Namun, kekhawatiran nyatanya masih tersisa seperti terlihat dari pergerakan imbal hasil surat utang di pasar sekunder. Untuk seri sukuk tenor pendek PBS038, misalnya, melompat 12 bps menyentuh 7,09%. Sedang PBSG001 bahkan imbal hasilnya naik 11 bps ke 6,58%.
Dalam lelang sukuk kemarin, seri tenor pendek SPNS tenor 6 bulan mencatat lonjakan imbal hasil hingga 20,38 bps menyentuh 6,59%, disusul oleh PBS030 (jatuh tempo 2023) yang naik 19,2 bps menjadi 6,81%. Lalu untuk seri PBS039 (jatuh tempo 2041) juga naik ke 7,03%, nyaris mendekati level tertinggi pada lelang 23 April kala rupiah ambles pasca Lebaran Idulfitri.
Adapun seri FR (SBN konvensional) juga memperlihatkan kekhawatiran yang serupa. Walau beberapa seri favorit seperti FR0100 yang bertenor 10Y dan FR0101 mencatatkan penurunan imbal hasil masing-masing 5 bps ke 7,12% dan 4 bps ke 7%, kurva imbal hasil tenor panjang sampai saat ini masih datar.
Indikasinya, seri FR0098 tenor 15Y, lalu FR0097 tenor 20Y serta FR0102 tenor 30Y masih flat di kisaran 7,12%-7,13%. Sementara itu, imbal hsil FR0086 tenor 2Y naik 5 bps jadi 6,70%.
"Jika persepsi investor terhadap risiko fiskal pemerintahan Prabowo masih berlanjut maka pekan depan saat lelang SUN digelar, ada kemungkinan imbal hasil akan naik setidaknya 10 bps dengan tingkat permintaan yang tetap rendah di kisaran Rp41 triliun-Rp45 triliun," kata Lionel.
Laporan Bloomberg News pada Jumat pekan lalu, memakai sumber anonim, menyebut Prabowo berencana menaikkan rasio utang hingga ke 50% secara bertahap dalam satu periode pemerintahannya.
Para ekonom dan analis pasar memperingatkan, bila rencana itu dilakukan, maka akan bisa mengerek defisit APBN hingga menyentuh 6% yang mana itu bisa membahayakan kondisi keuangan Indonesia.
Namun, kabar itu akhirnya dibantah oleh Satgas Sinkronisasi Prabowo-Gibran. Salah satu anggota Satgas yang membawahi sektor ekonomi keuangan, Thomas Djiwandono, membantah pemerintahan mendatang berencana meningkatkan rasio utang terhadap produk domestik bruto (PDB) hingga 50%.
Menurut dia, isu peningkatan rasio utang ke level tertinggi dalam dua dekade hanyalah opini dan bukan posisi formal Prabowo. Thomas bilang, Prabowo dan tim transisi tidak pernah bicara tentang target utang terhadap PDB untuk pemerintahan 2024-2029.
"Kita sama sekali tidak berbicara tentang target utang terhadap PDB, ini bukan rencana kebijakan formal," ujar Thomas kepada Bloomberg Technoz, Sabtu (15/6/2024).
Thomas mengatakan, Prabowo sebagai presiden, akan mengatakan tetap memegang prinsip kehati-hatian fiskal. "Apa pun tentang tingkat utang, atau melampaui defisit hanyalah kebisingan [noise]," ujar dia.
(rui/aji)
