“Setelah gerhana matahari pada Senin, inflasi inti AS akan menentukan apakah bayangan pasar yang makin memperkirakan penurunan suku bunga pada Juni akan tumbuh lebih besar atau berlalu begitu saja,” kata ahli strategi Morgan Stanley termasuk Matthew Hornbach.

Imbal hasil acuan 10-tahun naik dua basis poin menjadi 4,42%, setelah sebelumnya mencapai 4,46%. S&P 500 berada di dekat 5.200.

Megacaps beragam, dengan Nvidia Corp turun dan Tesla Inc naik hampir 5%. Harga minyak turun karena Israel mengatakan akan memindahkan sebagian pasukannya dari Gaza. Bitcoin mencapai US$71,000.

Ketika beberapa anggota Fed mempertanyakan kebijaksanaan pemotongan suku bunga jika inflasi tetap dalam pola bertahan yang “melekat”, angka inflasi pekan ini mungkin akan memberikan pengaruh besar, menurut Chris Larkin dari E*Trade dari Morgan Stanley.

“Sementara The Fed ragu-ragu untuk membaca terlalu banyak data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan selama beberapa bulan berturut-turut, bulan ketiga mungkin akan membuat mereka mengubah sikap mereka,” katanya.

Ekonom di JPMorgan Chase & Co. yang dipimpin oleh Michael Feroli memundurkan perkiraan mereka untuk penurunan suku bunga Fed yang pertama dalam siklus ini setelah laporan pekerjaan Maret yang kuat.

Mereka sekarang mengharapkan bank sentral AS untuk mulai melonggarkan kebijakan moneter pada Juli, bukan pada Juni.

“Sementara investor tampaknya cemas menunggu pelonggaran kebijakan moneter, kondisi saat ini tidak cukup menyerukan 'penurunan suku bunga!'” kata Jason Pride dari Glenmede.

“Dengan pasar tenaga kerja yang kuat, perluasan manufaktur, dan kenaikan harga komoditas, The Fed kemungkinan tidak akan terburu-buru menurunkan suku bunganya.”

Kontrak swap menyiratkan sekitar 60 basis poin pelonggaran moneter AS tahun ini, yang berarti dua pemotongan adalah hasil yang paling mungkin terjadi dan yang pertama diharapkan pada September, menurut perkiraan Bloomberg. Pada Jumat, peluang pemotongan ketiga masih di atas 50%.

Kenaikan imbal hasil obligasi mungkin didorong oleh “alasan yang salah” dan akan menempatkan saham di bawah tekanan, menurut ahli strategi JPMorgan yang dipimpin oleh Mislav Matejka.

Tim memperkirakan imbal hasil obligasi 10-tahun AS akan turun di tengah meningkatnya risiko geopolitik, dan juga mencatat risiko inflasi yang masih terlalu tinggi. Mengingat potensi inflasi yang melampaui batas, saham-saham dengan biaya pendanaan tinggi dapat tetap berada di bawah tekanan, tulis para ahli strategi.

Wall Street memperkirakan musim pendapatan yang lemah dari Corporate America meskipun pasar saham kuartal pertama sedang booming.

Para ahli strategi memperkirakan bahwa perusahaan-perusahaan S&P 500 akan membukukan pertumbuhan laba terkecil dari tahun ke tahun sejak 2019, hanya sebesar 3,9%, pada kuartal pertama, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence.

Namun dalam hal ini pasar mungkin akan mengarah pada sesuatu, karena perkiraan tersebut bisa saja berubah menjadi terlalu suram — seperti yang terjadi pada kuartal keempat, ketika ekspektasi pertumbuhan sekitar 1% dan hasil aktual ternyata lebih dari 8%. %.

“Ketahanan inflasi baru-baru ini mengurangi penurunan suku bunga yang segera terjadi, yang memberikan tekanan lebih besar pada pendapatan untuk mendorong keuntungan pasar di masa depan,” kata Richard Saperstein dari Treasury Partners.

“Mengingat peningkatan kelipatan pasar dan kenaikan imbal hasil obligasi, kami tetap berhati-hati terhadap saham sampai musim laporan laba memberikan bukti yang jelas mengenai pertumbuhan pendapatan.”

Christopher Harvey dari Wells Fargo Securities baru saja menetapkan target tertinggi Wall Street pada Indeks S&P 500 untuk tahun 2024 berdasarkan ekspektasinya bahwa reli ekuitas AS akan terus berlanjut sepanjang tahun.

Harvey menaikkan perkiraan akhir tahun pada benchmark menjadi 5,535 dari sebelumnya 4,625, menjadikannya kenaikan terbesar di antara para ahli strategi yang dilacak oleh Bloomberg.

Potensi pertumbuhan dari teknologi kecerdasan buatan dan prospek pendapatan yang membaik adalah beberapa katalis positif yang ia lihat, bersama dengan jangka waktu yang lebih panjang dan ambang penilaian yang lebih tinggi dari investor, kata Harvey dalam sebuah catatan pada Senin.

Korporasi dalam Sorotan:

• Tesla Inc. berencana untuk meluncurkan robotaxi yang telah lama dijanjikan pada akhir tahun ini ketika produsen mobil tersebut berjuang dengan lemahnya penjualan dan persaingan dari kendaraan listrik murah China.
• 99 Cents Only Stores LLC telah mengajukan kebangkrutan setelah mengumumkan rencana pada bulan April untuk menghentikan operasi bisnisnya.
• Saham pemilik apartemen menguat setelah Blackstone Inc., pemilik real estat komersial terbesar di dunia, meningkatkan taruhannya pada industri ini.
• United Airlines Holdings Inc. menunda dua rute baru karena pembatasan pertumbuhan yang diberlakukan sementara otoritas penerbangan AS melakukan tinjauan keselamatan terhadap maskapai tersebut.
• Spirit Airlines Inc. mengumumkan program pemotongan biaya yang ekstensif, kurang dari tiga bulan setelah usulan penggabungannya dengan JetBlue Airways Corp. gagal karena kekhawatiran antimonopoli.
• AS berencana memberikan hibah sebesar $6,6 miliar kepada Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. dan pinjaman sebesar $5 miliar untuk membantu produsen chip terkemuka dunia itu membangun pabrik di Arizona, sehingga memperluas upaya Presiden Joe Biden untuk meningkatkan produksi teknologi penting dalam negeri.
• Alibaba Group Holding Ltd. memangkas harga untuk pelanggan cloud dari AS hingga Singapura sebanyak 59%, hal ini mencerminkan diskon besar di dalam negeri karena divisi yang dulunya sukses besar ini berjuang untuk mengalahkan pesaingnya dan menghidupkan kembali pertumbuhan.

Peristiwa penting pekan ini:

• Pembiayaan agregat China, jumlah uang beredar, pinjaman yuan baru, Selasa
• PPI Jepang, Rabu
• Keputusan suku bunga Kanada, Rabu
• IHK AS, risalah rapat Fed, Rabu
• Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berbicara, Rabu
• PPI China, CPI, Kamis
• Keputusan suku bunga ECB Zona Euro, Kamis
• Klaim pengangguran awal AS, IHP, Kamis
• Presiden Fed New York John Williams akan berbicara, Kamis
• Presiden Fed Boston Susan Collins berbicara, Kamis
• Perdagangan China, Jumat
• Sentimen konsumen Universitas Michigan AS, Jumat
• Citigroup, JPMorgan dan Wells Fargo akan melaporkan hasilnya, Jumat.
• Presiden Fed San Francisco Mary Daly berbicara, Jumat

Beberapa pergerakan utama di pasar:

Saham

• Hang Seng berjangka naik 0,3% pada pukul 7:08 waktu Tokyo
• S&P/ASX 200 berjangka naik 0,5%
• Nikkei 225 berjangka naik 0,2%
• S&P 500 sedikit berubah
• Nasdaq 100 sedikit berubah

Mata uang

• Indeks Bloomberg Dollar Spot turun 0,1%
• Dolar Australia sedikit berubah pada US$0,6603

Mata uang kripto

• Bitcoin sedikit berubah pada US$71.748,48
• Ether sedikit berubah pada US$3.689,65

Obligasi

• Imbal hasil Treasury 10-tahun naik dua basis poin menjadi 4,42%

Komoditas

• Harga emas di pasar spot naik 0,4% menjadi US$2,339.03 per ounce

(bbn)