Fokus investor pada lelang kali ini adalah dua SUN seri acuan (benchmark) dengan seri FR0095 yang jatuh tempo 5 tahun dan SUN berkode FR0096 dengan jatuh tempo 10 tahun. Selain itu, SUN seri FR0095 merupakan seri yang paling diminati dengan permintaan yang masuk mencapai Rp 22,5 triliun.
Data dari Bloomberg mencatat kelebihan permintaan daripada penawaran, turunnya konsesi penerbitan baru, dan arus masuk terbesar ke dalam kredit AS tingkat tinggi dalam lebih dari 17 bulan telah membantu menjadikan pinjaman Januari tahun ini adalah awal tersibuk. Penerbitan global obligasi pemerintah dan korporasi tingkat investasi dan spekulatif di seluruh mata uang mencapai $ 586 miliar hingga 18 Januari, penghitungan terbesar dalam catatan untuk periode tersebut.
Bloomberg Intelligence juga memperkirakan obligasi tingkat investasi AS akan menghasilkan 10% tahun ini setelah kinerja terburuknya dalam setengah abad pada tahun 2022. Itu lebih dari dua kali lipat perkiraan mereka untuk junk debt AS. Kredit berdenominasi euro pasar berkembang dan tingkat investasi masing-masing akan naik 8% dan 4,5%.
Berikut adalah beberapa kejadian penting lainnya yang terlihat sejauh ini di tahun 2023:
Pesta Euro
Dari data yang dikumpulkan Bloomberg, lonjakan penjualan obligasi global di awal tahun tidak merata. Penerbitan utang dalam euro memecahkan rekor, naik sekitar 39% dibandingkan tahun sebelumnya. Penjualan obligasi dolar berjalan kira-kira sejalan dengan laju yang kuat tahun lalu, data menunjukkan.
Juga sudah ada tanda-tanda bahwa penerbitan akan melambat di beberapa daerah. Emiten darat China akan libur selama seminggu penuh mulai 23 Januari untuk memasuki masa Tahun Baru Imlek, kemungkinan mengurangi pasokan di Asia hingga merangkak.
Bank Buffers
Perusahaan keuangan telah memimpin penerbitan global tahun ini sebagai sebuah sektor, dengan penjualan year-to-date mencapai hampir $ 250 miliar.
Junk’s Slow Start
Salah satu dari sedikit pasar yang berjuang untuk bertaha dalam hal penerbitan adalah utang tingkat spekulatif. Penawaran dari perusahaan dengan imbal hasil tinggi dan emiten pemerintah berjalan pada laju paling lambat sejak 2019, dengan harga sekitar $ 24 miliar hingga 18 Januari.
Itu kemungkinan sebagian karena perusahaan dengan junk-rated yang telah memperpanjang jatuh tempo di tahun-tahun sebelumnya sedang menunggu suku bunga untuk menurun lebih jauh sebelum mengambil risiko. Kehati-hatian investor tentang bagaimana peminjam tersebut dapat mengatasi resesi global juga merupakan faktor yang mungkin terjadi. Namun, ada tanda-tanda bahwa permintaan akan segera meningkat.
"Kami masih cukup defensif mengingat kami belum melihat dampak penuh dari kenaikan suku bunga pada ekonomi riil dan pendapatan,namun, diskusi untuk kami telah bergeser dari melindungi portofolio tahun lalu ke pendekatan yang lebih seimbang di mana kami juga melihat bagaimana berpartisipasi dalam reli pasar,” ujar Pauline Chrystal, Manager Portofolio di Kapstream Capital di Sydney.
(krz)
