S&P 500 naik 1,2% untuk ditutup di atas 5.350. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun empat basis poin menjadi 4,28%. Kontrak swap terus menunjukkan pertaruhan terhadap penurunan suku bunga The Fed pertama di bulan November, dan mungkin penurunan lainnya di bulan Desember.
Dolar Kanada melemah setelah bank sentral Kanada atau Bank of Canada menjadi bank sentral pertama dari negara-negara G-7 yang memulai siklus pelonggaran. Euro sedikit melemah, dengan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) diperkirakan memulai siklus penurunan suku bunga sebelum The Fed untuk pertama kalinya pada Kamis (06/06/2024). Yen Jepang turun hampir 1%. Bitcoin melampaui US$71.000.
Investor kembali berfokus pada megacaps, dan untuk alasan yang baik, menurut Ed Clissold di Ned Davis Research.
"Megacaps AS telah menjadi favorit investor karena kemampuan mereka menghasilkan arus kas yang cukup untuk diinvestasikan kembali ke bisnis mereka, dengan AI menjadi favorit baru-baru ini, dan mengembalikannya kepada para pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham," kata Clissold.
Tembok uang (besarnya aliran dana yang masuk ke bursa) dari alokasi ekuitas pasif akan mengalir ke bursa saham pada awal Juli, memicu reli berkelanjutan sepanjang awal musim panas, menurut Scott Rubner dari Goldman Sachs Group Inc.
Sejak 1928, 15 hari pertama bulan Juli telah menjadi periode perdagangan dua minggu terbaik tahun ini untuk saham, dan mereka cenderung memudar setelah 17 Juli, menurut Rubner. S&P 500 telah positif selama sembilan Juli berturut-turut, membukukan return rata-rata sebesar 3,7%. Nasdaq 100 memiliki rekor yang lebih baik lagi, membukukan keuntungan dalam 16 Juli berturut-turut, dengan return rata-rata sebesar 4,6%.
"Kenaikan pasar saham yang lambat dan stabil terus membingungkan para pihak yang pesimis," kata Mark Hackett di Nationwide. "Pergerakan terbaru dikaitkan dengan perubahan pandangan terhadap kebijakan The Fed, meskipun alasan yang lebih akurat adalah bahwa tekanan beli dari investor ritel dan institusi, pembelian kembali saham, dan aktivitas M&A (merger dan akuisisi) yang meningkat memberikan latar belakang yang sehat."
Dengan berakhirnya musim laporan keudngan, fokus sekarang beralih kembali ke data makro - dan itu dapat memengaruhi saham dalam jangka pendek, menurut Gillian Wolff di Bloomberg Intelligence.
Bloomberg Intelligence Market Pulse Index, pengukur sentimen yang bertindak sebagai sinyal kontra, naik mendekati level "manik" bulan lalu. Ini adalah tanda langka yang biasanya meredam imbal hasil saham AS dalam jangka pendek. Dalam tiga bulan setelah pembacaan manik, Indeks Russell 3000 naik rata-rata 1,7%, dibandingkan dengan 9,1% setelah kepanikan.
Karena The Fed diperkirakan akan tetap mempertahankan kebijakannya pekan depan, fokus pertemuan adalah pada Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang baru. Pada Maret lalu, pejabat The Fed mempertahankan outlook mereka untuk tiga penurunan suku bunga pada 2024.
"Titik-titik tersebut kemungkinan akan berkumpul di sekitar satu atau dua penurunan suku bunga tahun ini," kata Stephen Brown di Capital Economics. "Namun karena inflasi turun sedikit lebih cepat daripada yang diperkirakan para pejabat dan pertumbuhan PDB mengecewakan, asumsi dasar kami tetap bahwa The Fed akan melakukan penurunan suku bunga pada September."
(bbn)
