"Jika menteri keuangan terlihat terlalu tunduk pada Prabowo daripada terus mendorong reformasi, pasar kemungkinan besar akan mengenakan premi risiko yang lebih besar pada surat utang Indonesia," kata Philip McNicholas, ahli strategi negara Asia di Robeco.
Dalam dua masa jabatannya sebagai menteri keuangan sejak 2005, Sri Mulyani yang mengenyam pendidikan di AS, secara ketat mengendalikan pengeluaran, menindak tegas korupsi, dan mendapat pujian dari lembaga keuangan global karena berhasil menurunkan defisit negara, yang sebelumnya sangat terpukul selama krisis keuangan Asia. Presiden Joko Widodo sering kali berkonsultasi dengan Sri Mulayani tentang cara mengelola keuangan negara.
Para investor telah menuai hasilnya, dengan imbal hasil obligasi dolar menghasilkan sekitar 47% selama dekade terakhir - jauh di atas indeks untuk kawasan tersebut.
Mengutip "penganggaran realistis" Indonesia, S&P Global menaikkan peringkat kredit negara menjadi investment grade pada 2017. Para pejabat pemerintah memiliki kredibilitas yang tinggi sehingga mereka bahkan dapat melakukan pelonggaran kuantitatif selama pandemi - sesuatu yang hampir tidak pernah terjadi di negara berkembang.
"Ada banyak kepercayaan yang telah terbangun," kata Arif Joshi, manajer investasi asal AS di Lazard Asset Management LLC.
Namun, era stabilitas tersebut mulai menunjukkan tanda-tanda bakal segera berakhir. Bloomberg melaporkan pada 14 Juni bahwa pemerintahan Prabowo berencana membiayai janji kampanye, termasuk makan siang gratis untuk anak sekolah, dengan menambah utang baru. Hal yang menambah kekhawatiran adalah laporan bahwa pemerintahan baru sedang mempertimbangkan untuk menghapuskan batas atas defisit.
Pembangunan ibu kota baru di hutan Kalimantan sudah terbukti menjadi masalah keuangan yang besar, dan pembangunan senilai US$800 miliar yang digagas oleh Presiden Joko Widodo telah membebani BUMN Karya dengan utang yang sangat besar.
"Setiap kali ada perubahan politik, manajer portofolio selalu mengevaluasi ulang kredit," kata bankir Lazard, Joshi. "Rencana pengeluaran Prabowo akan menjadi 'perubahan signifikan' dari apa yang biasa kami lihat di Indonesia."
Meskipun sejak saat itu para pejabat telah mencoba untuk meluruskan isu yang beredar dengan menekankan bahwa Prabowo berkomitmen pada pengelolaan keuangan yang penuh kehati-hatian, presiden terpilih belum memaparkan rencana untuk kementerian keuangan.
Bloomberg melaporkan pada Februari, mengutip orang yang mengetahui masalah tersebut, bahwa Prabowo telah menargetkan mantan bankir untuk peran menteri keuangan karena pengalaman kepemimpinan dan keahlian mereka. Menurut laporan itu, mantan jenderal tersebut tidak akan menjadikan jabatan menteri ini sebagai alat tawar-menawar politik karena kebutuhan untuk mengelola anggaran.
"Kementerian keuangan adalah hal yang penting bagi pasar dan Prabowo tidak ingin mengacaukan keadaan," kata Rachana Mehta, co-head of regional fixed income di Maybank Asset Management. "Saya tidak terlalu khawatir tentang itu."
Namun, Thomas Djiwandono, keponakan presiden terpilih yang memimpin tim transisi ekonominya, juga disebut-sebut sebagai calon menteri keuangan potensial, menurut laporan media. Sebelum memasuki dunia politik, Thomas Djiwandono membantu menjalankan perusahaan agribisnis dan juga bekerja sebagai analis keuangan di Hong Kong. Ia pernah belajar di AS.
Sri Mulyani sendiri masih bungkam tentang langkah selanjutnya. Dalam acara-acara publik, dia telah menekankan perlunya pengelolaan keuangan yang hati-hati untuk memastikan cadangan yang cukup pada saat krisis - sebuah penyangga yang tidak dimiliki Indonesia pada tahun 1990-an, ketika rupiah yang melemah menyebabkan bailout IMF dan kerusuhan publik yang memaksa Presiden Suharto untuk mundur.
Pada akhir Juni, Sri Mulyani muncul dalam konferensi pers bersama Thomas Djiwandono, dan mengatakan bahwa defisit anggaran perlu tetap di bawah batas 3% untuk mempertahankan kepercayaan publik dan kepercayaan pasar.
"Area fokus utama selanjutnya adalah penunjukan Menteri Keuangan berikutnya. Investor sangat menantikan kejelasan mengenai komitmen pemerintah terhadap disiplin fiskal jangka panjang," kata Edward Ng, manajer portofolio senior di Nikko Asset Management Asia Ltd.
Ketika ditanya ciri-ciri apa yang ingin dilihatnya pada orang yang baru dilantik, ia menjawab: Teknokrat.
(bbn)
