Kepala perdagangan dan strategi suku bunga AS untuk AmeriVet Securities, Gregory Faranello mengatakan Laporan ISM ‘memupuk narasi yang muncul dari minggu lalu’ di mana ketahanan ekonomi memungkinkan The Fed "untuk bersabar.”
Untuk pasar obligasi, itu berarti suku bunga tetap "lebih tinggi untuk lebih lama."
Perkembangan hari Jumat termasuk data pendapatan dan pengeluaran pribadi untuk bulan Februari menunjukkan bahwa konsumsi tetap kuat sementara kemajuan menuju inflasi yang lebih rendah telah terhenti.
Selanjutnya, Powell mengulangi bahwa The Fed ingin lebih yakin akan tren inflasi sebelum memotong suku bunga, dan bahwa kondisi pasar tenaga kerja yang kuat menunjukkan tidak ada urgensi untuk memangkas suku bunga.
Data ketenagakerjaan Maret yang akan dirilis pada Jumat diperkirakan akan menunjukkan laju penciptaan pekerjaan paling lambat dalam beberapa bulan terakhir, meskipun tingkat pengangguran AS tetap berada pada tingkat historis rendah di bawah 4%.
Juga pada hari Senin, beberapa penawaran obligasi korporat baru direncanakan menyusul laju rekor kuartal pertama. Selain memberikan tekanan terkait pasokan pada Treasuries, pinjaman swasta yang kuat menunjukkan bahwa tingkat suku bunga tidak membatasi perusahaan-perusahaan AS.
Kenaikan yield mengikuti keuntungan bulanan pertama pasar Treasury sejak Desember. Setelah kerugian pada Januari dan Februari yang disebabkan oleh pengikisan dalam ekspektasi pasar yang tersirat untuk pemotongan suku bunga The Fed, pasar stabil pada Maret setelah pembuat kebijakan mempertahankan proyeksi mereka bahwa tiga pemotongan seperempat poin kemungkinan tahun ini.
Di awal tahun, jumlah pelonggaran yang diperhitungkan untuk tahun 2024 melebihi 150 basis poin. Bagi sebagian orang, ekspektasi tersebut didasarkan pada pandangan bahwa ekonomi AS akan melambat secara signifikan karena 11 kenaikan suku bunga The Fed selama dua tahun terakhir.
Sejak itu, data pertumbuhan secara luas melebihi ekspektasi, sementara tren penurunan inflasi telah melambat.
(bbn)
