Benson Wu, dalam laporannya. "Peningkatan produktivitas secara keseluruhan yang dibawa oleh pengembangan AI dapat menjadi pendorong potensial pertumbuhan ekonomi Korsel di tahun-tahun mendatang."
Dalam waktu dekat, Korsel perlu mengatasi kekhawatiran yang terus berlanjut atas risiko kredit yang membayangi industri konstruksi, komponen penting dari PDB. Selain biaya bahan baku yang meningkat, para pengembang sedang berjuang untuk membayar utang karena suku bunga yang tetap tinggi.
Industri ini mengalami peningkatan yang mengejutkan dalam produksi di kuartal pertama setelah musim dingin yang hangat membantu mendorong investasi. Hal ini mungkin tidak akan terjadi lagi pada kuartal-kuartal berikutnya, menurut Chong Hoon Park, ekonom di Standard Chartered Bank Korea Limited, yang memperkirakan kontraksi kuartal-ke-kuartal pada kuartal kedua.
Dengan ekonomi yang bergantung pada China dan keamanan yang didukung pasukan AS, Korsel juga menghadapi prospek implikasi kebijakan jika Donald Trump memenangkan Pemilu AS pada November, yang berpotensi membalikkan beberapa langkah yang diupayakan oleh pemerintahan Biden, termasuk insentif pajak untuk produsen kendaraan listrik asing.
Presiden Korsel Yoon Suk Yeol telah secara rutin bertemu dengan mitranya dari AS, Joe Biden, dan terkadang melibatkan Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida karena mereka berusaha memperkuat hubungan strategis dan teknologi.
Washington telah mendorong koordinasi yang lebih erat dengan sekutu-sekutunya di Asia karena berusaha untuk mengurangi pengaruh Beijing di kawasan ini, baik secara politik maupun ekonomi. Kawasan Asia Pasifik masih sangat bergantung pada China untuk pertumbuhan ekonomi dan ada tanda-tanda kemerosotan properti di China membaik.
Ekspor Korsel ke negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini naik 20% dari tahun sebelumnya dalam 20 hari pertama di Juli, menurut data kantor bea cukai. Angka itu sedikit lebih tinggi dari kenaikan 17,6% dalam nilai pengiriman ke AS.
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics...
"Kami memperkirakan lonjakan permintaan global untuk cip komputer akan mendorong ekspansi yang lebih cepat pada kuartal-kuartal berikutnya, yang memungkinkan pertumbuhan setahun penuh mencapai 2,5% pada tahun 2024." - Hyosung Kwon, ekonom
Dari kuartal sebelumnya, konsumsi swasta turun 0,2%, sementara pengeluaran pemerintah naik 0,7%. Ekspor secara riil naik 0,9% dan investasi fasilitas turun 2,1%. Mesin termasuk peralatan pembuatan cip memimpin penurunan investasi, kata BoK dalam pernyataannya. Investasi konstruksi mengalami kontraksi 1,1% menyusul ekspansi 3,3% yang mengejutkan di kuartal sebelumnya.
(bbn)
