Obligasi Treasury menguat di seluruh kurva pada Kamis. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun lima basis poin menjadi 4,58%, sementara imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan turun sembilan basis poin. Perdagangan obligasi Treasury di Asia akan ditutup karena libur nasional di Jepang.
Indeks dolar mengalami penurunan terbesar sejak Desember pada Kamis. Sementara yen menguat ke level tertinggi terhadap dolar dalam hampir tiga minggu.
Pergerakan ini terjadi menjelang data penggajian non-pertanian (nonfarm payrolls) hari Jumat yang akan membantu mengidentifikasi langkah selanjutnya untuk kebijakan bank sentral AS atau Federal Reserve (The Fed). Ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan penambahan 240.000 pekerjaan, yang akan menjadi laju paling lambat sejak November.
The Fed memutuskan pada Rabu (01/05/2024) untuk mempertahankan kisaran target suku bunga acuan di 5,25% hingga 5,5% setelah serangkaian data yang menunjukkan tekanan harga yang masih ada. Namun Gubernur Jerome Powell mengatakan kecil kemungkinan bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga dalam langkah berikutnya.
“Meskipun The Fed tampaknya hampir mengesampingkan kenaikan suku bunga, mereka juga menjelaskan bahwa mereka bersedia untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama,” kata Chris Larkin dari E*Trade dari Morgan Stanley. "Pasar akan haus data apa pun yang menunjukkan ekonomi tidak memanas lagi seperti pada kuartal pertama."
Survei yang dilakukan oleh 22V Research menunjukkan bahwa 30% investor yang disurvei berpikir laporan pekerjaan hari Jumat akan menjadi "risk-on" (bersedia mengambil risiko), 27% mengharapkan reaksi "risk-off" (menghindari risiko), dan 43% mengatakan "campuran/tidak signifikan." Di antara indikator ketenagakerjaan, survei menunjukkan investor akan paling memperhatikan - sejauh ini - pada pendapatan per jam rata-rata.
“Pasar kemungkinan masih akan bereaksi lebih kuat terhadap data yang lebih lemah daripada data yang kuat karena investor telah menjadi lebih hawkish,” kata Oscar Munoz dan Gennadiy Goldberg di TD Securities. "Namun, rangkaian data ekonomi yang mengejutkan baru-baru ini tidak mungkin bertahan lama karena ekspektasi terus meningkat."
Pasar opsi bertaruh bahwa saham-saham akan berfluktuasi luas setelah laporan pekerjaan AS hari Jumat, yang diharapkan pedagang akan menawarkan lebih banyak kejelasan tentang berapa banyak The Fed dapat menurunkan suku bunga tahun ini.
Menurut Stuart Kaiser, kepala strategi perdagangan ekuitas AS di Citigroup Inc, S&P 500 diperkirakan bergerak 1,2% ke arah manapun setelah rilis, berdasarkan biaya put dan call at-the-money yang kedaluwarsa pada Jumat. Angka tersebut, berdasarkan harga S&P pada penutupan Rabu, adalah pergerakan tersirat terbesar menjelang laporan ketenagakerjaan sejak Maret 2023.
Setelah keputusan The Fed pada hari Rabu untuk mempertahankan suku bunga, lamanya jeda saat ini mencapai 280 hari - yang masih menjadi yang terlama kedua dalam catatan, menurut Ryan Grabinski di Strategas Securities.
“Jeda yang lebih lama telah konstruktif untuk ekuitas,” kata Grabinski. “Jeda terlama dari Juni 2006 hingga September 2007 dikaitkan dengan imbal hasil pasar ekuitas terbaik. Kita mencapai titik di mana penurunan suku bunga The Fed mungkin lebih mungkin berarti masalah sedang meningkat.”
Di Asia, data yang akan dirilis termasuk inflasi Thailand dan penjualan ritel untuk Hong Kong dan Singapura.
(bbn)
