"Pesannya adalah menunggu dan melihat dan kebijakan membutuhkan lebih banyak waktu untuk bekerja," kata Michael Gapen, kepala ekonomi AS di Bank of America Corp. "Jawaban untuk inflasi yang lebih tinggi adalah Anda hanya perlu bertahan lebih lama. 'Kami akan bertahan sampai sapi-sapi pulang jika memang harus."
Nada pernyataan kebijakan dan konferensi pers pasca rapat kemungkinan besar diisyaratkan oleh Powell dalam pidato 16 April, di mana gubernur The Fed mengatakan bahwa suku bunga bisa lebih tinggi lebih lama dan bank sentral akan mempertahankan kebijakan yang ketat "selama diperlukan."
Apa yang dikatakan oleh Bloomberg Economics...
"Kami memperkirakan Powell akan membuat perubahan yang hawkish pada pertemuan 30 April-1 Mei. Paling tidak, ia kemungkinan akan mengindikasikan bahwa median peserta FOMC saat ini memperkirakan pemangkasan yang 'lebih sedikit' tahun ini. Dalam arah yang lebih hawkish, dia bisa mengisyaratkan kemungkinan tidak ada pemotongan--atau bahkan menyarankan kenaikan mungkin akan terjadi, meskipun tidak seperti saat ini."
- Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger dan Estelle Ou, ekonom
Pernyataan FOMC
Para pejabat Fed mungkin akan mengubah paragraf pertama dari pernyataan kebijakan pasca-pertemuan mereka untuk mengakui bahwa perkembangan inflasi terhenti dalam tiga bulan pertama tahun ini, menyusul laporan yang menunjukkan bulan ketiga yang mengecewakan untuk ukuran harga yang mendasarinya. Indeks tersebut naik 0,3% di Maret dan 2,8% dari tahun sebelumnya, sama seperti di Februari.
"Mengenangnya dalam pernyataan tersebut memberikan tanda seru," kata Kepala Ekonom AS Morgan Stanley, Ellen Zentner. "Telah terjadi sejumlah besar peningkatan dalam laju inflasi dari tahun ke tahun, tetapi telah melambat atau terhenti dalam beberapa bulan terakhir."
Namun, Zentner tidak memperkirakan bahwa para pejabat akan mengubah panduan dalam pernyataan yang menyiratkan bahwa pergerakan suku bunga berikutnya adalah penurunan suku bunga.
Neraca Keuangan
Komite mungkin akan mengungkapkan rencana untuk memperlambat laju pelonggaran neraca keuangan senilai US$7,4 triliun, sebuah program yang dikenal sebagai pengetatan kuantitatif. Para pejabat "secara umum menyukai" pemotongan laju pengurangan sekitar setengahnya, dan "cukup cepat," risalah dari pertemuan 19-20 Maret menunjukkan.
Perbedaan pendapat
Tidak ada perbedaan pendapat yang diharapkan. Meskipun beberapa pejabat Fed telah lebih vokal tentang keengganan mereka untuk menurunkan suku bunga daripada yang lain, mereka lebih cenderung menentang penurunan suku bunga daripada kata-kata dalam pernyataan Rabu.
Konferensi Pers
Powell mungkin mengakui bahwa pemangkasan di Juni tidak mungkin dilakukan, tetapi bahasanya pada konferensi pers pasca-pertemuan mengenai kemungkinan pemangkasan di akhir tahun akan penting untuk diuraikan.
Keengganan untuk menyarankan pemangkasan masih akan terjadi pada tahun 2024--seperti penggunaan kata "apakah"--mungkin menjadi petunjuk, kata Gapen.
Powell juga dapat ditanya tentang laporan bahwa sekutu mantan Presiden Donald Trump diam-diam menyusun proposal yang akan mengekang independensi bank sentral jika dia memenangkan masa jabatan kedua. Gubernur Fed kemungkinan akan menekankan pentingnya independensi Fed dan menegaskan kembali bahwa politik bukanlah faktor dalam keputusan kebijakan, sambil menghindari mengomentari kandidat mana pun.
(bbn)
