“Pesan keseluruhannya tidak banyak berubah,” kata Veronica Clark, ekonom di Citigroup Inc. “Sepertinya data inflasi Februari sesuai dengan perkiraan mereka, dan sejalan dengan lebih banyak laporan yang akan mereka sampaikan. Oke dengan syarat,”
“Saat ini kami berada dalam mode untuk mendapatkan sedikit kepercayaan diri, data beberapa bulan lagi, dan mereka masih bersedia melakukan pemotongan pada pertengahan tahun,” tambahnya.
Data pemerintah yang dirilis Jumat menunjukkan bahwa ukuran inflasi yang mendasari pilihan The Fed melemah pada bulan lalu setelah kenaikan yang lebih besar dari yang dilaporkan sebelumnya pada Januari.
Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti – yang tidak termasuk biaya makanan dan energi yang bergejolak – naik 0,3% pada Februari, setelah naik 0,5% pada bulan sebelumnya, menandai kenaikan berturut-turut terbesar dalam satu tahun. Angka tersebut naik 2,8% dari tahun sebelumnya, masih di atas target The Fed sebesar 2%.
“Senang rasanya melihat sesuatu yang sejalan dengan ekspektasi,” kata Powell mengenai data tersebut, seraya menambahkan bahwa data terbaru tidak sebaik apa yang dilihat oleh para pembuat kebijakan tahun lalu.
Powell mengatakan para pejabat memperkirakan inflasi akan terus turun melalui “jalur yang terkadang bergejolak,” sejalan dengan pernyataan yang dia sampaikan setelah pertemuan kebijakan terakhir The Fed awal bulan ini.
Pejabat The Fed mempertahankan suku bunga jangka pendek pada level tertinggi dalam dua dekade terakhir pada pertemuan tersebut, dan mayoritas tipis memperkirakan akan tiga kali penurunan suku bunga pada tahun 2024.
Powell mengatakan mungkin tepat bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakannya “pada suatu saat di tahun ini.” Namun ia dan para pengambil kebijakan lainnya telah menegaskan bahwa mereka melakukan pemotongan pertama dengan hati-hati, mengingat kekuatan ekonomi dan tanda-tanda tekanan harga yang terus-menerus baru-baru ini.
Gubernur The Fed mengatakan pada hari Jumat bahwa dia tidak melihat kemungkinan terjadinya resesi saat ini. Namun, ia menegaskan kembali bahwa pelemahan yang tidak terduga di pasar tenaga kerja memerlukan tanggapan kebijakan dari pejabat Fed.
Pendinginan Inflasi
Inflasi telah menurun secara signifikan dari puncaknya dalam 40 tahun yang dicapai pada 2022, dan melambat dengan sangat cepat pada tahun lalu. Kemajuan tersebut tampaknya terhenti pada bulan Januari dan Februari, seiring dengan meningkatnya pertumbuhan harga konsumen.
Sementara itu, perekonomian AS tetap tangguh meski suku bunga tinggi. Belanja konsumen yang disesuaikan dengan inflasi melampaui perkiraan para ekonom pada bulan Februari, dan perusahaan masih merekrut pekerja dalam jumlah besar. Data yang dirilis awal pekan ini menunjukkan pertumbuhan ekonomi pada kuartal keempat lebih kuat dari perkiraan semula.
Meskipun proyeksi median pejabat Fed untuk tiga kali penurunan suku bunga tahun ini tidak berubah dibandingkan bulan Desember, hampir separuhnya memperkirakan dua atau lebih sedikit penurunan suku bunga pada tahun 2024. Sebagian besar pembuat kebijakan mengatakan mereka ingin melihat bukti lebih lanjut bahwa inflasi turun menuju sasaran mereka sebesar 2% sebelum membuat keputusan. langkah pertama mereka.
Gubernur Christopher Waller, yang merupakan pendukung awal kenaikan suku bunga secara tinggi dan cepat untuk menahan tekanan harga, mengatakan pada hari Rabu bahwa data inflasi yang mengecewakan sejak awal tahun berarti para pembuat kebijakan mungkin perlu mempertahankan kenaikan suku bunga lebih lama dari perkiraan sebelumnya atau bahkan mengurangi jumlah inflasi secara keseluruhan. penurunan suku bunga.
Namun Powell dan rekan-rekannya mengatakan mereka tidak perlu melihat inflasi mencapai target sebelum mereka mulai menurunkan biaya pinjaman. Ketika inflasi menurun, kenaikan suku bunga memberikan tekanan yang lebih besar pada perekonomian, dan beberapa pembuat kebijakan beranggapan bahwa mungkin tepat untuk segera menurunkannya agar tidak terlalu merugikan pasar tenaga kerja.
“Ada Fed yang saat ini sangat bergantung pada data, dan perlu melihat angka inflasi yang lebih baik dalam beberapa bulan ke depan,” kata Matthew Luzzetti, kepala ekonom AS di Deutsche Bank.
“Ada ekspektasi besar bahwa angka inflasi yang lebih baik akan terwujud, namun hingga data tersebut dirilis dan kita mendapatkan konfirmasi atau pandangan berbeda mengenai dampak data tersebut. Jadi, agak sulit untuk mengukur secara tepat di mana kita akan berakhir dari perspektif kebijakan Fed.”
(bbn)
