Prospek risiko investasi menjadi salah satu peringatan paling keras dari IMF sejak pandemi Covid-19, menyusul kerusakan ekonomi global terutama pada negara-negara miskin, akibat keretakan geopolitik AS dan China.

Hubungan antara dua ekonomi terbesar dunia telah memburuk dalam beberapa tahun terakhir karena mereka semakin melihat satu sama lain sebagai ancaman strategis dan ancaman ekonomi nomer satu. Sementara para pemimpin negara, Joe Biden dan Xi Jinping, mencari jalan yang lebih mulus sejak pertemuan tatap muka November lalu, perselisihan baru yang muncul saat ini adalah terkait masalah keamanan Taiwan, tuduhan mata-mata, keamanan teknologi, dan invasi Rusia ke Ukraina.

Pergeseran tersebut telah muncul dalam beberapa tahun terakhir, menurut analisis IMF yang menunjukkan investasi asing langsung dari kuartal kedua tahun 2020 hingga kuartal keempat tahun lalu turun hampir 20% dari tingkat pra-pandemi.

“Perusahaan dan pembuat kebijakan semakin mencari strategi untuk memindahkan proses produksi ke negara tepercaya dengan preferensi politik yang selaras untuk membuat rantai pasokan tidak terlalu rentan terhadap ketegangan geopolitik,” kata IMF.

Kebijakan strategis baru, seperti persyaratan sumber dan produksi dalam Undang-Undang Pengurangan Inflasi dan Undang-Undang CHIPS dan Sains di AS, “menunjukkan bahwa pergeseran arus modal lintas batas akan segera terjadi,” kata IMF.

Laporan tersebut juga menunjukkan lonjakan pendapatan perusahaan selama panggilan referensi untuk reshoring dan “friend-shoring,” yang mengacu pada memindahkan pemasok ke negara-negara yang selaras.

Pada Januari, IMF memperkirakan bahwa fragmentasi perdagangan jangka panjang — termasuk pembatasan migrasi, arus modal, dan kerja sama internasional — akan memangkas hampir 7% dari produk domestik bruto global.

Analisis terpisah IMF yang dirilis Rabu tentang fragmentasi sistem keuangan, dalam Laporan Stabilitas Keuangan Global yang akan dirilis pekan depan. memperingatkan bahwa meningkatnya ketegangan dapat memicu arus keluar lintas batas yang akan mengancam stabilitas keuangan.

Perpecahan antara AS dan China sejak 2016 dapat memotong portofolio investasi lintas batas bilateral dan alokasi bank sekitar 15%, kata IMF.

Ketegangan juga dapat melanda bank melalui ekonomi riil, dengan gangguan pada rantai pasokan dan pasar komoditas yang mengganggu pertumbuhan domestik dan memacu inflasi, bisa memperburuk kerugian kredit. Tekanan itu kemungkinan akan membuat bank mengambil lebih sedikit risiko dan mengurangi pinjaman, dan itu pada akhirnya memperlambat pertumbuhan ekonomi, kata IMF.

Kedua laporan lengkap dijadwalkan akan dirilis Selasa depan, selama pertemuan musim semi IMF di Washington.

- dengan asistensi Shawn Donnan

(bbn)