Para pejabat The Fed telah meningkatkan sinyal bahwa mereka semakin dekat untuk memangkas suku bunga, meskipun sebagian besar — termasuk Gubernur Jerome Powell — belum memberikan panduan apa pun tentang kapan waktu pemotongan suku bunga.
Para investor bertaruh bahwa para pembuat kebijakan akan menurunkan biaya pinjaman pada bulan September, menurut pasar berjangka. Para pejabat secara luas diperkirakan akan menahan suku bunga pada level tertinggi dalam lebih dari dua dekade ketika mereka berkumpul pada 30-31 Juli.
Para gubernur bank sentral AS mengatakan pada Juni bahwa mereka menunggu "keyakinan yang lebih besar" bahwa inflasi melambat secara berkelanjutan menuju target 2% sebelum menurunkan suku bunga. Data terbaru telah menunjukkan pelonggaran baru dalam tekanan harga, dengan ukuran utama indeks harga konsumen (IHK) mencatat kenaikan terkecil sejak 2021 pada bulan Juni.
Powell mengatakan pada Senin (15/07/2024) bahwa data terbaru menambah "sedikit" keyakinan. Dalam komentar yang sama pada hari yang sama, Gubernur The Fed San Francisco Mary Daly, anggota komite kebijakan tahun ini, mengatakan keyakinan meningkat bahwa inflasi "semakin dekat" ke laju yang berkelanjutan menuju 2%.
Pada saat yang sama, para pejabat juga menekankan pentingnya mengendalikan inflasi tanpa menimbulkan kerugian besar di pasar kerja. Kugler, dalam diskusi yang dimoderasi setelah sambutannya, mengatakan sisi ketenagakerjaan maksimum dari mandat The Fed "telah menjadi sangat relevan." Dia menambahkan bahwa para pejabat The Fed mengamati data tersebut "dengan sangat cermat" untuk mengetahui risiko ekonomi yang melemah.
Pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Sementara pertumbuhan lapangan kerja tetap solid, tingkat pengangguran secara bertahap meningkat. Kugler mengatakan telah terjadi "penyeimbangan kembali yang substansial" di pasar tenaga kerja, merujuk pada penurunan lowongan pekerjaan dan perluasan tenaga kerja.
"Penyeimbangan kembali yang terus berlanjut ini menunjukkan bahwa inflasi akan terus bergerak turun menuju target kami sebesar 2%," katanya.
Pengukuran Ekonomi
Pidato Kugler terutama berfokus pada tantangan yang dihadapi dalam pengukuran ekonomi, termasuk penurunan tingkat respons terhadap survei pemerintah dan pengukuran yang tidak lengkap dari ekonomi jasa. Dia mencatat bahwa bank sentral memanfaatkan "ledakan" data sektor swasta, mulai dari reservasi restoran hingga data transaksi kartu kredit dan debit.
Biro Statistik Tenaga Kerja baru-baru ini mengatakan akan mengurangi ukuran sampel survei rumah tangga dalam laporan pekerjaan bulanan, yang menginformasikan statistik seperti tingkat pengangguran, tahun depan karena keterbatasan anggaran. Komisaris BLS Erika McEntarfer mencatat ada "risiko nyata" penurunan kualitas, terutama karena tingkat respons telah menurun secara substansial dalam beberapa tahun terakhir.
Kugler, yang menjabat pada bulan September 2023, sebelumnya menjabat sebagai direktur eksekutif AS di World Bank Group dan kepala ekonom Departemen Tenaga Kerja.
(bbn)
