Para pembuat kebijakan akan bertemu pada 30-31 Juli mendatang, tetapi para investor bertaruh bahwa mereka tidak akan mulai menurunkan suku bunga hingga pertemuan mereka di September.
Waller menjelaskan bagaimana berbagai skenario yang berbeda dapat mengubah jalur kebijakan. Yang paling mungkin, menurutnya, adalah bahwa inflasi akan "tidak merata"--tidak sebagus laporan-laporan baru-baru ini, tapi masih konsisten dengan kemajuan secara keseluruhan untuk menurunkan inflasi ke target 2%. Penurunan suku bunga dalam waktu dekat lebih tidak pasti dalam skenario ini.
Namun, jalur potensial lainnya adalah bahwa data inflasi terus "sangat menguntungkan." Dalam hal ini, Waller mengatakan, "Saya dapat membayangkan penurunan suku bunga dalam waktu yang tidak terlalu lama."
Setelah kenaikan tekanan harga pada kuartal pertama, data terbaru menunjukkan inflasi yang melambat. Pasar tenaga kerja masih menunjukkan peningkatan yang stabil, tapi tingkat pengangguran secara bertahap meningkat.
'Titik Manis'
Waller mengatakan bahwa pasar tenaga kerja berada di "titik manis" di mana pertumbuhan lapangan kerja tidak berlebihan dan kenaikan upah, dalam pandangannya, hampir konsisten dengan harga-harga yang stabil.
Dia mencatat bahwa tingkat PHK stabil di sekitar 1%, dan tingkat pengangguran, meskipun lebih tinggi, tetap rendah secara historis. "Bagi saya, ini semua adalah bukti penawaran dan permintaan tenaga kerja yang seimbang," katanya.
Meskipun begitu, dia menambahkan bahwa ada lebih banyak "risiko kenaikan pengangguran daripada yang telah kita lihat untuk waktu yang lama" dan dia mengatakan bahwa dia akan memberikan "perhatian penuh" pada sisi ketenagakerjaan dari mandat bank sentral.
Para pejabat The Fed telah menekankan pentingnya menjaga keseimbangan dalam mengendalikan inflasi tanpa menyebabkan kerusakan yang tidak semestinya pada perekonomian.
Mereka mengamati data pasar tenaga kerja dengan hati-hati untuk mencari tanda-tanda stres dan telah mengindikasikan keinginan untuk tidak mendinginkan ekonomi terlalu banyak.
Komentar Waller ini menyusul pernyataan Gubernur Fed New York John Williams dalam sebuah wawancara dengan Wall Street Journal yang diterbitkan pada Rabu.
Williams mengatakan bahwa data inflasi selama beberapa bulan terakhir ini cukup menggembirakan, tapi ia ingin melihat lebih banyak bukti dalam beberapa bulan mendatang untuk mendapatkan kepercayaan diri yang dibutuhkan untuk menurunkan biaya pinjaman.
"Kami benar-benar akan belajar banyak antara Juli dan September," ujar Williams.
(bbn)
