Amazon.com Inc terlihat bergabung dengan kelompok saham-saham yang menguat minggu ini dengan lonjakan penjualan. Apple Inc kemungkinan mengalami masa-masa yang lebih sulit, dengan laba yang diperkirakan akan lebih rendah karena penjualan iPhone menurun. Pembuat chip Advanced Micro Devices Inc dan Qualcomm Inc mungkin akan mengalami pertumbuhan pendapatan.
"Minggu lalu, antusiasme teknologi besar melebihi kekhawatiran tentang inflasi yang lengket," kata Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley. "Minggu ini, kita akan mengetahui apakah Amazon dan Apple dapat mempertahankan momentum tersebut, namun para trader juga akan memperhatikan data pekerjaan terbaru dan apa yang dikatakan oleh The Fed mengenai inflasi dan penurunan suku bunga."
Tesla Inc melonjak 15% setelah menerima persetujuan prinsip dari para pejabat China untuk menggunakan sistem bantuan pengemudi di pasar mobil terbesar di dunia. Apple Inc menguat karena panggilan analis yang bullish. Boeing Co mengumpulkan US$10 miliar dari penjualan obligasi yang menarik sekitar US$77 miliar pesanan.
Imbal hasil obligasi 10 tahun AS turun lima basis poin. Departemen Keuangan menaikkan estimasi pinjaman federal untuk kuartal ini menjadi US$243 miliar, lebih besar dari yang diantisipasi oleh sebagian besar diler.
Para investor dihadapkan pada pertanyaan apakah pelemahan saham yang terlihat di awal bulan ini hanya merupakan sebuah gejolak atau apakah pelonggaran kebijakan yang tertunda akan membuat pasar kembali turun. Jawabannya mungkin terletak pada pedoman pasar pada tahun 1990-an, ketika ekuitas naik lebih dari tiga kali lipat nilainya meskipun suku bunga selama bertahun-tahun berada di sekitar level saat ini.
"Salah satu hal penting yang dipelajari para investor minggu lalu adalah bahwa ekonomi tidak terlalu sensitif terhadap suku bunga dalam siklus ini," kata Jeff Roach dari LPL Financial. "The Fed 'terpojok' karena beberapa sektor ekonomi tampaknya kebal terhadap suku bunga."
Pada tingkat ini, Roach memperkirakan The Fed akan tetap menahan suku bunga lebih lama daripada yang akan terjadi dalam siklus normal, "yang meningkatkan kemungkinan terjadinya stagflasi atau pendaratan yang tidak mulus."
Di Asia, ada spekulasi bahwa pemerintah Jepang melakukan intervensi untuk mendukung mata uangnya yang terkepung untuk pertama kalinya sejak 2022. Dalam perdagangan yang menipis pada hari libur di Jepang, yen berayun liar, menguat lebih dari 2% pada Senin setelah sebelumnya turun sebanyak 1,2% menjadi 160,17 per dolar. Itu adalah rentang perdagangan terluas sejak akhir 2022. Mata uang ini mempertahankan kenaikan selama sesi New York.
Beberapa pedagang juga melihat kemungkinan China perlu mengambil langkah ekstrem dan sangat kontroversial untuk mendukung ekonominya yang mati suri--mendevaluasi yuan dalam sebuah langkah besar. Pasar-pasar di negara-negara kuat Asia akan tutup pada Rabu hingga minggu depan untuk liburan Hari Buruh.
Pasar AS dapat tetap bergejolak minggu ini, tetapi UBS terus melihat lingkungan saat ini mendukung ekuitas AS--didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang solid, potensi kenaikan suku bunga The Fed di akhir tahun ini, dan percepatan investasi kecerdasan buatan.
"Kami tetap bersikap konstruktif terhadap ekuitas AS, dan berharap perusahaan-perusahaan yang terkait dengan AI akan mendorong pertumbuhan pendapatan yang kuat di tahun-tahun mendatang," kata Solita Marcelli, kepala investasi Amerika di UBS Global Wealth Management. "Penting bagi investor untuk memiliki alokasi strategis yang sehat pada saham-saham teknologi, tetapi juga menganjurkan eksposur yang terdiversifikasi di seluruh wilayah dan sektor."
Sementara itu, Michael Wilson dari Morgan Stanley mengatakan bahwa tekanan dari imbal hasil Treasury yang lebih tinggi telah mengurangi kecemerlangan musim pendapatan yang optimis untuk perusahaan-perusahaan di Amerika.
Ahli strategi ini mencatat bahwa meskipun pangsa perusahaan yang mengalahkan estimasi laba analis "kuat", reaksi harga saham masih diredam karena valuasi meningkat setelah reli yang memecahkan rekor tahun ini.
Meskipun ada kekhawatiran bahwa the Fed tidak akan terburu-buru menurunkan suku bunga, minat terhadap saham-saham teknologi minggu lalu tidak hilang di kalangan para hedge fund. Teknologi mencatatkan pembelian bersih terbesar sejak Desember 2022 oleh kelompok ini, didorong oleh peningkatan posisi beli dan posisi jual, data yang dikumpulkan oleh pialang utama Goldman Sachs Group Inc menunjukkan.
Dominasi "Magnificent Seven" mungkin akan segera memberi jalan bagi perluasan pertumbuhan pendapatan yang mendukung berbagai kelas aset ekuitas, menurut Jason Pride dan Michael Reynolds dari Glenmede.
Minyak turun 1,5% pada Senin karena tanda-tanda kemajuan menuju gencatan senjata antara Israel dan Hamas mengurangi premi risiko geopolitik minyak mentah.
(bbn)
