Yang menjadi perhatian adalah apakah rencana pertumbuhan baru Baidu akan dapat mengimbangi pendapatan iklan dengan cukup cepat, terutama karena kurangnya kepastian aturan yang tertunda atau permintaan konsumen untuk produk tersebut. Persaingan pasar dan lingkungan makro yang lemah juga dapat membebani saham.
Seharusnya tidak seperti ini. Mengemudi mpbil otonom dan machine learning telah menjadi prinsip utama dalam ambisi Baidu berekspansi di sektor kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI). Layanan pemesanan kendaraan otonom “Apollo Go” meluncurkan model robotaxi murah pada bulan Mei dan bertujuan mendapatkan keuntungan pada tahun depan.
Baidu juga memperluas layanan ini di luar Wuhan ke lebih banyak kota di China. Pada bulan April, perusahaan menandatangani perjanjian dengan Tesla Inc untuk menyematkan petanya ke dalam sistem swakemudi produsen mobil tersebut.
Namun, hal ini belum cukup untuk mempengaruhi para pengamat pasar. Analis Bloomberg Intelligence, Robert Lea, menulis dalam sebuah catatan bulan lalu bahwa Baidu kemungkinan besar akan kehilangan pangsa pasar di bidang AI karena perang harga, dan pendapatannya mungkin akan “mengalami penurunan berurutan dua digit tahun ini karena usaha-usaha AI-nya terus merugi.”
Khususnya untuk robotaxis, sebuah studi kasus operasi di Shanghai mengungkap “keuangan yang merugi yang sangat dalam,” analis JPMorgan Chase & Co termasuk Alex Yao menulis dalam sebuah laporan bulan ini. Diskon yang ditawarkan oleh Baidu membuat strategi ini tidak dapat dijalankan secara komersial.
Ragam kekhawatiran tersebut telah memaksa setidaknya tujuh broker, termasuk Goldman Sachs Group Inc dan Morgan Stanley, untuk memangkas target harga mereka selama dua minggu terakhir.
Mungkin juga ada masalah lain. Operasional Baidu di Wuhan sedang berada di bawah pengawasan yang semakin ketat, dengan media lokal mengutip kekhawatiran termasuk meningkatnya pengangguran pengemudi taksi dan keamanan mobil-mobil tersebut dalam situasi lalu lintas yang lebih rumit.
Namun, mengingat potensi pasar mobil otonom di China, rencana pertumbuhan Baidu mungkin akan berhasil dalam jangka panjang.
Saat ini, menurut Goldman Sachs, ada sekitar empat hingga lima juta mobil yang beroperasi di negara ini. Jika 5% dari mobil-mobil tersebut dapat beralih menjadi kendaraan swakemudi dan menawarkan harga yang sama dengan taksi biasa, maka akan tercipta pasar senilai US$5 miliar, kata dia.
Setidaknya enam kota atau provinsi baru-baru ini mengumumkan uji coba untuk mempromosikan mengemudi secara otonom dalam satu bulan terakhir, yang dapat membantu meningkatkan permintaan.
Untuk saat ini, katalis berikutnya kemungkinan akan datang selama pendapatan perusahaan bulan depan. Baidu diperkirakan akan melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 1,2% untuk kuartal kedua, serupa dengan laju pada periode Maret yang merupakan yang paling lambat sejak 2022, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Pasca lonjakan singkat dalam permintaan kontrak opsi bullish ketika perusahaan mengumumkan ekspansinya di Wuhan, volume perdagangan dengan cepat turun.
“Robotaxi tidak mungkin menghasilkan pendapatan atau penghasilan yang signifikan untuk Baidu selama beberapa tahun ke depan,” kata Lea, dan menambahkan bahwa pendapatannya mungkin akan mengalami penurunan berurutan dua digit tahun ini.
“Teknologi ini berisiko tinggi dan masih dalam tahap yang belum matang, dengan rintangan pengembangan yang belum teratasi.”
(bbn)
