Kesepakatan pada prinsipnya dicapai dengan komite kreditur yang terdiri dari Amundi SA, BlackRock Inc dan Amia Capital LLP, serta investor lain, yang bersama-sama mewakili sekitar 25% dari obligasi tersebut. Setidaknya dua pertiga dari seluruh pemegang obligasi harus menyetujui perjanjian tersebut untuk menyelesaikan kesepakatan restrukturisasi utang.
"Sebagai investor jangka panjang di Ukraina, kami senang dapat memberikan keringanan utang yang signifikan kepada Ukraina, membantu upayanya untuk mendapatkan kembali akses ke pasar modal internasional, dan mendukung rekonstruksi masa depan negara tersebut untuk kepentingan rakyat Ukraina," komite kreditur ad hoc mengatakan dalam sebuah pernyataan terpisah.
Ukraina membekukan pembayaran utang luar negeri dua tahun lalu setelah Rusia melancarkan invasi berskala besar. Pembekuan tersebut akan berakhir pada 1 Agustus dengan pembayaran kupon obligasi yang akan jatuh tempo pada tahun 2026, dan pemerintah di Kyiv perlu merestrukturisasi utangnya sesuai dengan persyaratan Dana Moneter Internasional (IMF) di tengah-tengah program senilai US$15,6 miliar. Baik IMF maupun para kreditor bilateral negara ini, termasuk AS dan Paris Club, telah menyetujui proposal-proposal Ukraina, menurut pernyataan tersebut.
Pemerintah dan para kreditur setuju untuk merestrukturisasi klaim-klaim tersebut menjadi dua seri - Obligasi A dan Obligasi B - sebuah struktur yang serupa dengan struktur yang digunakan dalam restrukturisasi utang Zambia. Obligasi B berfungsi sebagai insentif di masa depan bagi para pemegang obligasi karena akan menawarkan pembayaran yang lebih tinggi jika produk domestik bruto (PDB) Ukraina pada tahun 2028 lebih tinggi 3% daripada yang diproyeksikan oleh IMF untuk tahun tersebut. Tes satu kali ini akan dilakukan pada tahun 2029.
Pembayaran kupon bertahap untuk surat utang baru yang diterbitkan di bawah Obligasi A akan dimulai pada tahun 2025 sebesar 1,75% dan akan mencapai 7,75%, dengan pembayaran modal dimulai pada tahun 2029.
2 Proposal dalam Sebulan
Putaran pertama pembicaraan antara Ukraina dan para investor internasional, yang diadakan pada bulan Juni, gagal membuahkan hasil. Negara Eropa timur ini mendesak para investor untuk menerima kerugian yang lebih besar untuk memenuhi tuntutan IMF. Para anggota parlemen di Kyiv bulan ini menyetujui sebuah undang-undang baru yang memungkinkan pemerintah untuk memberlakukan larangan sementara pada pembayaran hutang luar negeri hingga bulan Oktober.
Undang-undang ini memberikan fleksibilitas yang diperlukan sebelum mencapai kesepakatan prinsip dengan para kreditor swasta mengenai restrukturisasi utang, menurut Kementerian Keuangan.
Para pejabat Kementerian Keuangan mengatakan kepada para pemegang obligasi awal bulan ini bahwa negara ini akan memasukkan perlakuan terhadap waran yang terkait dengan PDB dalam pengerjaan ulang utang, bersama dengan obligasi negara yang beredar. Waran tersebut diterbitkan sebagai pemanis selama restrukturisasi utang Ukraina pada tahun 2015.
Kesepakatan mengenai waran tersebut tidak tercapai, meskipun pemerintah akan melanjutkan pembicaraan dengan para pemegang waran. Kedua belah pihak sepakat untuk menghapus apa yang disebut klausul cross-default antara obligasi internasional dan waran yang jatuh tempo pada tahun 2041, yang pembayarannya terkait dengan pertumbuhan ekonomi. Klausul cross-default berarti gagal bayar pada satu instrumen akan terbawa ke instrumen lainnya.
IMF menyetujui pinjaman kepada Ukraina pada tahun 2023 dalam sebuah langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya: pinjaman pertama kepada negara yang sedang berperang dalam hampir 80 tahun sejarahnya.
Program ini membayangkan pertempuran dengan Rusia akan mulai mereda pada akhir tahun ini. Namun, dengan Rusia yang meningkatkan serangan di sepanjang lebih dari 1.200 kilometer (750 mil) dari garis kontak, perang terus berlanjut dengan kecepatan yang tinggi, memaksa pemerintah Ukraina untuk meningkatkan pengeluaran militer.
Pemerintah berencana mengumpulkan sekitar 500 miliar hryvnia (US$12 miliar) pendapatan tambahan untuk pengeluaran militer yang mendesak tahun ini dengan menaikkan pajak. Langkah ini dilakukan di tengah-tengah defisit tenaga kerja yang sangat besar dan mobilisasi yang sedang berlangsung. Perekonomian Ukraina juga terlihat melambat karena kerusakan besar yang disebabkan oleh Rusia pada aset-aset pembangkit listrik dan jaringan listrik.
(bbn)
