Negara bagian Massachusetts memberi tahu Hindenburg bahwa mereka berusaha untuk mendapatkan kembali dana pengangguran yang disalurkan selama pandemi pada lebih dari 69.000 transaksi pembayaran dari bank di balik akun Cash App.
“Block mengabaikan peringatan internal dan eksternal bahwa banyak individu yang menggunakan nomor rekening bank yang sama untuk menerima dana pemerintah adalah tanda penipuan yang kurang ajar,” kata Hindenburg dalam laporan tersebut.
“Beberapa penyimpangan penting dalam proses kepatuhan Cash App memfasilitasi miliaran penipuan pembayaran dari pemerintah.”
Block, sebelumnya dikenal sebagai Square Inc., menyatakan akan bekerja dengan Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) dan menjajaki tindakan hukum terhadap Hindenburg Research atas laporan yang dinilai tidak akurat dan menyesatkan ini.
“Kami telah meninjau laporan lengkap dalam konteks data kami sendiri dan percaya [laporan] itu dirancang untuk menipu dan membingungkan investor. Kami adalah perusahaan publik yang diatur secara ketat dengan pelaporan reguler, dan kami yakin dengan produk, pelaporan, program kepatuhan, dan kontrol kami,” kata Block dalam sebuah pernyataan.
Hindenburg telah menarget sekitar 30 perusahaan sejak 2020 dan saham mereka yang ditarget merosot rata-rata sekitar 15% pada hari berikutnya, menurut perhitungan Bloomberg News. Enam bulan kemudian, saham-saham itu turun rata-rata 26%.
Setelah menerbitkan laporan terkait Adani pada bulan Januari lalu, Hindenburg semakin terkenal. Saat itu, laporan mereka mengguncang saham dan obligasi dari 10 perusahaan yang terkait dengan Adani. Pengikut Twitter Hindenburg telah berlipat ganda hingga melampaui 500.000 followers.
Laporan Hindenburg tentang pembuat kendaraan listrik Nikola Corp. pada September 2020 juga membuat saham anjlok dan menyebabkan tuntutan pidana terhadap pendiri perusahaan, Trevor Milton. Dia dihukum pada bulan Oktober karena menipu investor.
Hindenburg menggambarkan dirinya sebagai perusahaan penelitian forensik yang beroperasi dengan modal sendiri. Setelah meneliti target potensial, Hindenburg bertaruh bahwa stok akan menurun, lalu mempublikasi penelitiannya secara terbuka, dan menggunakan media sosial untuk menyebarkan pesannya.
Block memiliki nilai pasar mencapai hampir US$ 130 miliar pada tahun 2021, dan sahamnya turun lebih dari 75% sejak Agustus tahun itu. Dorsey dan salah satu pendirinya, James McKelvey secara kolektif menjual lebih dari US$ 1 miliar saham selama pandemi, kata Hindenburg dalam laporan tersebut.
Para investor telah lama khawatir tentang Cash App serta beberapa saingannya seperti Venmo PayPal Holdings Inc., yang telah diawasi dalam beberapa bulan terakhir karena para penipu telah memanfaatkan teknologi untuk mengelabui konsumen agar mengirimkan pembayaran kepada mereka.
Namun dalam penelitiannya, Hindenburg menuduh masalah Cash App lebih dalam dan dapat ditarik pada kekurangan protokol kepatuhan.
Hindenburg juga menuduh bahwa Block melebih-lebihkan jumlah pengguna Cash App.
Biaya Penukaran
Hindenburg juga membidik soal pengumpulan biaya pertukaran, yang dikumpulkan oleh bank dari pedagang setiap kali konsumen menggesek kartu debit. Itulah salah satu pendorong pendapatan utama untuk Cash App, yang disertai dengan kartu debit Sutton Bank.
Hindenburg mencatat bahwa PayPal telah mengungkapkan bahwa sedang diselidiki oleh SEC untuk praktik tersebut, meskipun tidak ada bukti bahwa Block menghadapi pertanyaan serupa.
Hindenburg juga membidik pembelian Afterpay yang dilakukan oleh Block senilai $29 miliar karena kerugian yang terkait dengan pinjaman tersebut yang telah melonjak dalam beberapa kuartal terakhir. Adapun regulator telah membidik bisnis pay later semacam itu.
Saham Bernilai Baik
Para analis dari Robert W. Baird & Co. menyatakan dalam sebuah catatan kepada para klien tentang Hindenburg bahwa saham Block memiliki nilai yang baik. “Tetapi kami prihatin dengan prevalensi kegiatan kriminal dan bagaimana hal ini dapat mempengaruhi sentimen investor," kata mereka dalam laporan mereka.
“Sulit untuk mengetahui dengan pasti apa dampaknya, meskipun dalam skenario yang cukup mengerikan, jika mereka kehilangan 20% akun, itu bisa menjadi sekitar 8% dari total dampak laba kotor.”
Manajemen Investasi ARK Cathie Wood memegang 1,66% di Blok, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Saham ini juga merupakan flagship dari ARK Innovation ETF berdasarkan bobot.
Ini bukan pertama kalinya Block dituduh menyesatkan investor. Tahun lalu, pemegang saham Block mengajukan keluhan terhadap perusahaan atas tuduhan mengulur-ulur pengungkapan seorang mantan karyawan mereka mencuri informasi nama-nama pelanggan dan broker. Hal ini membuat harga saham Block anjlok.
(bbn)
