"Angka terbaru semakin mendukung kondisi untuk penurunan suku bunga," kata Kang Seung Won, analis di NH Investment & Securities. "BoK dapat segera bergabung dengan bank sentral lain yang mulai memberikan sinyal pelonggaran kebijakan."
Kang memperkirakan BoK akan menurunkan suku bunga pada bulan Agustus.
Untuk saat ini, pertumbuhan ekspor yang berkelanjutan, dipimpin oleh semikonduktor dan mobil, memberi keyakinan bank sentral bahwa ekonomi dapat mengatasi pengaturan kebijakan restriktif saat ini, yang juga dianggap mendukung nilai tukar won terhadap dolar. Korea Selatan sangat bergantung pada impor energi dan makanan, sehingga pelemahan mata uang dapat mendorong inflasi biaya.
Sementara itu, harga minyak yang melemah memberikan sedikit kelegaan bagi pembuat kebijakan yang masih fokus pada pengendalian inflasi. Menurut Standard Chartered dalam catatan sebelum rilis data, harga energi dan pertanian yang turun kemungkinan meredakan tekanan inflasi dari bulan ke bulan meskipun konsumsi swasta mungkin akan menambahnya.
Gubernur BoK Rhee Chang-yong tetap menghidupkan spekulasi tentang kemungkinan pelonggaran kebijakan di akhir tahun ini setelah dewan bank tersebut dengan suara bulat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan di 3,5% bulan lalu. BoK mempertahankan perkiraan inflasi untuk tahun 2024 sebesar 2,6% sambil menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi menjadi 2,5% dari 2,1% setelah produk domestik bruto kuartal pertama tumbuh lebih dari yang diharapkan.
Perekonomian AS yang kuat telah menjadi keuntungan bagi eksportir Korea Selatan pada saat penurunan konsumsi China menekan permintaan produk dari luar negeri. Lintasan kebijakan bank sentral AS atau Federal Reserve (The Fed) akan menjadi faktor utama yang dipantau oleh BoK karena pejabat Korea Selatan tetap waspada terhadap perbedaan suku bunga antara kedua negara.
"Waktu penurunan suku bunga AS yang pertama tetap menjadi elemen kunci dari proses pembuatan kebijakan BoK," kata Kelvin Lam, ekonom Pantheon Economics. "Kekuatan momentum ekonomi Korea yang terus berlanjut, seperti yang ditunjukkan oleh kinerja ekspor yang kuat, dapat bertahan terhadap sikap moneter ketat saat ini."
"Dewan kebijakan kemungkinan menjadi lebih percaya diri tentang jalur disinflasi. Menurut kami BoK ingin melihat inflasi utama turun di bawah 2,5% sebelum beralih dari sikap kebijakan restriktifnya. Kami memperkirakan ini akan terjadi pada awal kuartal ketiga - dan BoK akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan Agustus," kata Hyosung Kwon, ekonom dari Bloomberg Economics.
Beberapa bank sentral sudah mulai melonggarkan kebijakan dengan inflasi mereka yang mirip dengan Korea Selatan. Bank sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan segera melakukan penurunan suku bunga bersama dengan bank sentral Kanada atau Bank of Canada minggu ini, menurut para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.
Namun, tingginya utang rumah tangga merupakan faktor domestik lain yang membuat BoK tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Rhee telah berjanji berupaya melawan gelembung pasar properti karena utang rumah tangga sudah mulai berdampak pada pengeluaran konsumen.
Laporan inflasi pada Selasa (04/06/2024) menunjukkan harga bahan makanan dan minuman non-alkohol naik 5,1% sementara harga pakaian dan sepatu naik 2,5% dari tahun sebelumnya di bulan Mei. Biaya perumahan, air, listrik, dan bahan bakar naik 1,4%. Biaya transportasi meningkat 3,8%. Harga makanan dan penginapan naik 2,9%.
Di antara barang-barang tertentu, apel termasuk yang paling naik di antara makanan segar, dengan harga naik 80,4% dari tahun sebelumnya, sementara harga pir melonjak 126,3%. Di antara yang turun, harga pisang turun 13,1% sementara harga bawang putih turun 10,3%.
Harga daging secara umum turun, dengan daging babi turun 5,2% dan unggas turun 7,8%. Tarif bus metropolitan naik 11,7% setelah pemogokan pengemudi pada akhir Maret di Seoul. Harga mobil impor naik 7,5%.
(bbn)
