“Lanjutkan saja,” kata Neil Dutta dari Renaissance Macro Research. “Laporan ketenagakerjaan hari ini seharusnya memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga di bulan September. Kondisi ekonomi sedang mendingin dan hal ini membuat trade-off yang dilakukan The Fed menjadi berbeda.”
S&P 500 mencapai 5.565. Nasdaq 100 naik 1%. Meta Platforms Inc. melonjak hampir 6%. Macy's Inc. melonjak karena laporan berita tentang tawaran pembelian yang dipermanis. Perbankan terkena dampaknya – meskipun JPMorgan Chase & Co. dan Citigroup Inc. diperkirakan akan memulai musim pendapatan industri minggu depan dengan baik.
Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun turun 8 basis poin (bps) menjadi 4,28%. Dolar AS memperpanjang penurunan mingguannya. Bitcoin tenggelam. Poundsterling naik setelah Partai Buruh yang dipimpin Keir Starmer menang telak dalam Pemilu.
“Pasar tenaga kerja sedang membungkuk dan belum putus asa, yang meningkatkan argumen untuk penurunan suku bunga,” kata David Russell dari TradeStation. “Segalanya tidak terlalu panas dan tidak terlalu dingin. Goldilocks telah tiba dan September sedang berlangsung.”
Menjelang laporan ketenagakerjaan, dana obligasi mencatat aliran masuk mingguan sekitar $19 miliar, penambahan terbesar sejak Februari 2021, menurut catatan dari Bank of America Corp. yang mengutip data EPFR Global.
Tren ini menunjukkan investor “mengunci imbal hasil puncak,” tulis ahli strategi BofA Michael Hartnett.
Dana ekuitas global mencatat arus masuk sebesar $10,9 miliar – kenaikan terpanjang sejak Desember 2021, menurut data.
Pelonggaran pasar tenaga kerja yang sangat ketat secara bertahap konsisten dengan “narasi disinflasi yang sempurna” dari The Fed dan akan memberikan kepercayaan kepada para pejabat untuk menurunkan suku bunga pada paruh kedua, menurut Michael Feroli dari JPMorgan Chase & Co.
Dia masih memperkirakan pemotongan pertama akan dilakukan pada bulan November – namun mengatakan bahwa jalan menuju pengurangan pada bulan September akan “sedikit lebih luas.”
Bagi Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley, data pekerjaan terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja sedang melambat – mungkin tidak cukup untuk mempercepat penurunan suku bunga, namun mungkin cukup untuk menjaga The Fed tetap pada jalurnya pada bulan September.
Di Apollo Global Management, pandangan Torsten Slok tetap tidak berubah — tidak ada pemotongan suku bunga The Fed pada tahun 2024.
Dia mengatakan laporan ketenagakerjaan menegaskan bahwa The Fed memerlukan waktu untuk menenangkan perekonomian dan inflasi.
“Ke depan, diskusi utama di pasar adalah apakah pendinginan ini akan mempercepat penurunan karena masih tingginya biaya pembiayaan. Atau apakah kita akan melihat percepatan kembali perekonomian karena harga saham yang tinggi dan selisih kredit yang ketat,” kata Slok.
Setelah data ketenagakerjaan, Ketua Fed Jerome Powell akan hadir, yang pada hari Selasa akan menyampaikan kesaksian tengah tahunannya di Capitol Hill. Kemudian indeks harga konsumen diterbitkan pada hari Kamis.
“Jika CPI minggu depan kooperatif, kemungkinan penurunan suku bunga di bulan September akan jauh lebih kuat,” kata Chris Low dari FHN Financial.
“The Fed tetap menjadi risiko terbesar bagi pasar,” kata Ed Clissold, kepala strategi AS di Ned Davis Research. “Risiko resesi rendah, pertumbuhan pendapatan membaik dan data ekonomi menunjukkan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga tahun ini, namun jika ada kejutan negatif, maka saham rentan terhadap kemunduran yang lebih besar, mengingat reli yang sudah kuat pada paruh pertama tahun ini. .”
Musiman yang kuat yang bertabrakan dengan sejumlah peristiwa yang menggerakkan pasar selama beberapa sesi perdagangan berikutnya akan menjadi katalis utama dalam menentukan apakah reli saham tahun ini akan menjadi lebih tinggi – atau terhenti – karena para pedagang memasuki masa terbaik tahun ini untuk ekuitas.
Sejak tahun 1928, 10 hari perdagangan pertama bulan Juli secara historis menjadi periode terkuat untuk S&P 500, dengan indeks saham acuan naik rata-rata 1,5%, naik hampir 70%, menurut Bank of America Corp.
(bbn)
