Scott Rubner dari Goldman Sachs Group Inc mengatakan saham dan obligasi AS menghadapi risiko kenaikan minggu ini karena para trader terus membangun posisi long (beli). Permintaan ekuitas dan pendapatan tetap dari penasihat perdagangan komoditas patut dicatat, dengan apa yang disebut "green sweep" muncul di sebagian besar model Goldman. Ini berarti investor akan terus masuk pasar meskipun pasar sedang turun.
Indeks S&P 500 berada di sekitar 5.220. Perusahaan-perusahaan dengan short interest yang tinggi mengalami peningkatan setelah GameStop Corp melonjak menyusul postingan Keith Gill, yang dikenal sebagai "Roaring Kitty", di platform X, yang menjadi terkenal selama hiruk-pikuk saham meme pada 2021. Imbal hasil (yield) obligasi AS 10 tahun turun satu basis poin menjadi 4,49%.
Di Asia, investor menyambut baik pengumuman China bahwa mereka akan mulai menjual batch pertama obligasi khusus negara jangka panjang senilai 1 triliun yuan minggu ini. Pemerintah Presiden Xi Jinping meningkatkan dukungan fiskal untuk membantu perekonomian, yang menghadapi tekanan dari krisis perumahan dan kepercayaan konsumen yang lemah.
Menteri Keuangan Australia, Jim Chalmers, pada Selasa (14/05/2024) akan mengumumkan bahwa keuangan pemerintah surplus untuk tahun kedua berturut-turut, menempatkan posisi fiskal negara itu di dekat puncak negara-negara maju lainnya.
Pengamat pasar juga akan melihat langkah selanjutnya dalam pertarungan pengambilalihan BHP Group, setelah pendekatan kedua untuk pesaing Anglo American Plc yang menilai perusahaan tambang tersebut sebesar US$43 miliar ditolak.
Sebelum data CPI dirilis pada Rabu, para ekonom akan menganalisis data harga produsen AS pada Selasa untuk menilai dampak dari kategori yang dimasukkan ke dalam indikator inflasi pilihan The Fed - indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (Personal Consumption Expenditures price index/PCE). Gubernur The Fed Jerome Powell juga dijadwalkan untuk berbicara pada Selasa.
"Risiko tekanan pada saham-saham yang sensitif terhadap suku bunga jika data CPI meleset lebih besar daripada risiko penurunan jika data CPI sesuai harapan," kata Ohsung Kwon dari Bank of America Corp. "Dengan kenaikan suku bunga lebih lanjut yang dikesampingkan, menurut kami ekuitas mungkin dapat mentolerir inflasi yang lebih tinggi. Data yang sesuai harapan juga akan menjadi positif secara keseluruhan, menghilangkan kekhawatiran inflasi setidaknya dalam waktu dekat."
Menurut Barry Bannister dari Stifel Nicolaus & Co, kemajuan penanganan inflasi yang tersendat kemungkinan akan memicu penurunan ekuitas AS dalam beberapa bulan mendatang. Indeks S&P 500 kemungkinan akan turun sekitar 10% pada kuartal kedua atau ketiga menjadi sekitar 4.750.
Laporan inflasi AS yang "hanya sesuai harapan" minggu ini "kemungkinan akan cukup untuk mendorong kenaikan aset berisiko lebih lanjut," menurut ahli strategi HSBC yang dipimpin oleh Duncan Toms.
"Pengaturan" pasar saham telah menempatkannya pada titik kritis, menurut Matt Maley dari Miller Tabak + Co. Fakta bahwa ekuitas mengalami penurunan material pada bulan April, diikuti oleh kenaikan yang bagus membuat mereka rentan terhadap "double top" - yang merupakan salah satu sinyal paling bearish dalam analisis teknikal.
"Jika data inflasi minggu ini menciptakan pembalikan yang substansial, itu akan menjadi perkembangan yang sangat negatif," kata Maley. "Namun, jika data minggu ini menciptakan reli lebih lanjut - yang mendorong indeks utama secara signifikan di atas level tertinggi 2024 mereka - itu akan menjadi sangat bullish."
Dalam minggu ini yang juga akan menampilkan rilis data penjualan ritel, panduan dari raksasa Walmart Inc dan Home Dept Inc, akan memberikan beberapa wawasan mengenai sentimen konsumen di tengah tanda-tanda meningkatnya pengangguran.
(bbn)
