Menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg, taruhan short terhadap saham produsen teratas Albemarle Corp dan penambang Australia Pilbara Minerals Ltd mencapai lebih dari seperlima dari total saham mereka yang beredar, atau setara dengan sekitar US$5 miliar.
"Kapasitas produksi dua digit telah diambil dari pasar lithium dan ini biasanya merupakan pertanda bahwa harga komoditas sedang mencapai titik terendah," kata Jun Bei Liu, manajer hedge fund di Tribeca Investment Partners di Sydney, yang memegang posisi long (optimistis harga akan naik di masa depan) di Pilbara.
"Mengambil posisi short pada perusahaan sangat berbahaya" mengingat sinyal dukungan untuk harga logam tersebut.
Pilbara Minerals mengatakan pada Kamis (13/03/2024) bahwa mereka menerima tawaran untuk kargo konsentrat spodumene lithium menjelang lelang digital yang dijadwalkan. Kontrak Ini memenuhi penjualan pasokan perusahaan hingga Desember, kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan kepada bursa efek.
Kontrak tersebut "adalah tanda awal perbaikan harga setelah penurunan tajam komoditas baru-baru ini," tulis analis Bloomberg Intelligence Mohsen Crofts dalam sebuah catatan.
Beberapa short seller mungkin sudah terjebak setelah harga saham kedua produsen tersebut masing-masing naik sekitar 20% di bulan Februari. Indeks Solactive Global Lithium, yang melacak kinerja 40 perusahaan terkait lithium terbesar dan paling likuid, melonjak 10% dalam periode yang sama, berbalik arah dari penurunan hampir 20% di bulan Januari.
Taruhan investor terhadap Pilbara Minerals berada di sekitar rekor tertinggi sekitar 22% dari free float (saham publik yang dapat diperdagangkan), setara dengan US$1,8 miliar. Hal ini menjadikannya saham dengan short terbanyak pada indeks saham acuan Australia, S&P Global. Untuk Albemarle, short interest berada pada proporsi yang sama dan mewakili nilai pasar sebesar US$3,2 miliar.
"Kami melihat adanya sentimen yang membaik sehingga banyak dari posisi short tersebut perlu ditutup," kata Ron Mitchell, managing director dari penambang Australia Global Lithium Resources Ltd.
Namun, tidak semua orang yakin tentang pemulihan tersebut. Lonjakan kontrak lithium "tidak boleh diartikan sebagai akhir dari pasar bearish," kata Goldman Sachs dalam sebuah catatan. Mereka memperingatkan, surplus masih berukuran besar.
Tetap saja, analis lain memperkirakan harga akan stabil setelah harga litium karbonat di China turun lebih dari 80% dari rekor tertinggi pada 2022. Firma pasar modal Canaccord Genuity Group Inc mengatakan dalam catatan awal bulan ini bahwa level yang "berkelanjutan" akan segera kembali, sementara UBS meragukan akan ada penurunan lebih lanjut.
Broker tersebut juga mengatakan bahwa pasar sedang melakukan penyeimbangan kembali setelah beberapa penambang mengurangi produksi. Core Lithium Ltd menghentikan operasi di tambang lithium utamanya pada Januari dan beralih ke uranium setelah kenaikan tajam harga bahan bakar nuklir tersebut. Sementara itu, Arcadium Lithium Plc mengatakan akan mengurangi produksi spodumene, mineral tempat lithium diekstraksi.
"Saya menduga kita sudah berada di atau dekat titik terendah harga lithium," kata Matt Griffin, fund manager di Maple-Brown Abbott Ltd di Sydney. "Tanda yang kami cari untuk menjadi bullish pada sektor ini adalah peningkatan permintaan - baik melalui permintaan kendaraan listrik yang mengejutkan atau siklus restocking dalam rantai pasokan baterai."
(bbn)
