Edisi terbaru Beige Book disusun oleh Federal Reserve Bank of San Francisco dengan menggunakan informasi yang dikumpulkan pada atau sebelum 26 Februari. Laporan ini mencakup anekdot dan komentar tentang kondisi bisnis di masing-masing dari 12 distrik Fed.

Pasar Tenaga Kerja

Ketenagakerjaan di sebagian besar distrik terus meningkat, namun dengan kecepatan yang sedang.

"Secara keseluruhan, keketatan pasar tenaga kerja semakin berkurang, dengan hampir semua distrik menyoroti beberapa peningkatan dalam ketersediaan tenaga kerja dan retensi karyawan," menurut Beige Book.

Banyak ekonom memperkirakan pasar tenaga kerja akan mendingin tahun ini, sebuah prospek yang didukung oleh semakin banyaknya perusahaan-perusahaan ternama yang telah mengumumkan pemangkasan jumlah karyawan dalam beberapa minggu terakhir. Namun, laporan pekerjaan Departemen Tenaga Kerja pada Januari merupakan sebuah blockbuster, menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan meningkatkan gaji mereka dengan jumlah terbesar dalam satu tahun.

Beige Book menunjukkan beberapa laporan tentang upah yang tumbuh dengan laju yang lebih lambat. Biaya tenaga kerja yang lebih terkendali kemungkinan akan mengurangi tekanan inflasi yang secara tak terduga melonjak di awal tahun ini.

Ukuran-ukuran harga konsumen dan produsen melonjak di Januari setelah mendingin selama beberapa bulan, mendorong kembali ekspektasi investor mengenai kapan bank sentral akan mulai menurunkan suku bunga. Para pelaku pasar sekarang mengantisipasi penurunan pertama di Juni.

Sebelumnya pada Rabu, Gubernur The Fed Jerome Powell mengatakan kepada anggota parlemen bahwa bank sentral AS tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga sampai para pejabat yakin bahwa inflasi kembali ke tujuan mereka.

"Jika ekonomi berkembang secara luas seperti yang diharapkan, mungkin akan tepat untuk mulai mengurangi pengetatan kebijakan pada suatu saat di tahun ini. Namun, prospek ekonomi masih belum pasti, dan kemajuan yang sedang berlangsung menuju target inflasi 2% belum terjamin," ujar Powell.

Sorotan Distrik

Boston: "Aktivitas ekonomi meningkat dengan sedikit kecepatan di tengah pertumbuhan lapangan kerja yang moderat dan hanya sedikit kenaikan harga. Penjualan ritel hampir seimbang, sementara restoran mengalami Januari yang lebih lambat dari biasanya, dan hotel-hotel melaporkan aktivitas yang stabil."

Philadelphia: "Para kontak--besar dan kecil--hampir sepakat untuk menyatakan bahwa kekurangan rantai pasokan telah berakhir. Namun, salah satu produsen besar mencatat bahwa gangguan pengiriman di Laut Merah dan Terusan Panama kemungkinan akan menambah biaya."

Richmond: "Beberapa kontak melaporkan kesulitan mendapatkan pembiayaan, termasuk produsen peralatan binatu yang terpaksa mengandalkan perusahaan pembiayaan alternatif dengan suku bunga yang lebih tinggi daripada bank."

Dallas: "Secara keseluruhan, perusahaan-perusahaan di Texas lebih optimis terhadap ekspektasi permintaan dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan lebih dari separuhnya memperkirakan permintaan akan meningkat selama enam bulan ke depan, naik dari 38% pada November 2023. Prospek secara keseluruhan tidak terlalu pesimis, meskipun ketidakstabilan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan domestik yang meningkat disebut sebagai penghalang utama."

Atlanta: "Penjualan mobil beragam. Pariwisata distrik sangat kuat. Penjualan rumah turun hingga di bawah tingkat sebelum pandemi. Kondisi real estat komersial menurun. Aktivitas transportasi beragam. Manufaktur agak melambat. Permintaan kredit secara keseluruhan melemah."

Cleveland: "Secara keseluruhan, laporan-laporan dari para kontak menunjukkan bahwa jumlah tenaga kerja tetap datar selama periode pelaporan terakhir, dengan mayoritas perusahaan mengindikasikan bahwa tingkat kepegawaian mereka secara keseluruhan tidak berubah. Beberapa kontak mencatat bahwa berkurangnya turnover dan meningkatnya ketersediaan pekerja telah memungkinkan mereka untuk merekrut secara lebih selektif atau mengganti pekerja yang berkinerja buruk."

New York: "Banyak perusahaan mencatat adanya tantangan yang sedang berlangsung dalam mendapatkan pekerja untuk datang ke kantor, meskipun agen tenaga kerja di New York City mengindikasikan bahwa para kandidat mendekati meja negosiasi dengan harapan yang lebih masuk akal untuk hari kerja."

Chicago: "Suku bunga pinjaman konsumen naik sedikit, dan persyaratan sedikit diperketat. Kualitas pinjaman konsumen sedikit memburuk. Salah satu kontak mencatat bahwa tingkat penunggakan untuk kredit mobil berada di atas tingkat sebelum pandemi, tetapi penyitaan masih rendah."

Louis: "Kondisi pertanian di distrik ini tetap stabil sejak laporan kami sebelumnya. Total areal gandum musim dingin yang ditanam turun sekitar 5% dibandingkan dengan total yang ditanam tahun sebelumnya. Laporan mengindikasikan bahwa penurunan ini sudah diperkirakan dan konsisten dengan pola penanaman nasional. Penurunan biaya pupuk diimbangi dengan kenaikan biaya bahan bakar dan bunga."

Kansas City: "Laporan dari kontak-kontak real estat komersial (CRE) mengindikasikan skeptisisme terhadap penilaian penilaian properti baru-baru ini karena mereka tidak ingin berada dalam posisi "menangkap pisau yang jatuh" di awal penurunan CRE."

Minneapolis: "Kontak-kontak di sektor ini melaporkan bahwa harga-harga saat ini untuk beberapa komoditas berada di bawah tingkat impas untuk banyak produsen; namun, biaya input telah sedikit berkurang. Aktivitas eksplorasi minyak dan gas sedikit meningkat sejak laporan sebelumnya. Tambang-tambang bijih besi distrik, yang sudah mendekati kapasitas, meningkatkan produksi sejak laporan terakhir."

San Francisco: "Ke depan, para narasumber memperkirakan kondisi ekonomi yang lebih lemah secara keseluruhan relatif terhadap akhir 2023, meskipun mereka menyatakan sedikit lebih optimis daripada periode pelaporan sebelumnya."

(bbn)