S&P menambahkan, konflik regional yang lebih luas kemungkinan akan dihindari, tetapi perang Israel-Hamas tampaknya akan berlanjut sepanjang tahun 2024. Berbeda dari asumsi sebelumnya bahwa aktivitas militer tidak akan berlangsung lebih dari enam bulan.
Ketiga perusahaan pemeringkat utama telah mengeluarkan peringatan tentang skor kredit Israel sejak awal perang dengan Hamas pada bulan Oktober, yang menguras keuangan negara. Moody's memberikan penurunan peringkat kredit negara pertama kalinya pada bulan Februari, memberinya skor peringkat investasi tertinggi keenam.
Penurunan peringkat ini dapat menambah tekanan pada obligasi Israel dan shekel, yang telah turun lebih dari 4% tahun ini terhadap dolar. Biaya lindung nilai terhadap kerugian di shekel melonjak karena para pedagang bersiap menghadapi kemungkinan eskalasi konflik, tidak terpengaruh oleh tekad bank sentral untuk mempertahankan mata uang tersebut.
"Sekarang hubungan geopolitik telah meluas dan memburuk, dan anggaran perang kemungkinan akan berlaku untuk periode waktu yang lebih lama, penurunan satu tingkat dan mempertahankan pandangan negatif lebih dari cukup untuk dibenarkan," kata Brendan McKenna, ekonom pasar berkembang dan ahli strategi mata uang di Wells Fargo & Co di New York.
Imbal hasil obligasi 10 tahun Israel kemungkinan akan naik menuju 5% dan shekel akan menghadapi tekanan akibat penurunan peringkat.
S&P memperkirakan defisit pemerintah Israel secara umum akan melebar menjadi 8% dari produk domestik bruto (PDB) pada 2024 - lebih tinggi dari perkiraan pemerintah sebesar 6,6% - sebagian besar karena pengeluaran pertahanan yang lebih tinggi. Defisit yang lebih besar kemungkinan akan bertahan dalam jangka menengah dan utang bersih pemerintah umum akan mencapai puncaknya pada 66% dari PDB pada tahun 2026, kata perusahaan pemeringkat tersebut.
S&P mengatakan, neraca pembayaran Israel tetap menjadi kekuatan utama, didorong oleh surplus neraca berjalan selama beberapa dekade. Dengan asumsi perang melawan Hamas berlanjut sepanjang tahun 2024 tetapi tidak mengarah ke konflik regional yang lebih luas, perusahaan pemeringkat memprediksi pertumbuhan ekonomi Israel hanya 0,5% tahun ini.
"Beberapa bulan terakhir menandai pertama kalinya dalam dua dekade ketika risiko geopolitik diperhitungkan dalam penetapan harga utang Israel," kata Yaniv Pagot, kepala perdagangan di Bursa Efek Tel Aviv. "Perluasan konflik militer atau kerusakan ekonomi tambahan dapat mengakibatkan penurunan lebih lanjut dalam jangka waktu 12-24 bulan."
(bbn)
