Gubernur The Fed berada di Capitol Hill untuk hari pertama dari dua hari kesaksian kebijakan moneter setengah tahunannya. Ia dijadwalkan untuk bersaksi di hadapan Komite Perbankan Senat pada Kamis.
Anggota parlemen dari Partai Republik menggunakan waktu tatap muka dengan Powell untuk mengecam rencana The Fed untuk meningkatkan persyaratan modal bagi bank-bank besar, dan mendesaknya untuk membatalkan proposal saat ini--sebuah langkah yang tidak akan dikesampingkan oleh Powell. Dan anggota Partai Demokrat memperingatkan bahwa suku bunga yang tinggi membuat kepemilikan rumah tidak terjangkau oleh banyak orang Amerika, dan memintanya untuk menurunkan biaya pinjaman.
"Kami membutuhkan The Fed untuk mulai memangkas karena seperti halnya harga sewa, suku bunga terlalu tinggi," kata Perwakilan Ayanna Pressley dari Massachusetts.
Imbal hasil obligasi bergerak lebih rendah pada siang hari setelah komentar Powell dan saham-saham naik, sementara dolar melemah.
Para pejabat Fed berada dalam putaran terakhir dari perjuangan agresif untuk menahan inflasi. Setelah menaikkan suku bunga acuan dana federal lebih dari lima poin persentase mulai Maret 2022, mereka telah mempertahankan suku bunga stabil sejak Juli di tengah meredanya tekanan harga.
Para gubernur bank sentral sekarang bergulat dengan seberapa cepat dan seberapa jauh mereka harus menurunkan suku bunga. Memangkas terlalu dini, dan para pejabat khawatir mereka dapat memicu peningkatan aktivitas ekonomi yang membuat inflasi tetap di atas 2%--tingkat yang mereka anggap sesuai untuk ekonomi yang sehat. Menaikkan biaya pinjaman terlalu lama dan berisiko menjerumuskan ekonomi ke dalam resesi.
"Jika ekonomi berkembang secara luas seperti yang diharapkan, mungkin akan tepat untuk mulai mengurangi pengetatan kebijakan pada suatu saat di tahun ini," kata Powell dalam pidato yang telah dipersiapkannya, tetapi menambahkan bahwa "kemajuan yang sedang berlangsung menuju tujuan inflasi 2% kami tidak terjamin."
Ditanya kemudian kapan Fed mungkin siap untuk melakukan pemangkasan, Powell mengatakan, "kami pikir karena kekuatan dalam ekonomi dan kekuatan di pasar tenaga kerja dan kemajuan yang telah kami capai, kami dapat melakukan langkah itu dengan hati-hati dan penuh pertimbangan."
Perubahan Modal
Powell juga mengatakan bahwa The Fed kemungkinan akan secara signifikan mengubah rencananya untuk mewajibkan pemberi pinjaman besar untuk memiliki lebih banyak modal.
"Saya memperkirakan akan ada perubahan yang luas dan material pada proposal tersebut," katanya kepada anggota parlemen di Komite Jasa Keuangan DPR pada Rabu.
Powell mengatakan bahwa belum ada keputusan yang dibuat, namun ada kemungkinan regulator dapat menarik rencana yang diusulkan pada Juli lalu dan mengusulkan versi baru. "Ini adalah opsi yang sangat masuk akal," katanya.
Rencana tersebut, dari Wakil Gubernur Fed untuk Pengawasan Michael Barr, akan meningkatkan persyaratan modal untuk bank-bank besar hingga hampir 20%, dan telah menuai kritik keras dari anggota parlemen GOP dan industri perbankan.
Ekonomi yang Kuat
Inflasi melambat ke level 2,4% selama 12 bulan yang berakhir pada Januari, turun dari puncaknya sebesar 7,1% pada Juni 2022. Namun, tekanan harga meningkat dari Desember, dan ukuran yang mendasari yang sering dikutip oleh Powell--harga layanan tidak termasuk tempat tinggal dan energi--masih melacak lebih tinggi dari tren sebelum pandemi.
Pada saat yang sama, permintaan pekerja tetap kuat, dengan pengusaha menambah 353.000 pekerjaan pada Januari dan ekonom memperkirakan 200.000 pekerjaan ditambahkan pada Februari.
Pejabat Fed mengatakan suku bunga yang tinggi akan terus berlanjut ke seluruh perekonomian dan pada akhirnya memperlambat pertumbuhan, yang secara mengejutkan kuat selama setahun terakhir. Namun, beberapa peramal telah menaikkan estimasi mereka untuk output ekonomi di kuartal pertama karena ekspektasi untuk belanja konsumen yang lebih tinggi.
Para pembuat kebijakan telah menanggapi kekuatan ekonomi yang mengejutkan ini dengan mengindikasikan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga pada tingkat yang tinggi dan, begitu mereka mulai memotong, mungkin akan menurunkannya pada tingkat yang lebih lambat dan mungkin lebih jarang daripada sebelumnya.
Sejak pertemuan mereka di Januari, para pejabat telah menolak secara agresif ekspektasi bahwa mereka akan memangkas suku bunga saat mereka bertemu pada 19-20 Maret. Para investor sekarang bertaruh bahwa penurunan suku bunga pertama akan terjadi pada Juni. Para pembuat kebijakan akan merilis proyeksi suku bunga terbaru pada pertemuan mereka bulan ini.
Anggota parlemen bertanya kepada Powell beberapa kali pada Rabu tentang risiko real estat komersial. Dia mengatakan The Fed telah melihat bank-bank dengan konsentrasi kepemilikan properti komersial yang tinggi dan bertanya apakah mereka memiliki rencana untuk menilai ulang aset-aset tersebut dengan potensi kerugian. "Anda harus memiliki modal dan likuiditas serta rencana" untuk menyerap potensi kerugian, katanya.
Ia juga menyebut pengosongan pusat-pusat kota sebagai "perubahan sekuler", sebuah sinyal bahwa kerja jarak jauh telah mengubah permintaan ruang kantor dan ruang ritel di pusat kota secara permanen.
(bbn)
