Meskipun lebih dari satu juta barel per hari kapasitas penyulingan baru akan mulai beroperasi tahun ini, proyek-proyek tersebut sangat rentan terhadap penundaan. Berbagai faktor yang mempengaruhi hal ini membuatnya sulit diperkirakan berapa banyak bahan bakar yang akan tersedia dalam satu tahun, ketika permintaan minyak global kembali memecahkan rekor.
Ada risiko harga bensin premium bisa mencapai titik tertinggi dalam beberapa tahun terakhir tahun ini, kata Mukesh Sahdev, kepala perdagangan minyak dan penelitian hilir di Rystad Energy AS.
“Tidak banyak yang bisa dilakukan Presiden Biden sebelum pemiliu, jika ini terjadi,” katanya. “Cadangan minyak strategis rendah, dan ada sedikit pengaruh yang dapat digunakan pemerintah AS untuk menurunkan harga bensin.”
Harga rata-rata bensin di pompa bensin di AS sekarang 60% lebih tinggi daripada awal November 2020. Ini merupakan sebuah faktor yang berpotensi signifikan bagi pemilih Amerika ketika membandingkan seberapa kaya mereka saat ini dibandingkan ketika Presiden Joe Biden pertama kali terpilih. Sementara harga pompa bensin naik relatif lambat sepanjang tahun ini, stok bahan bakar AS yang jauh di bawah norma musiman akan membuat margin penyulingan tetap tinggi, menurut Badan Informasi Energi AS (Energy Information Administration/EIA).
Akibatnya, lembaga tersebut pada Selasa menaikkan perkiraan harga bensin eceran kuartal kedua sebesar 20 sen per galon.
Goldman Sachs Group Inc dalam sebuah catatan minggu ini, mengatakan distillate crack - ketika biaya solar dan bahan bakar jet di atas harga minyak mentah - akan mendapat keuntungan dari persediaan yang sangat sedikit dan produksi yang lebih rendah dalam jangka pendek. Karena kilang minyak memprioritaskan produksi bensin.
Salah satu kilang minyak terbesar AS, Valero Energy Corp, mengatakan awal tahun ini bahwa mereka memperkirakan periode awal yang panjang untuk kapasitas global baru yang akan mulai beroperasi. Artinya, keseimbangan pasokan-permintaan akan relatif ketat dalam waktu dekat.
Kilang minyak Dangote raksasa Nigeria, setelah bertahun-tahun mengalami penundaan, akhirnya mulai mengekspor bahan bakar. Namun, masih ada pertanyaan kapan kilang tersebut akan mencapai kapasitas penuh dan jangka waktu unit tertentu akan beroperasi, yang berdampak pada jenis produk minyak bumi yang dihasilkannya. Hal serupa terjadi di pabrik Dos Bocas milik Petroleos Mexicanos di Meksiko.
"Kami memperkirakan margin produk olahan akan tetap tinggi dan fluktuatif dibandingkan dengan histori," kata Daan Struyven, kepala penelitian minyak di Goldman Sachs. Pertumbuhan permintaan yang kuat untuk produk-produk penyulingan kira-kira akan sejalan dengan peningkatan bersih dalam kapasitas penyulingan, tahun ini dan tahun depan.
Lalu ada pertanyaan mengenai dampak gangguan pada pasokan minyak mentah dan bahan baku terhadap produksi bahan bakar. Sanksi terhadap minyak Rusia, kenaikan produksi minyak serpih AS, pemotongan OPEC+ dan perubahan pada arus perdagangan global yang disebabkan oleh kapal yang menghindari rute Terusan Suez karena serangan Houthi semuanya berdampak pada produksi bahan bakar.
Untuk pasar bensin global, salah satu tanda tanya terbesar adalah ketersediaan komponen pencampuran peningkat oktan yang digunakan untuk membuat bahan bakar, terutama menjelang musim mengemudi saat musim panas di AS yang semakin dekat.
Sanksi yang dikenakan pada Rusia setelah invasinya ke Ukraina telah membantu meringankan stok minyak mentah di Eropa dan AS, menekan produksi komponen seperti alkilat dan reformat, kata Jorge Molinero, analis di Sparta Commodities. Masalah ini diperkirakan tidak akan menghilang tahun ini.
Secara keseluruhan, kapasitas penyulingan minyak mentah global diperkirakan akan meningkat lebih dari 1,5 juta barel per hari tahun ini, sedikit melampaui pertumbuhan permintaan sebesar 1,4 juta. Meskipun menurut George Dix, analis penyulingan di konsultan Energy Aspects Ltd, prospeknya berbeda-beda tergantung pada bahan bakarnya.
Margin produk minyak diperkirakan lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya, namun di atas level historis, katanya. Hal ini disebabkan oleh pabrik-pabrik baru yang membutuhkan waktu lama untuk mulai beroperasi dan inefisiensi dalam penyulingan yang disebabkan oleh pengalihan rute minyak mentah dan produk minyak bumi Rusia.
(bbn)
