Pandangan Awal terhadap Laba Magnificent Seven yang Gagal Mengesankan

Reksa dana yang diperdagangkan di bursa senilai US$290 miliar yang melacak Nasdaq 100 jatuh pada akhir jam perdagangan AS, setelah indeks tersebut dan S&P 500 jatuh pada perdagangan reguler pada Selasa (23/7/2024).

"Mengingat ekspektasi laba yang tinggi untuk 'Magnificent Seven', perusahaan-perusahaan ini akan memiliki banyak hal yang harus dibuktikan," kata Anthony Saglimbene di Ameriprise. "Pada saat yang sama, prospek mereka kemungkinan akan sangat diteliti dibandingkan dengan valuasi yang tinggi."

Di Asia, Topan Gaemi mendekati Taiwan dengan angin kencang dan hujan lebat, memaksa Taipei menangguhkan pasar sahamnya yang bernilai US$2,4 triliun. Pulau ini tidak akan melakukan perdagangan sekuritas, mata uang, atau pendapatan tetap pada Rabu, menurut pernyataan dari bursa.

Para investor juga akan mengamati China, di mana pasar yang telah kehilangan momentum di tengah-tengah masalah ekonomi dan risiko-risiko geopolitik. Pada Selasa, saham-saham di Indeks CSI 300 ditutup 2,1% lebih rendah, penurunan terbesar dalam enam bulan terakhir karena kurangnya dukungan kebijakan utama setelah Rapat Pleno Ketiga memperkuat sentimen bearish.

Sementara itu di Jepang, ada rasa frustrasi politik yang semakin besar atas sikap hati-hati bank sentral. Suku bunga yang sangat rendah telah mempertahankan tekanan ke bawah pada yen, sementara inflasi terus melampaui target bank sentral dan pertumbuhan upah.

Bank of Japan harus lebih jelas menunjukkan niatnya untuk menormalkan kebijakan moneter, menurut petinggi partai yang berkuasa, Toshimitsu Motegi, dalam sebuah pidato seminggu sebelum pertemuan BOJ untuk memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga.

Pendapatan yang optimis di Wall Street akan menjadi pendorong yang sangat dibutuhkan untuk ekuitas setelah paruh pertama tahun ini. Pasar menghadapi tekanan menuju periode yang lemah secara musiman, dengan volatilitas yang kemungkinan besar akan meningkat oleh pemilihan presiden AS. Namun, selain kesengsaraan bagi Big Tech, United Parcel Service Inc mengalami penurunan terburuk yang pernah terjadi karena kehilangan laba.

Lima perusahaan teknologi terbesar di AS menghadapi perbandingan yang sulit dengan siklus pendapatan yang luar biasa pada tahun lalu. Laba untuk grup ini diproyeksikan naik 29% pada kuartal kedua dari periode yang sama tahun sebelumnya, demikian data yang dikumpulkan Bloomberg Intelligence.

Meskipun masih kuat, angka ini turun dari tiga kuartal sebelumnya dan, bagi para investor, reaksi saham terhadap laba masih menjadi salah satu kartu liar terbesar.

"Kenyataan bahwa saham-saham ini mengalami pelemahan menjelang laporan keuangan mereka tidak selalu merupakan hal yang buruk karena reli pada laba hanya akan berpotensi menetapkan standar yang terlalu tinggi," ujar Bespoke Investment Group. "Tidak perlu menjadi pesenam untuk mengetahui bahwa semakin rendah standarnya, semakin mudah untuk melampauinya."

Sementara para investor mengkhawatirkan aksi jual yang berkelanjutan pada perusahaan-perusahaan teknologi besar di AS, para pakar strategi Barclays Plc mengatakan bahwa prospek pendapatan yang kuat berarti bahwa kelompok perusahaan-perusahaan ini masih tetap menarik setelah penurunan yang terjadi baru-baru ini.

Tim yang dipimpin oleh Venu Krishna ini menaikkan target akhir tahun untuk Indeks S&P 500 menjadi 5.600 poin dari 5.300 poin, dengan alasan bahwa ekspektasi laba yang kuat untuk perusahaan-perusahaan teknologi besar.

"Meskipun asumsi valuasi kami untuk teknologi besar tinggi, kelipatan yang disesuaikan dengan pertumbuhan adalah wajar dan kami memperkirakan grup ini akan menghasilkan sesuai dengan valuasinya," kata mereka.

Imbal hasil obligasi AS bertenor dua tahun jatuh setelah lelang yang solid senilai US$69 miliar--yang menggarisbawahi spekulasi pasar terhadap penurunan suku bunga. Minyak merosot di tengah aksi jual algoritmik dan likuiditas musim panas yang rendah. Investor juga dapat terus menguraikan dampak dari Presiden Joe Biden yang menghentikan upayanya untuk terpilih kembali.

"Dampak sektoral yang terkait dengan kontrol Partai Republik atau Partai Demokrat atas isu-isu kebijakan ini kemungkinan besar akan terlihat berbeda di masa mendatang dibandingkan dengan masa lalu," kata Lauren Goodwin, ekonom dan kepala strategi pasar di New York Life Investments.

"Bagi sebagian besar investor, strategi yang paling ampuh untuk tahun-tahun pemilihan umum adalah sederhana: tetaplah terdiversifikasi daripada mengejar taruhan taktis, terutama sebelum kemungkinan perubahan kebijakan yang sesungguhnya diketahui."

Beberapa pergerakan utama di pasar:

Saham

• S&P 500 turun 0,2%; saham berjangka turun 0,4% pada pukul 7:37 pagi waktu Tokyo 
• Nasdaq 100 turun 0,3%
• Dow Jones Industrial Average turun 0,1%
• Indeks MSCI World tidak banyak berubah
• Indeks Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index tidak banyak berubah
• Indeks Russell 2000 naik 1%
• Indeks Hang Seng berjangka turun 0.2%
• S&P/ASX 200 berjangka naik 0,1%

Mata uang

• Bloomberg Dollar Spot Index sedikit berubah
• Euro sedikit berubah pada US$1,0851
• Pound Inggris turun 0,2% menjadi US$1,2903
• Yen Jepang sedikit berubah pada 155.62 per dolar
• Yuan luar negeri sedikit berubah pada 7,2892 per dolar

Mata Uang Kripto

• Bitcoin naik 0,1% menjadi US$65.946,70
• Ether sedikit berubah pada US$3.483,60

Obligasi

• Imbal hasil obligasi 10 tahun tidak banyak berubah pada 4,25%
• Imbal hasil obligasi 10 tahun Australia naik empat basis poin menjadi 4
• Imbal hasil 10 tahun Jerman turun enam basis poin menjadi 2,44%
• Imbal hasil 10 tahun Inggris turun empat basis poin menjadi 4,12%

Komoditas

• Minyak mentah West Texas Intermediate naik 0,6% menjadi $77,43 per barel
• Emas spot tidak banyak berubah

(bbn)