“Saya terkejut, secara positif,” kata Jun Bei Liu, manajer portofolio di Tribeca Investment Partners di Sydney. “Apa yang mereka lakukan adalah menunjukkan disiplin harga, dan hal ini disambut baik.”
Sebelumnya, tawaran BHP mengejutkan sektor pertambangan dunia yang telah mengalami kemarau panjang akibat aktivitas merger.
Banyak petinggi industri tambang yang mengalami ‘burnout’ karena harus membayar lebih untuk aset selama lonjakan harga sebelumnya. Selama bertahun-tahun, mereka pun menghindari jenis akuisisi besar seperti yang diajukan kembali oleh Henry.
Meskipun para investor menyadari logika strategis dalam pengambilalihan Anglo oleh BHP untuk tambang tembaga terkemuka di Amerika Selatan itu, terdapat kekhawatiran mengenai kompleksitas kesepakatan tersebut – dan risiko bahwa Henry akan bertindak terlalu jauh untuk mencapai kesepakatan akuisisi yang akan menentukan kariernya itu.
“Saya ingin sekali kesepakatan ini dilanjutkan, tetapi saya senang jika BHP menunjukkan pengendalian diri dan disiplin dalam menghadapi pelamar yang enggan,” Matthew Haupt, manajer portofolio di Wilson Asset Management di Sydney – yang memegang BHP – mengatakan melalui telepon.
Saham BHP turun sebanyak 2% di Sydney sebelum ditutup melemah 1,7%, karena pasar mencerna apa yang mungkin terjadi.
Anglo telah berulang kali menolak usulan dari BHP untuk membubarkan sebagian unit usahanya dan kemudian mengakuisisi perusahaan berusia 107 tahun tersebut, tetapi pekan lalu setuju untuk memperpanjang batas waktu tersebut untuk memungkinkan dilakukannya pembicaraan.
Pada Rabu pagi di London, BHP menerbitkan perincian lebih lanjut tentang bagaimana hal itu akan menghilangkan kekhawatiran atas kompleksitas kesepakatan tersebut.
Namun, Anglo tidak bergeming dan BHP tidak punya pilihan selain membatalkan proposalnya menjelang tenggat peraturan Inggris pada kemudian hari.
Permainan Panjang
Seandainya akuisisi tersebut terwujud, entitas gabungan BHP-Anglo akan memiliki pangsa 10% dari produksi tembaga global – melampaui para pesaingnya pada saat para penambang berusaha keras untuk mendapatkan lebih banyak paparan terhadap logam tersebut.
Para analis mengatakan tembaga akan menghadapi pasokan yang terbatas selama bertahun-tahun yang akan mendorong kenaikan harga, dan kenaikan logam tersebut ke rekor tertingginya di awal Mei memberikan latar belakang yang berwarna-warni terhadap penawaran BHP.
“Saya pikir dalam jangka pendek, ada potensi penurunan pada tembaga, jadi menurut saya ada penurunan pada harga saham Anglo,” kata Liu dari Tribeca.
“BHP memainkan permainan jangka panjang” dan mungkin akan kembali dengan tawaran yang sama dalam waktu enam bulan,” sambungnya.
Aturan akuisisi di Inggris mengharuskan BHP untuk tidak ikut serta selama enam bulan kecuali Anglo menerima tawaran saingan. Anglo harus melanjutkan rencananya untuk menghidupkan kembali kekayaannya dengan keluar dari berlian, batu bara, dan platinum.
“Meskipun kami yakin akuisisi Anglo akan memberikan dampak positif jangka panjang bagi BHP, fakta bahwa BHP bersikap disiplin dalam pendekatannya merupakan dampak positif jangka pendek bagi sahamnya,” tulis analis Jefferies Christopher LaFemina dalam catatan surel.
(bbn)
